动不动就打价格战的快递行业，为什么这位基金经理重仓持有？

去年11月以后，热门板块进入了持续调整，到目前跌幅较大，拖累了不少基金净值下滑。而物流行业从去年11月开始走出了相对不错的行情，4月份建设全国统一大市场的消息出来后，物流更是被当做了直接受益的板块，行情依然相当不错。

究其原因，嘉实基金大周期研究总监、嘉实物流产业基金经理肖觅认为，快递政策的影响导致了市场预期价格战会有缓解，企业有比较好的盈利改善预期。而快递公司的季度盈利也都在出现了一个比较大的环比、同比的改善，兑现了预期。

就快递行业的长期投资价值，肖觅认为，快递是有刚需属性或者基础设施属性的资产。长期来看快递至少还能维持超过GDP的增速，或是更高的增速。因为快递有很强的规模经济效应，可以衍生出正向循环的关系，当快递价格低了以后，又衍生出很多其他需求，以前无法通过快递去运的一些东西，单价很低的一些东西，现在也可以通过这种方式去销售。而且行业集中度也还有继续提升的空间。

肖觅本、硕均毕业于清华大学，2009年加入嘉实基金，曾先后负责交通运输、钢铁等行业研究工作，对交运板块有深刻的理解，2016年底至今任嘉实物流产业股票基金的基金经理，至今有超过140%的累计收益。

除了交运，肖觅在银行、地产、互联网、周期、公用事业等板块也有长期配置。在最近与妙投的交流中，肖觅就很多板块的投资逻辑与机会进行了深入阐述。