未来一年最危险的几类资产（下）｜策略

作者｜朱振鑫

头图｜视觉中国

投资最重要的不是追求收益，而是控制风险。

在内外环境极度不确定的2022年，投资者首先想的不应该是追逐有赚钱机会的资产，而应该是规避掉那些有明显风险的资产。

风险的本质是与当前经济周期趋势相悖，一旦逆势，不管长期基本面多么好，在中短期内都会面临明显的压力。从全球和国内的经济周期出发，目前有几类资产明显有逆势的风险。

在 《未来一年最危险的几类资产（上）》 中我们讲了商品和周期股等周期类资产，以及人民币外汇等新兴市场资产，本篇我们继续讲其他高危资产。

第三类高危资产：非核心房产，包括三四线城市、一二线非核心地段

2022年国内最重要的一个宏观变化就是利率大幅下降，5年期的LPR利率已经从4.65%下调到4.30%，这导致房贷利率也明显下行，截至二季度末已经达到4.62%，这比去年5.63%的高点整整便宜了100个BP。

按照以往的经验，当房贷利率大幅下行的时候，房地产需求会逐步回暖，往往是一个购房的好时机。比如2014-2015年连续多次降息使房贷利率大幅下行近230个BP，随后房贷激增、房价暴涨，一线城市房价几乎翻倍。

本文为妙投会员专享付费内容，上述仅为摘要，全文为2510字，即刻加入妙投会员解锁音频和全文。