硅谷知名投资人，如何看待机器人AI革命？

当看到“机器人”这个词时，你首先会想到什么？

是一个配备人工智能的类人机器，制造业的自动化机械臂，还是任何种类的无人驾驶车辆？对于机器人未来能为人类做哪些事的想象似乎是无穷无尽的。随着全球市场对技术创新的关注，机器人领域的投资也在蓬勃增长。

7月底，硅谷风险投资基金Foothill Ventures在Google Sunnyvale园区举办了一场机器人创投对接峰会，重点探讨了机器人领域人工智能的应用、投资和未来趋势。

其中投资人讨论小组讨论由Toyota Ventures的高级投资组合参与总监Sahil Segal主持，嘉宾包括Foothill Ventures管理合伙人Xuhui Shao、Playground Global合伙人Sasha Ostojic和GV(Google Ventures)Principle Han Hua。

四位投资人讨论的主要观点有：

• 机器人投资趋势：机器人投资有所波动，主要受劳动力短缺和技术进步的影响，预计这些因素将推动投资回升。

• 机器人领域的垂直整合：成功的机器人公司通常集成了硬件和软件，但未来可能会出现专业化。关于软件解决方案与集成系统的有效性，仍存在争论。

• 挑战：制造业、农业和医疗保健等行业对效率和安全性的要求很高，再加上监管障碍，使得这些行业难以迅速采用先进的自动化和AI。然而，大语言模型的进步正开始弥合这些差距。数据挑战显著，拥有强大的数据策略对机器人领域的成功至关重要。

• 数据的重要性：模拟在机器人中的局限性强调了现实世界数据在解决边缘案例和实现高精度中的关键作用，这是开发强大机器人系统的必要条件。

• 风投基金的投后支持：风投基金对于他们的投资组合公司最常见的投资支持包括融资 （下一轮） 、团队招聘和客户/合作伙伴介绍。另外有技术经验的基金还会提供技术类的咨询和支持，包括工程问题和产品设计。

以下为现场对话实录：

Sahil： Sasha，你在硅谷工作了30多年，见证了语音识别、GPU计算和自动驾驶汽车等创新突破性技术。哪一项最有效?

Sasha： 最有趣的是语音识别，这在我职业生涯早期出现。那是一个真正变革性的技术，但当时不清楚谁会真正使用它、如何使用以及它的影响。那是80年代末和90年代初，在互联网、流媒体和现代家用电子设备之前。

我父母问我在做什么，我说在造能识别声音的电脑。他们问，“为什么，谁需要这个？”直到有天一个家庭成员说，“嘿，我打电话给Fidelity，只报了我的账户号码，他们就告诉了我的余额，30秒就搞定了。”我说，“这是我做的！”终于，人们认识到这将是巨大的。

这是典型的硅谷故事：你发明了一项技术，它找到一个惊人的市场，我们的生活因此大大改善，直到我们开始讨厌它，因为你再也不能与真人交谈了。

Sahil： Han，是什么吸引你投身AI和机器人领域？什么最让你兴奋?

Han： 我是科幻迷-我喜欢钢铁侠中的Jarvis。回顾人类文明历史，归根结底，随着时间的推移总是想要更多的智能、计算能力和能源。所以我们大致知道最终会达到什么状态。但有趣的是，我们并不知道时间表和阶段性突破。作为一名风险投资人，我和其他人一样仍在学习。能与每位企业家合作亲眼见证这一旅程，并希望能为之贡献一点力量，这非常令人兴奋。

Sahil： Xuhui，作为拥有机器学习博士学位并经历过之前几波AI浪潮的人，你认为这次有什么不同，最让你担心的是什么?

Xuhui： 我从未想过我25年前所做的研究和现在仍有相关性。当时我研究的是模型复杂性控制和VC维度。我惊讶地发现，如今人们真的在使用大型语言模型，而并不真正关心背后的统计学习理论和误差界限。我认为这次AI浪潮不同之处在于它有大量的资金、关注和对整个世界和投资的广泛影响，尤其是“Magnificent Seven”公司。

最令人担忧的是它提高了创业公司和高校研究人员的成本门槛。他们无法负担1万或10万张GPU卡。同时，我认为这是最激动人心的时刻，也是我们反思什么是投资、什么是研究、什么是创新的有趣时刻。

Sahil： 机器人领域的融资一直起起落落-如果回看2019年到2023年的情况：2021年是全球投资峰值，当时全球机器人投资约为280亿美元。然而到了2023年降至其1/3左右，大概106亿美元。预计2024年机器人投资将会反弹，推动这一增长的因素有哪些？这种增长会持续吗?

Sasha： 机器人投资像大多数新技术一样，经历着时机的起伏。我们看待它的方式有宏观和技术两方面。宏观是推动因素，技术是拉动因素。

宏观主要受劳动力短缺和不同实体产业处理规模的动态驱动。我在中西部的一家上市公司董事会，他们真的很难找到机械师、电工以及在工厂工作的人员。不幸的是，潜在工人有其他选择，如在亚马逊履行中心工作、开Uber或送餐，但这些都不是长期职业选择。结果是你找不到足够的劳动力来制造商品，重新安置制造业对于美国以及我们的战略国家利益将非常重要，这就是推动因素。

在COVID流行期间，许多人转向机器人，因为没有其他人能做手工劳动。这启动了实际部署自动化解决方案的周期，制造商、仓库和履行中心表现出积极兴趣，并推动了改进周期。随着自动化，你收集数据、逐步改进，突然间，能与人类相媲美甚至更好。现在有很多证据表明机器人和自动化确实有效，并确实增加了价值。

拉动因素是所有的技术突破。一切都在变得更好——性能、软件、能力和投入其中的关注度，LLMs和基础模型进入硬件领域的交汇带来了很多乐观情绪和大量资金。

Sahil： 我们看到机器人领域引入了越来越多的垂直领域以实现更多专业化。哪些行业正在兴起，吸引投资者关注？

Xuhui： 一些传统行业，如制造业、农业、医疗和服务业，已经准备好迎接颠覆。这些行业逐渐采用高级自动化、AI和机器人技术的原因之一是对效率、安全性和成功率的需求非常高。许多行业还有监管障碍。

此外，你需要非常了解该领域，才能部署有效的解决方案，这使得当前的创新浪潮非常有趣和有潜力。随着LLMs的出现，我们看到了赋予机器人更多能力的希望，比如理解环境及加速虚拟空间训练等。

Sahil： 机器人领域的种子轮和A轮投资从2021年的高峰下降了约27%，而后期投资下降了约60%。这是否意味着早期融资更容易，而后期阶段变得更加困难？我们应该如何看待大轮融资中的估值下滑？

Sasha： 在任何投资领域，后期阶段都更困难。机器人领域尤其如此，因为涉及硬件、周期更长，并且宏观方面需要赶上时机。

当老牌公司试图融资时，会更加困难，因为它们背负着历史包袱。它们无法谈论如何搭上最新技术的浪潮，因为它们无法从头开始。

但对未来的创始人来说，这是一个机会。不仅可以在最先进的技术上开拓，在商业模式上也可以。当然商业模式也会因垂直领域和你所做的事情而有所不同，但残酷的事实是，后期融资确实更加困难。

Sahil： 你们三位如何定义机器人？

Han： 这真的很难。这是一个非常依赖领域和场景的答案。如果机器人类别成功了，你可能就不会再听到“机器人”这个词了-作为一个通用术语，它基本上就是一种具有部分或全部自主性的智能机器。

Xuhui： 机器人有一个实用定义，就是能够自动化以前只能由人类完成的任务。还有一个更浪漫、更有抱负的定义，就是最终会取代我们的人形机器。

Sasha： 我的定义有些简化——它必须具备某种程度的传感器和自主性。然后，它可以扩展到包含大量软件、能力、夹持器和肢体等。

Sahil： 我们现在越来越多机器人公司，尤其是人形机器人公司。他们正在开发自己的硬件能力并自行制造硬件。你对纯软件解决方案与软硬件集成解决方案有什么看法?

Xuhui： 图灵奖得主、计算机领域的重要发明家Alan Kay说过，对那些热爱软件的人来说，你要为运行它而构建自己的硬件。所以结论是，一个真正先进的系统必须在硬件和软件之间进行联合优化。我认为这在机器人语境下也是正确的。

每家公司都必须选择自己的方法。但总的来说，我认为近年来投资者对硬件投资的态度正在回暖。另一个原因是大多数主要国家都希望确保自己的供应链安全。因此我认为美国也希望在先进制造、机器人和AI等关键领域拥有安全的供应链。所以也有投资这个领域的愿望。

Han： 我对纯软件方法作为起点持怀疑态度。首先，有很多纯软件的机器人公司，他们希望构建可以授权给硬件公司的机器人大脑，并期望获取数据来训练他们的模型。然而硬件公司通常不愿意共享数据。

其次，如果你的希望是模拟，现实世界中存在许多情况还无法完全模拟。第三个原因是垂直整合允许公司更快地行动，并在瓶颈所在之处进行创新。

Sasha： 我坚信垂直整合是必要的，但这需要一个时间表。在某个时候，将事物分离并通过软件增加价值是可能的，但我们首先必须达到那个阶段。我们需要通过垂直整合使行业成熟，然后才能提供纯软件的解决方案。

在建立机器人技术栈任何子组件的实质性业务之前，都有一个时间表。我认为垂直解决方案应该以一种通用的方式构建，希望在此过程中能够实现其他创新，但就目前看来我们还没有达到那个程度。

Sahil： 你们看到的一些数据挑战是什么？合成数据能解决这些问题吗，还是有其他解决方案？

Xuhui： 我们在这个领域的投资分为平台公司、基础设施公司或应用公司。平台公司的核心竞争力通常是算法；基础设施公司的核心竞争力是计算能力；而应用类的核心竞争力是数据。因此，你必须拥有自己的数据策略，并收集最高质量、可能是特权访问或独家数据集，这可以成为你公司的护城河。

Sahil： 你们如何支持自己的机器人投资组合公司？

Han： 这可以泛化为GV如何支持我们的投资组合公司。GV （Google Ventures） 是一个独立的多策略基金。总体上，我们尊重创始人的自主权，但在创始人需要我们时会积极参与。此外，GV的运营团队在不同阶段和领域与数千家公司合作。我们积极帮助我们的投资组合公司及其合作伙伴，在公司的关键里程碑上支持他们，例如对外宣传、融资、战略制定、产品、工程设计等方面。

Sasha： Playground Global与大多数风险投资公司有些不同。我们不像银行，我们是一个大仓库，里面有许多机器人、火箭和喷气发动机。我们有一个运营团队、工程师和设计师，不仅支持我们的投资组合公司，也进行自己的实验，通过这些实验和测试来扩展自己相关领域的知识，以便更好制定投资决策。

例如，在我们投资一家氢动力航空公司之前，我们购买了一个喷气发动机并放在实验室里。我们将其从喷气燃料转换为氨气，测量推力，了解转化所需的条件、不同燃料类型的工作原理和权衡，然后才进行投资。这使得我们在投资组合公司中拥有更高的信誉，我们不需要强加公司任何压力，公司会更愿意把我们当做一个可以信赖的顾问。

Xuhui： Foothill Ventures可以从不同的合伙人那里汲取很多专业知识，因为他们都有创业经验。我们从合伙人的公司中获得了超过20亿美元的退出，因此我们与创始人，尤其是首次创业者和早期创始人分享我们的经验。

我们初创公司最常要求的三项帮助是筹资、招聘工程师和介绍客户及合作伙伴。我们在这三个领域投入最多，尤其是在早期阶段，提供他们需要的帮助。我认为机器人是一个跨学科的领域。我们在这方面特别适合，因为我们在不同领域拥有专业知识和支持，可以为创业者介绍和促进网络和合作关系。