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2023年，随着新车市场整体的增长，发动机、轮胎等传统汽车零部件企业获得了业绩增长，但更多的传统零部件企业则业绩不佳。
汽车行业向电动化与智能化转型，导致了传统汽车零部件与新增零部件企业不同的命运。与传统零部件企业相比，域控制器、激光雷达等增量零部件行业普遍实现了更快的增速以及更高的利润水平。
从业绩结果看，伴随汽车行业的转型深入，汽车零部件行业在业务层面完成了一轮“换血”。目前，零部件企业普遍踏入智能电动赛道，以寻找新的营收增长点，海外发展成为一个全新的方向，越来越多零部件企业跟随主机厂客户的出海步伐，开始积极在海外建厂配套。
一、传统零部件厂商业绩平淡
2023年，在新车市场显著增长的情况下，发动机行业实现了小幅增长。智研咨询数据显示，2023年1~11月，发动机行业累计产量达到2041.20万台，同比增长5.75%，但增速明显低于新车市场的增速。
目前，汽车发动机绝大多数由整车企业生产。以2023年11月为例，产量排名前二十的国内发动机生产企业均是整车企业或者整车企业下属子公司。其中，奇瑞汽车发动机产量19.1万台，位列第一，除了奇瑞汽车，当月发动机产量超过10万台的还包括一汽-大众、吉利汽车、比亚迪、长城汽车、长安汽车。
在需求增长，原材料、海运费等成本回落的大背景下，轮胎行业2023年呈现产销两旺。相关行业数据显示，2023年，中国全钢轮胎累计产量1.39亿条，同比增加14%；中国半钢轮胎累计产量5.91亿条，同比增加22%。
罗兰贝格在《2023年全球汽车零部件供应商研究》中称，轮胎或是唯一回报率保持稳定的传统汽车零部件领域，也主要归功于其在后市场业务中占有较大份额。
在上市公司中，玲珑轮胎预计2023年归母净利润13.5亿~16.1亿元，同比增加362%~451%；贵州轮胎预计2023年归母净利润7.9亿~8.5亿元，同比增加84.24%~98.23%；通用股份预计2023年归母净利润2亿~2.7亿元，同比增加1079%到1492%。
随着燃油车市场逐渐触顶，不少传统汽车零部件企业转型期的业绩压力较大。泉峰汽车预计2023年实现归母净亏损4.9亿~5.9亿元。据了解，泉峰汽车主要从事铝合金及黑色金属类汽车零部件的研发、生产、销售，产品主要应用于汽车传动系统、引擎系统、转向与刹车系统等。
“2023年公司仍处于从传统汽车零部件向新能源汽车零部件、从中小型零部件向中大型零部件的转型期”，泉峰汽车在解释2023年的亏损时提到，公司较多新项目在初期生产效率与直通率均处于爬坡过程，因此导致单位变动成本较高。
二、智能电动赛道利润走高
与传统零部件相比，智能电动汽车增量零部件产销增长更迅速。高工智能汽车数据显示，2023年上半年中国市场 （不含进出口） 乘用车前装标配座舱域控制器交付117.67万辆，同比增长67.98%，渗透率达12.7%，较2022年全年提升4个百分点。
除了域控制器，智能电动汽车其他增量零部件2023年普遍都实现了产销快速增长。其中，激光雷达虽然尚无行业整体数据，但多家头部企业在2023年都轻松实现了远超2022年的交付量，例如，禾赛科技二季度交付量4.56万台，同比翻了27倍。
不只是产销量，大多数增量零部件企业的利润水平也远超传统零部件企业。根据罗兰贝格《2023年全球汽车零部件供应商研究》，电池供应商的平均利润率是传统零部件供应商的2倍，而来自汽车领域外的半导体和软件供应商的利润率则是传统零部件供应商的4倍多。
在已经发布2023年业绩预告的A股汽车零部件上市公司中，主营汽车电子、电驱电机、轻量化及结构件、充换电等智能电动汽车零部件业务的企业普遍实现利润增长。
均胜电子预计2023年归母净利润同比增长约176%。据了解，均胜电子拥有汽车安全、汽车电子 （智能座舱/网联系统、智能驾驶、新能源管理等） 两大业务板块。均胜电子曾披露，2023年上半年，新获客户订单 （全生命周期） 超420亿元，其中新能源汽车相关的新订单金额超300亿元，占比超70%。
拓普集团预计2023年净利润同比增长20.58%~32.34%。对于业绩增长的原因，拓普集团表示，轻量化底盘、热管理等业务的销售额增长迅速，汽车电子类业务迎来收获期，智慧电动门系统等多个项目逐步量产落地，国际业务占比持续提升，针对头部智能电动车企的单车配套价值不断提升。
值得注意的是，部分传统零部件企业通过加快布局新能源汽车市场，也实现了业绩增长。其中，汽车水泵与机油泵制造商飞龙股份预计2023年归母净利润2.5亿~2.8亿元，同比增长197.15%~232.81%。
对于2023年业绩的增长，飞龙股份认为与自身抓住了混动汽车市场增长的机遇有关系：“涡轮增压器渗透率提高，混动汽车快速上量，涡轮增压器壳体产品保持一定增速；新能源行业快速发展，混动、纯电动汽车占比提高，液冷服务器、储能等民用领域的不断拓展，新能源热管理产品有所增长。”
三、海外建厂成新趋势
从出口额看，汽车零部件与整车相比，并不逊色。据海关总署数据，2023年1至11月，汽车零部件出口金额905.4亿美元，同比增长7.6%，占汽车商品出口总额的比重高达47.3%。
据了解，海外部分国家对整车进口关税较高，但对汽车零部件进口关税较低。2023年3月，巴西政府官方公报称，依据外贸委员会管理执行委员会466号决议，对本国不生产的部分汽车零部件进口关税降为零。
中金公司数据显示，中国汽车零部件出口金额在过去近30年持续增长，近三年尤为快速。同时，中国汽车零部件公司对海外市场开发持续深入。2010年至2022年，A股汽车零部件板块平均海外收入占比从7%快速提升至25%。
2023年，跟随下游整车厂客户布局海外市场的步伐，不少中国汽车零部件企业也开始积极推进海外建厂事项。
资料显示，墨西哥是美国最大的汽车零部件供应国，通用、福特、日产、大众等车企在墨西哥均设有生产基地。2023年，特斯拉也宣布将在墨西哥建设新工厂。为抓住特斯拉新工厂的机遇，特斯拉的中国零部件供应商旭升集团、爱柯迪等纷纷启动墨西哥建厂计划。
2023年3月，轻量化解决方案供应商旭升集团公告称，公司除了在中国香港设立全资子公司和孙公司外，还将在美国、墨西哥建立生产基地。目的是为满足海外业务发展的需要，进一步拓展北美市场，快速响应当地客户技术服务及售后服务需求，实现产品的快速交付。
2023年7月，铝合金精密压铸件供应商爱柯迪也宣布，拟定增12亿元，主要用于在墨西哥生产新能源汽车结构件及三电系统零部件，将帮助公司扩张北美市场份额、完善海外新能源汽车产业供应体系。
本文来自微信公众号： 经济观察报 （ID：eeo-com-cn） ，作者：濮振宇