资不抵债、1元转让,人人乐出售14家子公司

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本文来自微信公众号: 经济观察报 (ID:eeo-com-cn) ,作者:张晓晖,头图来自:视觉中国


在披露1元挂牌转让14家子 (孙) 公司的股权和债权消息之后,2024年7月17日,人人乐连锁商业集团股份有限公司 (002336.SZ,下称“*ST人乐”或者“人人乐”) 连续第5个涨停。


“我们只是砍掉亏损的资产,那些盈利的、有现金流的门店,都还保留着。”7月16日下午,*ST人乐董秘办公室工作人员回应经济观察网的询问。


资不抵债,1元转让


7月13日,*ST人乐披露,拟将其持有的14家标的公司之100%股权和公司及下属子公司对其中13家有经营门店标的公司 (下称“13家公司”) 的相应债权通过公开挂牌转让的方式对外转让。


该14家标的公司包括:


13家公司,名称分别为:长沙市人人乐商业有限公司、宝鸡市人人乐超市有限公司、成都市人人乐商业有限公司、天津市人人乐商业有限公司、重庆市人人乐商业有限公司、南宁市人人乐商业有限公司、厦门市人人乐商业有限公司、惠州市人人乐商业有限公司、江门市人人乐商业有限公司、桂林市人人乐商业有限公司、广州人人乐超市有限公司、重庆市永川区人人乐百货有限公司、宁乡人人乐百货有限公司。


1家物流公司,名称为:天津市人人乐商品配销有限公司 (下称“天津配销”)


公告显示,上述13家公司已经资不抵债,其股权对应的评估值为-21.01亿元。截至2024年4月30日,13家公司的债权账面价值为165,374.81万元。 *ST人乐向产权交易中心申请以1.00元为底价通过挂牌方式公开转让13家公司100%的股权和相应债权。


天津配销的100%股权评估值为2.38亿元,2024年6月,天津配销以评估价格为底价,已经在西安文化产权交易中心进行预挂牌。


*ST人乐在公告中表示,本次挂牌转让的14家标的公司2023年营业收入合计约12.08亿元、总资产合计约为13.66亿元、净资产合计约为-18.13亿元。 (计算拟同时挂牌转让的16.54亿元债权,则净资产合计为-1.59亿元)


2023年*ST人乐的营业收入为28.53亿元,本次拟处理的14家标的公司营业收入为12.08亿元,占*ST人乐总营收的42.34%。这意味着2024年人人乐连锁商超的收入,可能会大幅降低至20亿元以下。


在西安文化产权交易中心,经济观察网发现,广州市人人乐商品配销有限公司 (下称“广州配销”) 51%股权于2023年12月以2.5亿元万元的挂牌价格公开转让。


挂牌信息显示,广州配销只有两名职工,该公司不在上市公司体系之内。不过,股权穿透之后,广州配销与*ST人乐均为控股股东——西安曲江文化产业投资 (集团) 有限公司 (下称“曲江文投集团”) 的旗下企业。


这意味着, 人人乐商业版图中的亏损资产,正在被该公司逐个清理。


2023年,*ST人乐一共关闭了22家门店。年报显示,截至2023年12月31日,该公司业务覆盖广东、湖南、西安、广西、福建、成都、重庆、天津等省、市、自治区,开设实体门店91家。报告期内,该公司关闭门店22家,未新开门店。


连续三年亏损:艰难求变


关闭门店、出售子公司的另一面,是*ST人乐连续三年陷入亏损,转型艰难。


财务数据显示,*ST人乐2021年至2023年连续陷入亏损。


2021年,该公司实现营业收入50.96亿元,净利润亏损8.57亿元;2022年,该公司的营业收入减少至39.71亿元,净利润亏损5.07亿元;2023年,该公司的营业收入继续降低至28.53亿元,净利润亏损4.98亿元。三年下来,*ST人乐累计亏损18.62亿元。


由于2023年度净资产为负,人人乐于2024年4月22日被实施风险警示,证券简称更名为“*ST人乐”。


传统的商超模式让*ST人乐陷入困境,永辉超市 (601933.SH) 尚且如此,*ST人乐亦不例外。


*ST人乐的主营业务为商品零售连锁经营。其经营模式上主要通过直营连锁店开展业务,实体门店主要以租赁为主;该公司业态模式主要以大卖场Le supermarket、精品超市Le super、社区生活超市Le life、百货店等实体业态与“人人乐到家”小程序及APP服务相结合的线上线下融合的多业态发展模式。


*ST人乐在年报中称,公司业态模式根据市场需求和消费升级的变化不断调整创新。


在闲鱼平台,经济观察网发现,充斥着大量人人乐购物卡以极低的价格出售,1000元面值的人人乐购物卡,仅以5.2折 (520元) 的价格就可以买到。记者向卖家询问“人人乐购物卡为什么这么便宜?”对方回复称“这是市场行情”。


该公司2024年第一季度的财务数据依然不容乐观。*ST人乐取得5.83亿元营业收入,同比下降38.94%;净利润继续亏损,为-1.32亿元,同比下降33.63%。


2024年7月10日,*ST人乐披露半年报业绩预告,称公司2024年上半年的净利润预计亏损2.4亿元至3亿元。


*ST人乐解释造成亏损的主要原因:公司对于部分因未来发展潜力受限、关闭亏损门店后导致门店较少的区域实施收缩调整策略,对整体营收业绩产生影响;受网络零售、线下各细分实体零售业态持续冲击,实体商超门店客流不断减少,销售下降,经营不及预期。


投资者们坐不住了。


在深交所互动易平台上,有投资者向*ST人乐提问,看了公司的半年报,还是预亏好几亿元,可见公司的减亏措施效果作用不大,希望公司能在下半年采取措施减亏增效,比如与胖东来交流学习经验。*ST人乐回复,感谢投资者提出建议。


还有投资者提问,公司中报增亏多少亿?*ST人乐称,具体请以公司半年报业绩披露公告为准。


从股价上看,*ST人乐的股价从2024年1月最高的14.65元,跌至7月10日最低的2.06亿元,跌幅超过80%,市值蒸发超过50亿元。


在出售不良资产的消息发出之后,7月17日,*ST人乐股价连续第5个交易日涨停,以每股2.63元报收,总市值11.57亿元。

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