雪球结构理财，是鸡肋还是鸡腿？

今天给大家介绍一种最近大家经常提问的一种产品， 雪球结构的理财产品 。这种 起购门槛100万的私募类产品 ，最近成为很多投资者都非常关注的一种产品。

先说一下结论，总体来说 雪球产品比较适合缓涨或者跌幅较小的震荡市场 。在面临的市场环境不同时性价比也不同，总体来说在牛市里性价比不足，不如直接购买指数基金。在熊市里虽然有一定的安全垫，但仍然面临较高的风险，而且风险远大于安全垫。

这种产品总体来说 对于高风险投资者来说性价比不足，对于低风险投资者来说风险过大 ，产品设计非常巧妙但不论是对高风险投资者还是低风险投资者来说都有比较大的缺陷， 显得性价比比较一般 。

雪球产品的设计比较巧妙，它的收益曲线和卖出看跌期权类似，不过它比单纯的卖出看跌期权更加复杂。

一般的雪球结构产品会挂钩某个指数，比如像中证500这样的指数。然后根据买入产品后指数点位的变动决定投资者的收益率。 根据买入时指数的点位可以确定敲入和敲出两个价格水平。 敲入的价格一般是70%-80%，敲出的价格一般在100%-103%。也就是说一般情况下指数点位下跌幅度超过20%-30%就会触发敲入，指数点位只要上涨超过0%-3%就会触发敲出。在不同的敲入和敲出触发情况的组合下，投资者会获得不同的收益率。