拉辟达斯超越台积电几乎没有任何一点希望？

2024年上半年，大量外国旅行者涌入日本后，日本国内的舆论开始频繁使用“观光公害”一词。

按照日本金融机关的预测，2024年入境游将给日本带来7.3万亿日元的消费，比2023年的5.3万亿日元要高出将近四成。超出日本旅游业接待能力的外来观光客，填补了日本消费市场在失落的三十年中出现的缺口，同时也让旅游胜地人满为患，市民已经开始对这样的“观光公害”不满了。

“日本热”不仅仅表现在入境游上，股市全面繁荣，让太多的国外游资以比观光更快的速度进入到了日本资本市场，极大地提升了日本股市价格。

7月日经指数屡屡突破史上最高点，半导体企业的股价上升尤为强劲。不少经济评论家已经开始预测年内45000日元是最高点，在他们眼里日本的股价提升，正未有穷期。

不过，日本官方给出的经济增长数值在不断给日本热潮泼冷水。7月1日，日本内阁府公布了国内总产值 （GDP） 的第二次速报值：按年率计算为-2.9%。

尽管这个数字并未影响其后数日的股市，但日本经济依旧处于严重停滞之中，这该是一个不争的事实。

为什么日本在连续三十多年经济失落后至今不能自拔？老龄化不断加深、产业政策失灵、技术革新滞后、制造业外迁、大企业垄断、资产负债表失衡等等，各种分析五花八门，各有其说服人的一面，但又似乎都未能把日本经济分析清楚。

本文想从日本曾经最为擅长、目前最火的半导体产业入手进行分析，尤其想从中国台湾积体电路制造股份有限公司 （台积电，TSMC） 对日投资给日本半导体产业带来的影响，对未来日本半导体产业发展的大致方向、结局等做一个简要的分析。

一、用台积电来引爆日本半导体产业

日本在亚洲最先进入工业化阶段，曾经是亚洲工业最为发达，技术最先进的国家。

比如在半导体方面，到1990年代以前，日本不仅占有了半导体产业的半壁江山，最先进的技术，最好的产品均出自这里，包括美国在内的其他国家基本无法与日本在半导体方面进行竞争。

但是到了1990年以后，随着日本泡沫经济的崩溃，半导体这个日本最先进的产业比其他产业更快地进入到了衰退状态，国际市场占有率按经济产业省在2021年的预测，大致会在2030年前后基本消失得无影无踪。

近代日本很少有从亚洲引进现代工业技术谋求工业进步的现象，但在今天的日本也只能通过引进台积电来获得重振半导体产业的希望。

为什么台积电能够这么快地发展，远远地走在日本半导体产业的前面，日本半导体真的因为引进台积电以后就能再度辉煌起来吗？

台积电与日本半导体企业的最大不同，在于以下这几个方面。

第一，在生产方式上台积电只做代工 （Foundry） 。“代工”与日本企业熟悉的“承包 （下请） ”有着很大的不同。

台积电创始人张忠谋早在1985年就已经开始谈“代工”，翌年他创建台积电的时候，用的就是“代工”的概念。这里图纸设计与产品制造完全分离，让通常只为某家企业专业生产某种零部件的承包商，具有了为所有企业提供芯片制造的能力，无限扩大了零部件的供应范围，让某个产品在某个特殊领域具有垄断全球相关产业的能力。

从代工的角度看，在经产省收集的2018年世界10大代工企业的逻辑半导体芯片生产份额中，台积电占了60%，中国台湾的企业占总量的73%，基本上垄断了世界的主要逻辑半导体芯片的生产。

换句话说，只要是逻辑半导体芯片，如果不委托台积电或者中国台湾其他企业去生产的话，几乎拿不到最尖端、最经济的产品。

第二，台积电作为中国台湾最大的代工企业，保有最尖端的生产设备，为此不断追加了设备投资，生产方面的精益求精做到了极致 ，在世界其他地方想找到一家能够替代台积电的企业，已经非常艰难。

半导体行业中有个“摩尔定律”，指的是当价格不变时，集成电路上可容纳的元器件的数目，约每隔18～24个月便会增加一倍，性能也将提升一倍。

实现摩尔定律的前提条件是，厂家需要不断更新设备，以满足市场需求，台积电本身通过量产来实现稳定的收入，在有稳定收入的前提下，不断进行设备更新。

但是光靠台积电本身的收益来完成不断加速的设备更新显然力不从心。官方渠道的补助变得不可或缺。在中国台湾最能够获得官方补贴的便是台积电，这让该企业在过去几十年中，保有了不断发展的态势。

相比之下，日本半导体厂家众多，主要厂家均具有大企业背景，官方给的设备投资总金额不少，但分散到各个企业的不多，能够形成的优势不仅未能出现，反而在1990年以后江河日下了。

第三，半导体产业需要有其生态圈。 台积电所在的新竹科学园区，基本汇聚了和芯片生产相关的所有企业。生产线上需要使用无尘防护服，新竹科学园区里有专业洗衣企业；芯片生产需要有大量的配套设备，新竹科学园区的配套设备厂家，能够24小时待命，一旦有需求第一时间就能赶赴现场，解决设备使用上出现的问题。

日本在现有工业基础上从事芯片的生产，配套设施相对分散，生产效率低，想赶上中国台湾困难不小。

由于台积电有这些优势，日本在2020年以后，也只能通过引进台积电来改变现有的半导体产业。2021年，日本决定为台积电在熊本县设立工厂提供5000亿日元的资金援助，通过台积电来重新引爆半导体产业。

2024年2月24日，总投资额超过1万亿日元的台积电在熊本的第一工厂Japan Advanced Semiconductor Manufacturing （JASM） 正式建成，年内将开始从事生产。

日本方面宣布说，这里将从事48-12纳米芯片的生产。在日本尚无12纳米芯片生产线的时候，是台积电创下技术革新的新领域，让日本半导体产业迈出新的一步。

二、通过拉辟达斯来开创日本半导体产业新天地

“第一台引进，第二台国产”，这是日本在上个世纪50年代从欧美国家引进先进技术的时候采用的策略。现在从中国台湾引进技术时，所用的套路一模一样。

不过和上个世纪50年代不同的是，半导体产业在日本已经衰退了三十年多年，国内因为在智能手机、5G、电动车、自动驾驶、IT平台、数据库等新产业上的研发、投资不多，对尖端芯片的需求很小。

日本企业依旧保有一定的芯片生产能力，但所生产的芯片均为成熟 （legacy） 产品，不具备在国际市场上的竞争能力。进入2000年以后的半导体产业投资巨大，已经不是一家企业通过集中投资就能获取产业上的技术优势。实现引进后的国产化，需要走一条新路。

在决定引进台积电的第二年，2022年8月10日，12名日本个人组建了Rapidus （拉辟达斯） 公司。总裁为西部数据 （Western Digital） 原总裁、1952年出生的小池淳义，董事长由东京电子公司上任总经理、1949年出生的东哲郎担任。

两位年过七旬的老将，很快从丰田、索尼等8家企业那里筹集了73亿日元的投资，准备启用这73亿日元，最终获得5万亿日元去实践拉辟达斯工厂的建设、研发。

日本国家对拉辟达斯的资助可谓及时、巨大。到2024年为止，已经决定近1万亿日元补贴给这家公司，这让拉辟达斯有了迅速发展的基础。

拉辟达斯将主要生产2纳米芯片，为美国IBM提供相关产品，日本国内目前尚无能够使用这么先进芯片的厂家。如果拉辟达斯的建厂、市场开拓均顺利的话，2027年该能够投产，正式参加与先期生产2纳米芯片台积电台湾工厂，与预备生产2纳米芯片的台积电美国亚利桑那州芯片工厂产品竞争。

拉辟达斯相信，IBM等美国企业一定只购买自己的产品，不可能光顾美国自家产品，更不会进口台积电在中国台湾生产的芯片。

从芯片的用途看，180-28纳米的产品主要用在车载微电上，属于成熟产品，竞争非常激烈，日本虽然能够生产，但基本处于竞争中的劣势地位。在图像处理方面，尤其是今后新图像处理时使用的芯片大致在40-12纳米这个规格内，日本在台积电熊本工厂建设之前，几乎没有相关的工厂，熊本工厂补充了这个空白。

未来自动驾驶等使用的芯片为7-3纳米的芯片，日本手机及自动驾驶研发不够积极，拉辟达斯也只能向美国企业兜售自己的2纳米芯片，但有了相关的生产技术，提升日本在半导体方面的地位，这比企业盈亏更为重要。

也正是因此，拉辟达斯几乎未考虑到证券市场上筹集资本，也无需IBM等美国用户为其提供资金，基本靠日本国家补助单挑最尖端的芯片事业，其雄心壮志超越了以往任何日企。

在强调经济安保的日本政治经济界，只要谈投资关乎国家经济安全，如果能再谈谈建设一条没有中国参与的供应链，排除中国经济影响的话，就能更加容易获得国家资本的投入，拉辟达斯则非常巧妙地用好了相关政策及舆论。

同时我们也需看到，日本国家的巨额资金投入到拉辟达斯后，很快日本企业对半导体产业的投资蔚然成风了起来。

三菱电机、AGC、SUMCO、佳能、瑞萨、富士电机等企业纷纷建厂或者追加了半导体投资，在拉辟达斯正式生产芯片之前，日本国内的半导体产业确实出现了复苏的势头。

日本政府希望建立起新的半导体生态，通过扩大国内投资，让技术革新重新活跃起来，而生产效率的提升，也能带来国民收入的增加，在实现产业转型的同时，实现 （与中国经济逐步脱钩的） 经济安保。

日本的半导体生态圈不仅限于国内，更要通过与美国、韩国、中国台湾地区及欧洲的合作，建立起新的与中国大陆脱钩的供应链，在半导体技术开发及应用方面，保有优势地位。

三、拉辟达斯能否成为第二个台积电？

在台积电基本垄断了尖端芯片的生产及市场以后，日本能否通过国家资本资助建立拉辟达斯，让拉辟达斯成为第二个台积电，最终取代台积电成为世界最为重要的芯片代工企业？

日本是芯片制造业的重要原料及设备的提供厂家，没有日本提供超级晶圆，没有日本企业提供的光刻胶等生产上使用的精密化工原料，没有东京电子生产的芯片设备，不论是台积电还是韩国三星，几乎不能持续生产，不能实现技术进步。

相关的原料、设备在日本使用，在日本从事生产，按说能够让拉辟达斯超越台积电，成为世界最大的代工企业。

但是，拉辟达斯能否像台积电那样获得客户，或者说拉辟达斯的出现让芯片市场发生变动，最新、最高端芯片从日本进口？在拉辟达斯工厂八字还没有一撇的时候，预测起来相当困难。

中国台湾的一位技术评论家对日本媒体讲了这样一个比喻。

“蒸小笼包的时候，包子很容易粘在笼屉上。普通饭馆，蒸1000个包子，往往因为粘屉、露馅等最终只能卖出700个，但如果让台积电来蒸包子的话，他们能卖950个。其成品率极高。”

日企在原材料加工、制造设备、工程管理方面过去一直排在世界顶级水平上，尤其芯片制造的相关设备本来就有相当多的内容是日本企业自己研发、生产的，日企比台积电等更熟悉相关的技术，按说蒸1000个包子，也许成品率会高于950个。

但是，拉辟达斯等日企芯片企业在维持开工率、抢占市场份额方面，是否具有一定的优势，目前完全看不出来。

从过去三十多年经产省对日本半导体的支援、给出的优惠政策看，几乎鲜有成功的案例，能看到的是一个又一个的失败结果，如今有了拉辟达斯，忽然日本就又能够成功了，估计这样的预测、编相关的故事，在日本半导体产业内很少有人能够真信。

台积电7-2纳米芯片的成品率是多少，是否能够赚取高于成熟芯片的收益？目前相关信息非常少，台积电在成熟芯片市场上赚取了较高的利润，这方面的报道较多。如果没有这个利润的话，该公司很难活到现在。

拉辟达斯完全不生产成熟芯片，实际上失去了长久维持企业生存的基础。用大约七百分之一的资金 （73亿日元） 撬动国家5万亿日元的投资，想去推动这么好的项目的人在今天的日本处处都是，一抓一大把。

参照过去的事例，用国家的钱搞半导体，失败了也不会有任何人负责，今后该不会有太大的变化。

杜牧感叹“江东子弟多才俊，卷土重来未可知”时，距离项羽在前202年自刎于乌江已经过去了一千年上下了。

从产业史的角度看，拉辟达斯超越台积电几乎没有任何一点希望。