【行业】家电行业（下）：家电行业投资工具全解析

作者｜朱振鑫

头图｜视觉中国

前两节课我们讲了家电行业的核心特征与宏观投资逻辑。一方面，从自上而下的角度看，家电股盈利具备较强的稳定性和确定性，并且与宏观经济具有较强的正相关性，β属性较强。另一方面，从自下而上的角度看，家电股还有存量格局改善和增量产品升级的空间，因此也具备比大盘略强的超额α能力，也就是超出宏观周期的成长性。这两方面特征让它成为了一个可以守正出奇的宏观老兵，是我们不可多得的宏观策略工具。

那么问题来了，我们应该用什么样的标的工具来落地家电行业的投资呢？今天我们就来讲讲这个问题。

从宏观投资的角度出发，实现一个投资方向的落地无非是三种方式：

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