A股首批“回购增持再贷款”火速落地， 规模已超百亿元

周五央行正式发文“设立股票回购增持再贷款”后，市场反响热烈，仅在首个周末，即10月20日晚间，已有首批23家上市公司迅速响应，披露回购增持再贷款相关公告。据财联社记者统计，上述公司公布的专项贷款金额上限累计已超百亿元。

昨日，首批尝试回购增持再贷款的上市公司，对应板块广泛，主板、科创板、创业板等均有案例；企业所有制属性方面，包含央企、地方国企和民营企业。央国企中，两大航运巨头招商局集团与中远海运集团，旗下都有多家公司参与。而参与的民企，则以养殖、光伏、芯片等行业为代表，其中牧原股份 （002714.SZ） 暂居专项贷款规模之首。

“招商系”率先出手，有望产生示范效应

首批A股回购增持再贷款中，央企表现抢眼 ，尤其是招商局旗下公司率先行动，其中招商蛇口 （001979.SZ） 公告，公司与招商银行深圳分行签署《合作协议》，并获得其出具的《贷款承诺函》。招行深圳分行拟为公司的股票回购项目提供不超过7.02亿元的贷款额度，贷款期限12个月，贷款利率原则上不超过2.25%且不超过市场利率。

昨日，招商局旗下还有招商轮船 （601872.SH） 、招商港口 （001872.SZ） ，均公告与招商银行深圳分行签署《合作协议》，分别获得不超过4.43亿元、不超过3.89亿元的股票回购项目贷款额度。

而在10月14日，包括上述3家公司在内，还有招商公路、中国外运、辽港股份、招商南油、招商积余等“招商系”8家上市公司，曾集体发布回购或增持股份计划，累计金额上限近50亿元。

另外，中国外运 （601598.SH） 也属招商局集团旗下，公司今晚公告称，招商银行北京分行拟为其控股股东外运长航集团提供融资支持，贷款额度不超过3亿元，外运长航集团拟增持公司股份，总金额为2.5亿~5亿元。

申万宏源分析认为，“招商系”8家上市公司的集体回购/增持方案，有望对其他央企产生示范效应，或催生新一轮以央企为引领的回购、增持潮。

财联社记者关注到，目前除“招商系”外，“电科系”也在集体出手增持和回购，披露的整体金额上限超30亿元。

周五晚间，5家中国电子科技集团所属上市公司，包括海康威视 （002415.SZ） 、萤石网络 （688475.SH） 、国博电子 （688375.SH） 、太极股份 （002368.SZ） 、电科网安 （002268.SZ） 同步披露增持和回购公告。昨日晚间，又有电科芯片 （600877.SH） 、电科数字 （600850.SH） 两家电科集团旗下公司加入这一行列。

增持回购并举，养殖、光伏、芯片等多行业参与

在增持贷款方面，中国石化 （600028.SH） 率先行动。 据公告，中国石化控股股东中国石化集团与中国银行签订授信协议，获得7亿元授信额度，专项用于本轮增持及未来新一期增持计划。

值得关注的是，昨日首批新政落地案例中，中国石化是唯一既进行股份增持，也参与股份回购的。中国石化还从中国银行获得不超过9亿元的授信额度，专项用于公司在A股市场进行的股份回购。

除了中国石化，不少上市公司均在获得金融机构的专项贷款支持后，调整了此前回购或增持计划的资金来源。

如威迈斯 （688612.SH） 公告，已与招商银行深圳分行达成合作意愿，将此前拟使用5000万元~1亿元的回购计划的资金来源，由“公司超募资金”调整为“自有资金和专项贷款资金”。

从行业分布看，航运港口板块成为回购增持再贷款落地的一大聚焦点。 与招商局集体同为航运“巨头”的中远海运集团，旗下4家上市公司发布增持或回购股份公告：

中远海控 （601919.SH） 、中远海发 （601866.SH） 计划实施股份回购并注销，预计回购金额分别为10亿元~20亿元、1.436亿元~2.872亿元；中远海能 （600026.SH） 、中远海特 （600428.SH） 将获控股股东增持股份，预计增持金额分别为6.79亿元~13.58亿元、1.44亿元~2.88亿元。中国银行上海分行向中远海运集团及相关上市公司出具《贷款承诺函》，为本次增持回购提供专项贷款支持。

而参与的民企，以养殖、光伏、芯片等行业为代表。截至发稿，获得单笔专项贷款最多的就是牧原股份。据公告，中信银行南阳分行将为牧原股份提供24亿元的贷款资金专项用于公司股份回购。此前公司拟回购总金额30亿~40亿元的公司股份，将全部用于员工持股计划或股权激励计划。

另一养殖龙头温氏股份 （300498.SZ） 公告，分别从中国农业银行获得借款不超过10亿元、由中国银行承诺贷款不超过10亿元，此前公司拟回购总金额9亿~18亿元的公司股份。其中，中国银行承诺贷款部分，将在放款时以监管要求为准叙做。

再贷款利率较低，有助于进一步激活市场

根据18日央行发文，共有21家全国性金融机构按政策规定，获批发放贷款支持上市公司股票回购和增持。这21家金融机构发放贷款后，可向中国人民银行申请再贷款。对于符合要求的贷款，中国人民银行按贷款本金的100%向金融机构发放再贷款。再贷款首期额度3000亿元，年利率1.75%，期限1年，可视情况展期。

掌如研究院院长何基永向财联社记者称，央行推出回购增持再贷款这一政策，将鼓励上市公司和主要股东增加对股票的回购和增持，这将直接刺激股市的上涨，“因为回购和增持通常意味着市场对公司未来前景的看好，同时也减轻了市场的供应压力，有助于增加市场的稳定性。此举还将带来资金的更多流动性，因为金融机构可获得低成本的再贷款支持，从而增加对资本市场的投资。”

另外，从首批回购增持贷款银行看，共有6家全国性银行参与，工农中建四大行、招商、中信等股份制银行均在其中。

根据央行发文，前述21家金融机构自主决策是否发放贷款，合理确定贷款条件，自担风险，贷款利率原则上不超过2.25%。

而昨日绝大多数上市公司，披露获得的回购增持贷款年化利率均为2.25%。

有市场人士向财联社记者表示，回购增持再贷款利率明显低于市场利率，使得通过回购和增持股票的方式可以降低股价同时降低股息支出，从而实质上增加股东的财富，明显对于上市公司与大股东是利好的。但如果银行能够灵活运用这一工具，积极支持那些有良好治理结构、发展前景良好的上市公司进行回购和股东增持，那么这将对整个资本市场群体都有利。