特斯拉疯狂的万亿时刻：未来将彻底改变汽车制造业？

本文来自微信公众号： 巴伦周刊（ID：barronschina） ，作者：郭力群，原文标题：《特斯拉疯狂的万亿时刻：下一步看涨至1200美元》，题图来自：视觉中国

10月12日电动车巨头特斯拉 （TSLA） 股价突破800美元关口后， 《巴伦周刊》撰文指出该公司近期获得的一系列催化剂将帮助股价重返前高点并进一步上看1000美元 。一周多后的10月25日，特斯拉在下午交易时段一度飙升14.6%，涨至1040.55美元，市值首次突破1万亿美元，跻身此前由美国五大科技巨头主导的“万亿美元俱乐部”， 也是第一家市值突破万亿的汽车公司，市值超过排在后面的9家汽车制造商的总和。

截至25日收盘，特斯拉收于1024.86美元，收涨12.66%。盘后交易时段，该股继续走高，截至发稿上涨0.46%，至1029.57美元。

彭博实时富豪榜排名显示，截至10月26日，特斯拉的上涨帮助CEO马斯克以2890亿美元的身价坐稳全球富豪榜首位，超过第二名亚马逊创始人贝索斯的1930亿美元。 马斯克在特斯拉市值突破1万亿美元后发推说：“疯狂的万亿时刻”！ 

《巴伦周刊》认为，特斯拉彻底改变了电动车行业，提高了电动车在大众中的受欢迎程度，还促使传统汽车制造商跟随自己的脚步。现在，特斯拉的颠覆势头仍在汽车制造业蔓延，如果在“以更高效的方式生产更好的汽车”这一点上取得成功，一路领跑的特斯拉的竞争优势将进一步扩大。 

另外，最近几个月多次抛售特斯拉股票的“木头姐”凯西·伍德 （Cathie Wood） 似乎错过了特斯拉最近的涨势，今年表现不佳的旗舰基金ARK Innovation ETF （ARKK） 未能因特斯拉的大涨获得明显提振。

一、斩获大订单，多头进一步看涨至1200美元 

美国老牌汽车租赁公司赫兹 （HTZZ） 订购10万辆特斯拉Model 3的消息是特斯拉市值创下新纪录的主要原因，这是有史以来规模最大的一笔电动车采购交易，将为特斯拉带来约42亿美元的收入。

赫兹的租赁车队中大约有40万辆汽车，因此10万辆可以说是一笔大单。赫兹10月25日称，将在2022年底前把特斯拉Model 3纳入该公司的车队。

《巴伦周刊》指出，这笔大单是特斯拉继推出低价轿车和跨界车型、新增海外产能之后的最新里程碑， 这也是特斯拉走向主流的另一个标志 ：虽然特斯拉的汽车此前已经在一些规模较小的租赁公司可以租到，但赫兹是一家汽车租赁巨头，如果租赁和转售二手特斯拉汽车成为赫兹的一项成功业务，其他大型汽车租赁公司也将效仿。 

马斯克在谈到这笔大单给公司市值带来的推动时又“凡尔赛”了一把，他在推特上说：“ （这笔订单） 推动市值上升有点奇怪，因为特斯拉市值的增长更多是产量能否持续增长的问题，需求从来都不是问题。”

除了大订单带来的推动，《巴伦周刊》认为三季度交付量和财报也是特斯拉近期上涨的原因。10月25日，特斯拉向美国证券交易委员会 （SEC） 提交文件披露了三季度更多运营详情。数据显示，三季度特斯拉在中国市场实现收入31.13亿美元，同比激增78.5%； 今年前三个季度特斯拉在中国市场总共实现收入90.15亿美元，约占该公司全球收入的25%，中国已成为特斯拉的第二大市场，仅次于美国。 

摩根士丹利 （Morgan Stanley） 分析师亚当·乔纳斯 （Adam Jonas） 在10月24日晚间把特斯拉的目标价从900美元上调至1200美元。他认为，到2030年，特斯拉每年将生产约800万辆汽车，高于此前估计的600万辆左右。乔纳斯说，在2030年800万辆汽车的产量预期中，每100万辆的销量大致相当于他给出的目标价的150美元到200美元。

 

乔纳斯还指出，特斯拉汽车销量增加的部分原因是该公司在汽车制造方面做得越来越好。他以特斯拉在使用的巨型铸造机Giga Press为例，称Giga Press将取代数百台机器人， 生产结构更简单的底盘部件，从而极大地提高特斯拉的生产效率，有望大幅减少该公司未来的资本支出。 

 

乔纳斯由此认为，特斯拉有机会彻底改变汽车制造业。他表示，未来一年对特斯拉来说将是非常重要的一年，因为特斯拉届时将采用新的Giga Press技术，美国德州和德国的两个新制造工厂也将投产。

 

二、车辆又涨价，会给股价带来压力吗？

 

另有消息称，特斯拉最近把车价上调了5000美元，该公司今年已经多次上调车价。据传特斯拉的下一款车型起价为2.5万美元。特斯拉的目标是把自己的汽车普及到大众市场，并制定了2000万辆的年销售目标，一些人可能会问： 如果特斯拉想把车卖给所有人，为什么还在不断提价？提价是否会给特斯拉股票的上涨带来风险？ 

 

《巴伦周刊》认为不会。疫情、供应链和全球缺芯问题给汽车行业所有公司都造成了供需失衡问题，不仅特斯拉在涨价，其他汽车公司也在涨价。美国新车消费者价格指数目前在157左右，今年迄今上涨约8%，美国每辆新车的均价约为4.3万美元，比2020年同期上涨约3000美元。

 

上周，特斯拉管理层在三季度财报电话会议上谈到了提价问题。该公司CFO扎克里·柯克霍恩 （Zachry Kirkhorn） 说：“所有汽车公司一直在调价，特斯拉的不同之处在于，当我们调价时，一切都是非常透明的，特斯拉正在平衡供需，平衡各种零部件短缺，一切都在优化中。”

 

供需问题很难在今年内解决，汽车价格还会继续涨，直到供应链问题得到缓解、大宗商品价格恢复正常、芯片行业增产，这可能还需要几个季度的时间。 

 

《巴伦周刊》认为，在这些背景下， 特斯拉的投资者需关注的是特斯拉相对于其他汽车的定价如何， 关注平均成交价和传统汽油动力汽车经销商差价等指标。 

三、没踩上点，大多头“木头姐”在大涨前卖出

 

另外，一直高调看好特斯拉的“木头姐”凯西·伍德 （Cathie Wood） 近日重申了对特斯拉到2025年涨到3000美元的预期。不过看好长期前景的伍德近期一直在抛售特斯拉的股票。

 

继9月份卖出后，伍德最近再次抛售。上周五 （10月22日） ARK Innovation ETF （ARKK） 卖出47484股特斯拉股票，ARK Next Generation Internet ETF （ARKW） 卖出32870股特斯拉股票。按上周五收盘价计算，抛售总价值约为7310万美元。

 

截至10月26日，特斯拉在伍德规模210亿美元的ARK Innovation ETF （ARKK） 中占11.15%的权重，仍是持仓量最大的股票。虽然特斯拉昨日的上涨给这只ETF带来了提振，但由于投资组合中一些大权重股票表现不佳，今年该ETF仍下跌了约2%。

 

彭博社数据显示，自8月初以来，ARKK所持46只股票中有34只下跌，Roku Inc.和Zoom Video Communications Inc的下跌严重影响了该ETF的表现，近期抛售特斯拉的股票也令ARKK的表现雪上加霜。

 

本文来自微信公众号： 巴伦周刊（ID：barronschina） ，作者：郭力群