深陷现金流危机，产能缩减，正邦难以翻身 | 牛熊榜

靠举债扩张，正邦科技在2020年和2021年成为行业第二大猪企，但“豪赌”下，正邦科技正深陷现金流危机。

而频频商票逾期就是其现金流危机的一个缩影。

6月8日晚，正邦科技公告，受猪周期影响，公司及多家子公司近期因流动资金紧张，出现部分商票逾期未兑付的情形，金额合计5.42亿元。

早在今年4月，正邦科技首次出现1.02亿元的商票逾期。

关于商票逾期未兑付带来的影响，正邦科技方面表示，公司将持续与债权人协商处理相关商票逾期未兑付事项，并可能面临诉讼、仲裁等风险。

受此影响，市场悲观情绪蔓延——6月9日和10日，正邦科技分别收跌7.32%和3.86%。但之后，市场情绪反转，正邦科技近三个交易日 （截至6月15日） 涨幅累计11.31%。

那么，值得探讨的是，正邦科技为何会深陷现金流危机？未来能否困境反转？以及正邦科技是否具备投资价值？

本文通过复盘正邦科技的经营策略和推演猪周期反转时间，试图解答以上三个问题。