中证A500=电子+新能源+银行+消费+医药

 作者｜张楠

头图｜视觉中国

中证A500是一只包含众多行业的宽基指数，从各行业中选择市值较大、流动性较好的500只证券作为成份股。

 

这个指数和沪深300、中证500等传统宽基指数最大的不同就在于指数编制规则。

 

以往中证、国证等指数编制公司在编制指数时，会简单采用流通市值加权的方式来编制指数。这种指数编制方法的好处是可以有效的筛选某一个样本范围内最受资金认可的个股，但往往会出现过于集中于某些行业的问题，在经济结构转型期还会面对调整缓慢的问题。

 

在传统经济从无到有的过程中，由于房地产、建筑、银行等行业个股市值的不断膨胀，传统宽基指数中有大量的类似个股。但是在从传统经济向新经济转型的过程中，医药、新能源、半导体等新兴科技公司快速崛起，波动加剧，而指数成份股调整速度又不够快，就会出现新兴行业上涨，但沪深300等传统宽基指数涨幅较慢的现象。更为致命的是：随着新兴行业的上涨，越来越多新兴行业的个股被纳入到沪深300等传统宽基指数中，到了市场顶点的时候，传统宽基指数的新经济成份达到最高。随着新兴科技市值的下跌，传统宽基指数调整时又不停地将相关个股剔除出指数成分。

 

这堪称指数版本的“一路上涨一路买，一路下跌一路卖”。

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