股市回暖？哪些板块最值得关注？

头图｜视觉中国

 

12月9日，国家统计局发布2021年11月份全国居民消费价格指数（ CPI ）和工业生产者出厂价格指数（ PPI ）。数据显示，11月份，CPI同比上涨2.3%，涨幅有所扩大；环比上涨0.4%。那么该数据应如何看待？背后又透露出哪些投资机会？此外《“十四五”推进农业农村现代化规划》即将发布，农业板块又将迎来什么？

 

一、CPI和PPI数据反应出的趋势机会

 

12月9日，国家统计局发布2021年11月份全国居民消费价格指数（ CPI ）和工业生产者出厂价格指数（ PPI ）。数据显示，11月份，CPI同比上涨2.3%，涨幅有所扩大；环比上涨0.4%。

 

CPI、PPI直接与通货膨胀相关， CPI是居民端能够感受到的通胀水平，PPI则是工业生产者所能够感受的通胀水平。

 

从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.8个百分点。 CPI经历了好几个月的萎靡状态，在11月出现了不小幅度的上涨。虽然老百姓可能不会喜欢CPI指数上涨，但企业端却能够稍微喘口气，因为产品价格上去，企业的压力也能得到一定缓解。

 

从同比看，PPI上涨12.9%，涨幅比上月回落0.6个百分点 ，出现了一个刹车迹象，数据没有进一步扩大，也让企业端稍微喘了口气。此前，以煤炭为代表的各种原材料出现一路飙涨，导致整个工业企业的压力山大，而消费端的产品价格也提不上去，导致企业利润两头都受到压缩。

 

而目前，PPI数据回落，CPI数据上涨，两个数据中间的差值在缩小，这其实也意味着企业盈利压力有所缩小，某种程度上也算是一种利好。

 

那么中下游制造业企业包括哪些？其实范围很广， 比如医疗器械、家电、工业机械等制造业，甚至还包括一些消费品。 最近市场上，相关板块的涨幅也还可以。从价格信号上来看，如果相关板块的利润被压榨到一定极限水平，坏到不能再坏的程度，就会变成一种利空出尽的利好。所以，任何板块的反弹，都不能脱离整个宏观经济大势，大势决定了整个市场的冷暖程度。

 

最近，政策上不断传递出暖风信号，包括央行降准，政治局会议上传递出的托底信号等。市场也在慢慢开始进入新的轨道，像是年终了，给大家发年终奖的意思。

 

而在这样的背景下，很多板块值得去注意，一是作为 政策排头兵的金融板块 ，因为资金在自上而下的流动过程当中，会首先流入金融行业；二是 前期被压制的大蓝筹板块 ，该板块本身是不错的赛道，但由于之前涨得太快，导致今年跌跌不休来消化估值。而目前其处在一个比较安全的地位，宏观政策也在不停吹暖风，很容易聚集资金向上的动力，也能够持续一段时间。

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