穿透基金业绩的面纱（一）

作者｜张楠

头图｜视觉中国

上期内容我们说到：基金经理到底值不值得选择，核心就是解答三个问题：基金经理投的是什么方向？基金经理在这些方向上的过往表现如何？优秀的业绩表现是行业上行的贝塔，还是基金经理调仓换股的阿尔法？

我们就以华商基金的周海栋和基金系列专题中的周海栋篇为例，讲解一下如何用数据穿透基金业绩的面纱，看到基金净值变动的来源。由于篇幅所限，今天我们先来讲一下如何识别基金经理的投资方向。

一般在开始研究某位基金经理的特定基金之前，我们首先需要研究一下基金经理管理的不同基金。

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