核电业务申请破产开支巨大 东芝全年或现创纪录亏损

配图：表情凝重的东芝社长纲川智

凤凰科技讯 据彭博社北京时间3月30日报道，东芝周三表示，因旗下核电子公司西屋电气启动破产程序而面临巨额花销，该公司预计2016财年全年亏损额可能达到创纪录的1.01万亿日元（约合91亿美元）。

西屋电气申请破产保护

西屋电气曾是东芝业务多元化战略的关键部分，它的破产对这家日本企业巨头无疑是一次重大打击。正是由于核电业务大幅亏损，东芝多次推迟发布财报。东芝如今还将重要的芯片业务摆上货架，希望能最终从曾经重创该公司的财务丑闻的阴影中走出来。

由于在佐治亚州和南卡罗来纳州的核能项目进展不顺，西屋电气早已陷入困境，导致东芝进行巨额减记。根据彭博社汇编的数据，东芝预计的亏损将创日本制造企业历史上最大的亏损额记录，是该公司上个月预计的3900亿日元亏损额的两倍以上。

杰富瑞集团驻东京分析师祖哈尔·可汗（Zuhair Khan）表示：“东芝必须在降低负债方面给投资者以自信，但每一次他们发布预期数字，亏损额都越来越大。我认为这不会是来自东芝的最后一只‘蟑螂’。”

东芝社长纲川智（Satoshi Tsunakawa）表示，该公司不会再因海外核电项目面临额外亏损的风险。他说：“今天西屋电气提交的文件是走向复苏的重要一步，也与我们提出的目标相符合，即限制海外核电业务的风险。”

西屋电气在一份声明中称，它已经获得了8亿美元的破产保护企业融资（debtor-in-possession financing），帮助实施业务重组。声明还称，东芝已经与AP1000反应堆项目所有者达成协议，继续在初始评估阶段推进这个项目，同时还会继续在中国进行运营。

东芝给西屋电气和旗下另一家实体列出了最多100亿美元的债务。西屋电气近日向纽约南区美国破产法院提交了破产申请，提议任命Weil, Gotshal & Manges LLP为破产法律顾问，AlixPartners LLP为财务顾问，PJT Partners Inc为投资银行，所有这一切任命都需要得到法庭批准。

两度推迟四季度财报发布

东芝上个月表示，因成本上升，核能运营前景黯淡，该公司预计将对旗下核电业务减记7125亿日元。东芝还两次推迟第四季度财报发布，如今将财报发布的时间定在4月11日。

新加坡投资银行Herbert Smith Freehills高级分析师伊曼纽尔·蔡（Emmanuel Chua）说：“东芝今年早些时候推迟发布财务数据，这其实就是不太好的苗头。当前一大疑问是，重组计划是复苏的真正机遇呢，还是说只是‘错失良机’的又一次重现。”

东芝股价曾在2016年上涨13%，但进入今年以来，已累计下跌了23%。对全年亏损额的最新预计是东芝在周三股市交易结束后宣布的。外界预计东芝可能会获得政府支持，这种预期目前正支撑着它的债券价值。根据彭博社汇编的数据，2020年12月份到期的东芝200亿日元债务变动不大，仍然相当于票面价值的88%。

东芝在2006年斥资54亿美元收购了西屋电气，这笔交易在当时看起来颇具潜力。在2004年，美国政府向核能开发商提供了各种税务奖励、贷款担保等激励措施。2008年，西屋电气签署协议，为Southern Co.和Scana Corp建造四个反应堆，这也是自1979年三里岛核事故后获监管部门批准建设的美国第一座核电站。

但是，在2011年日本福岛核电站泄漏事故后，美国对核电站运营提出了更为严格的安全标准，这使得西屋电气的成本上升。除此之外，天然气价格大幅下跌，使得核能发电不再像以前那么具有吸引力。

据投资银行摩根士丹利预计，Southern Co.和Scana Corp最终可能会增加数十亿美元的成本。包括Stephen Byrd在内的投资银行分析师在3月22日的研究报告中称，Scana Corp将面临最高52亿美元的附加成本，从而将其股价拉低5%，而Southern Co.的成本也有可能会增加33亿美元。

计划出售旗下芯片业务

佐治亚州公共服务委员会主席斯坦·维斯（Stan Wise）周二在接受媒体采访时表示，西屋电气想要退出为Southern Co.在佐治亚州新建两个反应堆的项目。佐治亚州监管部门认为，Southern Co.已就该项目获得了“西屋电气母公司东芝的充分保证”。

日经新闻周一报道称，西屋电气向韩国电力集团（Korea Electric Power Corp）伸出了橄榄枝，希望后者出资帮助其进行重组。韩国电力集团发言人表示，如果西屋电气方面提出这样的要求，该公司会进行考虑，而他们也对东芝在英国持有的NuGen股份感兴趣。东芝拒绝对此发表评论。

1957年，西屋电气向核电站供应了世界上第一个压水反应堆，而且一直是核能行业最知名的公司之一。作为日本三大核反应堆供应商之一，东芝当初收购西屋电气主要是因为，它认为该公司的模块化结构设计执行起来更容易、更快速。东芝的想法是制造出反应堆元件，然后运送至建筑工地进行组装，从而加快竣工速度。

但是，Southern Co.和Scana Corp核反应堆的建设工作进展并不顺利。有些项目未能通过监管部门审核，而其他一些项目的进度也低于预期。本来计划在去年或今年完成的工作，却被推迟至2019年或2020年。

今年2月份，东芝宣布将不再新建核设施，而是专注于供应零部件和工程技术。东芝当时还表示，它收到了一些公司收购NAND芯片业务的邀约，一旦这项业务被出售，那么足以将东芝股东权益在下个财年结束前转为正。

新加坡投资银行BGC Partners Ltd日本股权销售部门主管埃米尔·安瓦扎蒂赫（Amir Anvarzadeh）周三晚些时候在一份投资报告中写道：“究竟哪些公司会收购东芝NAND业务，并在最终的竞争中笑到最后，还请大家拭目以待。我们也只是旁观者，因为我们也不清楚股权流动的具体情况。”（编译/清辰）