科大讯飞回应质疑：按这逻辑就不会有亚马逊了

科大讯飞

新京报快讯（记者赵毅波）风波之中的科大讯飞再遭知名学者质疑。长江商学院终身教授、长江商学院创办副院长薛云奎称，在科大讯飞光鲜的增长背后，其实隐含了巨大的风险。对此，科大讯飞今天在投资者关系平台“怒怼”：按照作者的观点和逻辑，就不会有像亚马逊、特斯拉、京东等这样的企业了。

科大讯飞为A股中的超大白马股，被称为“人工智能第一股”。8月29日，智慧财报发布《薛云奎：科大讯飞风险巨大》，薛云奎在文中指出，科大讯飞的市值，目前已超过800亿接近900亿，算是今年表现最抢眼的一家高科技概念公司，“在其光鲜的增长背后，其实隐含了巨大的风险。”

薛云奎称，科大讯飞在经营层面是一家快速增长但含金量不高的公司；在管理层面，是一家扩张很快但效率低下的公司；在财务层面，是一家擅长募资但却不擅赚钱的公司；在业绩层面，是一家大手笔花钱但股东回报率却低下的公司。

薛云奎分析指出，科大讯飞成立于1999年，2008年在中小企业板上市，上市当年拿到募集资金之后资产规模便达到5.97亿。现如今，这家公司的资产规模已然扩张到了104.14亿。扩张的资金从何而来？“一而再、再而三的向股东伸手，而且是定向伸手，这就是它的秘籍。”

据薛云奎统计，科大讯飞分别于2011、2013、2015、2016、2017连续五年定向募集50亿，2016年，又向银行申请长期和短期借款6.76亿。而公司在过去10年的累计盈利不过22.67亿，累计现金分红6.76亿。

“两相比较，公司向股东和银行要钱的能力要远胜于其赚钱的能力。当然，公司也很有可能目前还处于投资扩张期，未来或许可以给股东带来丰厚的回报。也许，正因为有这个希望所在，才导致了目前股价的疯狂上涨，这让之前的投资人已然赚了个盆满、钵满。只不过，如果这一希望落空，一落千丈，后面的投资人就可能血本无归了或空欢喜一场”，薛云奎称。

8月30日，科大讯飞对薛云奎的言论回应称，按照作者的观点和逻辑，就不会有像亚马逊、特斯拉、京东等这样的企业了。以亚马逊为例，其亏损近20年，估值却达4800亿美元就是其广大投资者对其战略和落地执行能力的认可。

科大讯飞强调，净利润增长并非公司第一目标。

科大讯飞称，公司2015年3月16日第三届董事会第十次会议上，制定了用人工智能核心技术抢占国际领先制高点等三大重点任务，“明确了在加大研发和市场投入的同时，不以当前税后利润增长为第一目标，构建公司长期竞争优势的发展战略。”

科大讯飞8月9日晚披露半年报显示，上半年营业收入和毛利润增速均超43%，但净利润同比下降58.11%，经营活动产生的现金流量净额较上年同期降低60.09%。

近日，作为A股超大白马股的科大讯飞股价出现离奇下跌。8月28日午后，科大讯飞股价跳水，一度下跌8%，盘中振幅12.22%，最终收跌6.57%，成交额高达117.87亿元。8月29日，科大讯飞继续下跌，直到今天方才小幅上涨。

编辑：倪雪莹