三季度：移动体量最大 电信增幅最高 联通利润降8成

三大电信运营商近日陆续公布了前三季度财报，中国电信增幅最大，中国移动体量最大，增长绝对值最大，中国联通则走出了持续较长时间的经营困局，扭亏为盈。

其中一些信息值得关注，例如“长市漫统一套餐”对运营商收入产生了一定负面影响，终端销售业务不容乐观，铁塔公司显著拉升了运营商经营费用，三大运营商4G业务差距逐渐缩小，以及手机上网流量继续高速增长等。

目前至少有两家运营商的4G用户在总用户中占比超过50%，说明运营商4G业务正在趋于成熟。有意思的是，过去曾出现的运营商传统业务(语音、短信)下滑情况似乎改变了，而且高速增长。

三大运营商业绩整体向好

财报显示，前三季度中国移动营收为5427亿元，同比去年同期的5202亿元增加225亿元，增幅4.3%;股东应占利润为881亿元，同比去年同期的854亿元增加27亿元，增幅3.1%。

中国电信前三季度营收为2638亿元，同比去年同期的2463亿元增加175亿元，增幅7.1%;股东应占利润为175 亿元，同比去年同期的164亿元增加12亿元，增幅7.2%。

中国联通前三季度营收为2071亿元，同比去年同期的2119亿元减少48亿元，降幅2.3%;股东应占利润为16亿元，比去年同期的82亿元减少66亿元，降幅80.6%。

图一：三大运营商收入情况

图二：三大运营商利润情况

整体来说，三大运营商前三季度业绩表现比较理想，中国电信增幅最大，中国移动体量最大，增长绝对值最大，中国联通则走出了持续较长时间的经营困局，扭亏为盈。

中国联通总收入有所下降，但前三季度的通信服务收入达到1828亿元，同比去年增长1.7%，增幅也超过上半年，其中移动业务收入1096亿元，与去年同期1095亿元基本持平，扭转了上半年下滑局面，固网业务收入719亿元，比去年同期的692亿元增加27亿元，增长3.9%。

中国联通股东应占利润纸面上降幅较大，不过去年同期利润中包括出售铁塔的收益，如果扣除该收益实质亏损34亿元，从亏损到盈利16亿元，业绩有明显改善。

三大运营商开始推行的“长市漫统一套餐”对不同运营商业绩影响已经开始显现。中国移动声称，加速长市漫统一套餐推广对收入增长有一定负面影响，移动业务增长受到一定影响，增速有所放缓。

终端销售业务对运营商业绩影响也较为明显，除中国电信表示期内移动终端销售有所增加以外，中国移动、中国联通终端销售均不理想，中国移动销售产品收入为615亿元，比去年同期下降3.5%，中国联通终端销售收入从去年同期的322亿元降至前三季度的244亿元，减少78亿元，降幅高达24%，同时也影响中国联通整体营收同比下滑。

对于终端销售不理想原因，中国移动称，主要受到手机销售更大程度市场化、公开管道销售规模扩大等影响。

中国铁塔公司成立后，三大运营商向铁塔公司出售铁塔资产，转而向铁塔公司进行租赁，虽然短期一次性获得大笔收入，但长期来看增加了运营商的经营费用。据中国电信披露，前三季度电信经营费用比去年同期上升7.9%，主要由于向铁塔公司支付租赁费，网络运营及支撑成本比去年同期上升19.6%。

电信、联通4G业务爆发

2015年相当长一段时间，中国电信、中国联通都活在中国移动4G“一家独大”阴影下，不过财报数据显示，二者4G业务正在快速发展，4G用户总和达到1.96亿户，在6.77亿4G用户中占比已提升到29%，2015年一段时期，二者4G用户在总用户中占比曾不到10%。

三大运营商新增的4G用户主要来自各自存量用户的转化。截至2016年9月30日，中国移动的移动用户总数达到8.44亿户，前三季度净增1742万户，4G用户总数达4.81亿户，前三季度净增1.68亿户，从用户规模来看，中国移动继续领跑运营商4G业务。

在加大“新融合”业务推动下，中国电信也在快速推进3G用户向4G升级。前三季度，中国电信的移动用户总数达到2.12亿户，净增1459 万户，4G用户达到1.07亿户，净增4903 万户，。

曾受制于内部、外部不利因素的中国联通，较长时间出现移动用户流失、4G业务停滞不前局面，不过在今年前三季度，中国联通总用户达到2.62亿户，较去年年底净增975.7 万户，扭转了去年连续多月的下降势头，4G用户也达到8890.6 万户，较去年底净增4475.0 万户，其中9月单月新增605.4 万户。

同时，三大运营商4G用户在各家用户中所占的比例也不断攀升，中国移动4G用户占比57%，中国电信占比也已提升到50%，后发追赶的中国联通，其4G用户在联通总用户中的比例也达到了34%。

图三：三大运营商4G用户情况

在加速4G业务发展、加速存量用户向4G转移，以及推出众多流量消费引导型套餐影响下，三大运营商流量业务均飞速发展。前三季度，中国移动手机上网流量同比去年增长131%，中国电信同比增长127%，中国联通同比增长110%。据中国电信公布，其4G 用户每月户均上网流量达到920MB，保持快速增长。

有趣的是，运营商今年早期财报都显示，在语音、短信传统业务向流量经营转型过程中，传统语音、短信业务都出现了明显下滑，而此次前三季度财报显示部分运营商或许找到了让语音、短信业务新生的方法。

其中，中国移动前三季度总通话分钟数达到30957亿分钟，比去年同期的20669亿分钟增加了50%，短信使用量也从去年前三季度的2673亿条增长到今年的4038亿条，增加了51%。不过，中国移动的平均每月每户通话分钟数(MOU)从同期的416分钟减少到413分钟，变化不大，说明增加的语音和短信业务发生在2B领域。

中国电信语音业务也有所回升，从去年前三季度到今年前三季度，总通话分钟数从4968亿分钟增加到了5340亿分钟。中国联通有所下降，但同比降幅也只有4%。

三家对形势的判断和对策

当前，中国移动在移动业务和4G业务上处于领先地位，其表示，中国移动当前正处于转型发展关键阶段，4G业务增长、有线宽带发展、数字化服务布局等方面资源需求较大，因此要积极推进低成本高效运营，深化营销模式转型，提升资源使用效率。

中国电信认为，国家实施“网络强国”战略，推进供给侧结构性改革，将促进更高层次的供需平衡，良好的政策环境为行业的持续健康发展创造了有利条件。

其表示，面对日趋激烈的市场竞争和外部环境变化，将以市场份额为牵引，加快两大基础业务规模发展，高效协同运营五大新兴领域，着力提升六大关键能力，加速实现优势资源和能力向竞争优势转化。同时，将贯穿“智能”这一主线，按照网络智能化、业务生态化、运营智慧化三大方向，推进网络重构、业务重构、运营重构和管理重构，打造综合智能信息服务。

中国联通强调保持战略定力，落地聚焦战略，持续推进业绩反转，同时强调在重点区域形成局部优势。4G逐渐趋于成熟，行业变革此起彼伏，中国联通遇到的挑战更大，既要改善业绩，要追赶具有先发优势的竞争对手，同时也要面对不断变革的行业环境。