P2P连办公室都不好租了 新金融的未来何在？

 

P2P

各种 金融 概念被迅速玩坏

“我们可不是P2P，是互联网金融平台。”随着P2P问题平台数量的上升，曾经红极一时的P2P坠入了泥潭，不少P2P平台也随之转型，掀起了一场“去P2P化”运动。

而最近，互联网金融这个词也被开始遭到唾弃，不少平台再一次出现“概念大迁徙”，从“互联网金融平台”，变身成了“金融科技平台”。这不禁让人思考，究竟是概念坏了，还是标志着新金融的所有行业出现的问题无人直视？

高档 写字楼 “劝退”P2P

此前，P2P多租住在高档办公区，不过，自去年开始，某些P2P企业大规模退租。而今年上海等地陆续出台监管政策，要求辖区主要商务楼宇、科技园区、招商中心等明确“谁引进、谁负责”的招商原则，不少P2P、互联网金融、投资理财等公司被不少写字楼拒之门外。

在上海，一些核心商圈的高档写字楼已经开始“劝退”投资理财类公司。SOHO中国董事长潘石屹坦言，P2P企业退租对SOHO中国的影响主要体现在上海虹口项目，来自北京市场的影响还不太大，但以后在软件开发、招租方面要防范类似的市场风险。

而世邦魏理仕发布的报告指出，二线城市由于非传统金融公司普遍在租户结构中占据较高比例，受到的影响更大，总体新增吸纳同比下降三成，个别城市如无锡由于该类企业关停离场使得市场新增吸纳甚至出现较大负值。

老牌P2P相继转型

接二连三的互联网金融重大事件之后，无论是P2P还是互联网金融，似乎早就与跑路、倒闭紧密相连。而随着经济下行所致的资产荒的出现，以及监管细则的陆续出台，P2P被监管定义为信息中介平台。众多老牌P2P也因此逐渐转型成为综合类的财富管理平台。

比如积木盒子，作为第一批崛起的互联网金融平台，已经正式宣布进军智能综合理财平台，上线了包括固定收益理财、基金、股票三大类别的投资渠道，以及个人信用贷款、资产抵押贷款等融资渠道。

无独有偶，老牌P2P平台如陆金所等多家平台也相继转型。有业内人士直言，P2P平台做大以后，需要更多资产，而借贷业务有一定局限性，会出现资产端跟不上资金端的发展。另一方面，当前实体经济持续下行，坏账率攀升，借贷业务风险高，而P2P对接资本市场，代销基金、信托等理财产品，可以做大平台交易量，且安全系数远高于传统的P2P业务。

各地围剿P2P非法集资

“你还投资P2P呢？也不怕钱打了水漂。”在饭桌上谈论投资时，一旦谈及P2P理财，几乎整桌的人都会伸出大拇指赞叹你的勇气可嘉。博得高收益，却担着无尽的跑路风险，互联网金融虽然仍是不少投资者的理财渠道，但显然如今的投资者已经趋于冷静。

据网贷之家统计，2016年3月网贷行业综合收益率为11.63%。监管政策收紧的背景下，网贷行业逐渐回归理性，收益率回稳下落成为趋势。而与往年不同的是，经过风险事件教育，投资人普遍不再只关注高收益。

实际上，从去年以来，监管层也开始对披着P2P、互联网金融外衣的非法集资展开围剿。今年，各地对互联网金融的整治力度也逐渐加大。北京、上海、 南京 、深圳、浙江、重庆等地纷纷出台针对互联网金融以及非法集资的整治力度。在一轮又一轮的全面摸底调查之后，各地方细则层出不穷。

如上海对P2P监管加码“防雷”，不仅对楼宇进行盘查，还对涉嫌非法集资的广告进行审查和监管。而广州担保行业协会也颁布通知，禁止担保公司参与P2P平台业务。

4月27日，国务院处置非法集资部际联席会议称将围剿非法集资，坚决遏制非法集资蔓延势头，坚决守住不发生系统性和区域性风险底线。

一时间，不少互联网金融平台遭到重创。有业内人士认为，互联网金融行业的洗牌将会随着监管的趋紧而加速，当下的3000多家平台，最终仅仅会剩下数家。

新金融的未来何在？

周治翰（开鑫贷总经理）金融从来不能靠概念炒作

“金融业从来不应该靠炒作概念而活。”在众多采访对象中，开鑫贷总经理周治翰是为数不多地坚称“未来仍会在P2P这条道路上继续行走到底”的人。

这个表面看上去和气的南京男人，骨子里却透着韧劲儿。作为最早的具有国资背景的P2P平台，开鑫贷早已得到业界广泛认可，成为中国P2P领域的先行者。随着对非法集资整顿力度的加大，P2P与跑路、非法集资几乎画上了等号，这一概念也被推到了悬崖边缘。不过，在周治翰看来，这是行业“必须经过的阶段”，在这个过程中，行业也应该更多地去思考，P2P的本质究竟是什么。“以前，P2P处于‘三无状态’，即无门槛、无规则、无监管，导致一些不法分子混入其中。”周治翰说，加强监管对全行业是件好事，只有在监管与创新的博弈中，行业对风险的认识才能进化。

在周治翰看来，与传统金融相比，互联网金融对从业人员的要求更高，因为从业者不仅要熟知金融应该如何管控风险，还要将互联网便捷、信息透明的优势发挥至最大，只有将这两样本领都掌握好，才能让互联网金融在传统金融的夹缝中谋求生存。

张俊（拍拍贷CEO）5年后P2P不超过10家

“未来互联网金融出现整合和并购的趋势是必然。”拍拍贷CEO张俊在谈及中国互联网金融未来发展的趋势时表示，中国网贷行业在行业清洗完成后，行业集中度会大幅提高，5年后线上P2P将不超过10家。

当下监管趋紧，张俊认为，这将加速中国互联网金融的洗牌。“随着政府对整个行业的重视，监管力度的加大，可以预见未来行业会进行一轮大洗牌，大量不合规的平台将被淘汰。”

不过，在他看来，真正的互联网金融公司受到的影响不大，受到最大影响的就是那些各类披着互联网金融外衣的小贷公司、高利贷公司。“他们的存在，使得互联网金融行业被误解、被污名化，更大的危害是影响广大用户利益和金融的稳定。而整治最终是为了净化互联网金融行业，把披着羊皮的狼清理出去，维护金融和社会稳定。”

“中国网贷仍将长期向好。”面对当下的整肃浪潮，张俊对行业的未来信心满满。在他看来，网贷作为互联网金融的重要业态，与银行等传统金融机构走的是差异化路线，有效降低了金融的门槛，最终服务于实体经济，其价值会被越来越多的人肯定。

从拍拍贷第一季度业绩报告来看，其平均投资收益率达12.36%，优于行业水平。张俊认为，这要归功于用户的迅速增长与平台风控能力。

“互联网金融的生存之本是风控，因为互联网金融本质还是金融，而金融是严肃、严谨的。”张俊表示，对事前控制比事后控制更重要，而严格的风控保证了资产质量，大大降低了资金遭受损失的可能性。

何俊（铜板街董事长）互联网金融曾经被神话了

“那个时候，大伙儿对互联网金融和P2P有点过于追捧。”面对不断的跑路与被查，互联网金融平台铜板街董事长兼CEO何俊坦言，国内把“互联网金融”这个词神话了，国外只是把互联网和IT技术、大数据用于做金融的一些工具，但其本质还是金融。

在何俊看来，因为挂上了互联网的标签，导致大家都在拼速度。“电商、团购以及到后来打车都是偏速度的行业，但这是互联网的玩法。”何俊表示，而速度对于金融则是一把双刃剑，太快了，就容易忽视风控这件事情，因为风控的基础工作和团队培养还是需要一步一步来。

“互联网金融这个词把互联网放前面就容易把速度放在第一位，也导致了一些风险的发生。”何俊坦言，最近问题平台频频出现原因有二：整个行业被过 热地 吹捧，使得这个市场变得很浮躁；此外，一些居心叵测的人借这个机会干了一些违法之事。

不过，何俊认为，大多数公司还是因为能力不足。比如说流动性没有管好，风险没有控制好，比如说资产质量没有控制好，比如为了获得资金把利率抬得很高，这些都导致了滞后风险从去年下半年开始到2016年陆续爆发。

“无论是互联网金融、普惠金融，或是共享金融，一定是能够去帮助更多的老百姓，帮助更多传统金融机构服务更多的老百姓去获得金融服务。”何俊表示，他仍看好互联网金融。

金融创新， 怎么就变成了民间借贷的毒药？

非法集资，这个披着创新外衣的“狼外婆”，让原本积极的金融变革，变成了当下民间借贷的毒药。

当初，支付宝推出“余额宝”，让金融行业为之颤抖：曾经复杂而晦涩的金融产品，通过互联网竟可以如此简单地被大众所接受，而推出“余额宝”的天弘基金，也从一个名不见经传的小公司，摇身盘踞行业巨头之位。

互联网行业为之振奋，正如他们之前改变搜索一样，让市场再度看到了改变世界的梦想与力量。然而这次掀起的金融领域变革，却并不像其他行业那样简单。

互联网的搅局，的确曾经让传统金融业有了新鲜活力。但互联网却在一段时间内低估了金融的力量。风控不到位，甚至在监管缺失的情况下，创新也给了骗子们盛装歌舞的衣裙。

金融从来都不应也不能通过概念炒作而获客，但在这场变革中，有些平台早已超出这样的底线。e租宝等众多平台，醉心于竞争央视广告标王来吸引眼球；更有不少平台不惜重金，聘请明星、学者站台揽客……但在金融领域，娱乐真的能致死。更何况恰逢中国经济下行、钱多项目少的尴尬境地。

然而，平台的大肆宣传、监管的真空期，其实都只是外在的条件。真正决定这些平台生存空间的，还是百姓的理财意识仅仅处于萌芽阶段。

中国老百姓真切地拥有理财意识，想想也仅仅只有几年的光景。此前，无论是投资银行产品，还是信托产品；无论是余额宝还是其他什么，兜底和刚性兑付的词汇，随处可见。尽管信托行业“打破刚兑”的口号喊了多年，也从未成行。

也正是在这种境地之下，风险完全是个可以被忽略的东西。但亘古不变的却是收益与风险的正相关关系。

其实，骗子的搅局，并非毫无踪迹可寻。为什么还能上当？要么是毫无风险意识，要么是纯粹的投机，感觉在这场击鼓传花中，自己永远不会是最后一棒。

也许，如今的疮痍，正是我们在理财道路上的必修课，不论是监管、机构、平台还是投资者：金融与普通商品不一样，其所经营的内容就是风险本身。

互联网以及所谓的创新，不应过度神化，也不应只是一种概念。它们是推进金融发展的重要手段与渠道，在金融发展的长河中，应该处于辅助的地位。而金融本质并不会有任何改变，风险控制仍将是金融最为关键核心的内容。

非法集资的几种常用手法

手法1 民间投融资中介机构非法集资

主要犯罪手法有：一是以投资理财为名义，承诺无风险、高收益，公开向社会发售理财产品吸收公众资金，甚至虚构投资项目或借款人，直接进行集资诈骗；二是为资金供需双方提供居间介绍或担保等服务，利用“多对一”或资金池的模式为涉嫌非法集资的第三方归集资金；三是实体企业出资设立投融资类机构为自身融资，有的企业甚至自设或通过关联公司开办担保公司，为自身提供担保。

手法2 P2P网络借贷机构非法集资

一是将借款需求设计成理财产品出售给出借人，或者先归集资金、再寻找借款对象等方式，形成资金池。

二是未尽到身份真实性核查义务，未能及时发现甚至默许借款人在平台上以多个虚假名义发布大量借款信息。

三是编造虚假融资项目或借款标的，采用借新还旧的庞氏骗局模式，为平台母公司或其关联企业进行融资。

手法3 虚拟理财涉嫌非法集资

一是以互助、慈善、复利等为噱头，明确投资标的，靠不断发展新的投资者实现虚高利润；

二是以高收益、低门槛、快回报为诱饵，如“MMM金融互助社区”宣称月收益30%，“摩提弗”承诺静态日收益2%，10天即可返回本息；

三是宣传推广、资金运转等活动完全依托网络进行，主要组织者、网站注册地、服务器所在地、涉案资金等“多头在外”；

四是通过设置“推荐奖”、“管理奖”，鼓励投资人发展他人加入。

手法4 房地产行业非法集资

主要集资模式有：一是房地产企业违法违规将整栋商业、服务业建筑划分为若干个小 商铺 进行销售，通过承诺售后包租、定期高额返还租金或到一定年限后回购，诱导公众购买。

二是房地产企业在项目未取得 商品房预售 许可证前，有的甚至是项目还没进行开发建设时，以内部认购、发放VIP卡等形式，变相进行销售融资，有的还存在“一房多卖”。

三是房地产企业打着房地产项目开发等名义，直接或通过中介机构向社会公众集资。

手法5 私募基金非法集资

一是以虚假或夸大项目为幌子，以保本、高收益、低门槛为诱饵，向不特定对象募集资金。

二是涉及业务复杂，同时从事股权投资、P2P网贷、众筹等业务，风险在不同业务间传导。

手法6 地方交易所涉嫌非法集资

一是大宗商品现货电子交易场所涉嫌非法集资风险。有的现货电子交易所通过授权服务机构及网络平台将某些业务包装成理财产品向社会公众出售，承诺较高的固定年化收益率。

二是区域性股权市场挂牌企业和中介机构涉嫌非法集资风险。个别区域性股权市场的少数挂牌企业（大部分为跨区域挂牌）在有关中介机构的协助下，宣传已经或者即将在区域性股权市场“上市”，向社会公众发售或转让“原始股”，有的还承诺固定收益，其行为涉嫌非法集资；有些在区域性股权市场获得会员资格的中介机构，设立“股权众筹”融资平台，为挂牌企业非法发行股票活动提供服务。

手法7 相互保险涉嫌非法集资

一是有关人员编造虚假相互保险公司筹建项目，通过承诺高额回报方式吸引社会公众出资加盟，涉嫌集资诈骗。

二是一些以“**互助”、“**联盟”等为名的非保险机构，基于网络平台推出多种与相互保险形式类似的“互助计划”。这些“互助计划”收取小额捐助费用，不订立保险合同，不遵守等价有偿原则，不符合保险经营原则，与相互保险存在本质区别。其经营主体也不具备合法的保险经营资质，没有纳入保险监管范畴。