抛售阿里股份还不够 软银计划出售更多资产筹集资金

软银

凤凰科技讯 北京时间6 月 1 日消息，据外媒报道，知情人士称，软银集团抛售阿里巴巴集团股份的决定只是其更大计划的一部分。为了改善公司的财务状况，软银可能会出售更多资产来筹集资金。

知情人士称，软银总裁尼科什· 阿罗拉 (Nikesh Arora) 正在牵头重新审视公司的业务组合，其中包括决定出售至少79 亿美元的阿里股份。软银已经表明，游戏不是公司的核心业务，可能会考虑出售所持日本游戏公司GungHo Online Entertainment 19% 股份。知情人士称，软银已经在谈判出售所持芬兰游戏开发商Supercell Oy 的股份。

软银创始人孙正义(Masayoshi Son) 已经将公司分为国内和海外两大部门，任命阿罗拉负责海外业务运营，并寻找下一个阿里。孙正义在2000 年向阿里投资 2000 万美元，目前持有阿里32% 股份。但是在出售部分股份后，软银持有的阿里股份将降至28% 。阿罗拉曾是谷歌前高管，目前正在平衡软银在增长上的支出。软银目前的总负债高达11.9 万亿日元 ( 约合1080 亿美元 ) 。

“ 阿罗拉似乎正在兑现重新平衡业务组合的承诺，重点是释放价值，这只是个开始，” 杰瑞富集团分析师阿图尔 · 戈雅尔(Atul Goyal) 表示，“ 这有助于提醒投资者软银所持有的股份价值。一些投资者有时认为软银持有的部分股份一文不值。”

截至周三收盘，GungHo 股价下跌 3.7% 至310 日元。软银股价收报于 6252 日元，涨幅不到1% ，今年以来累计上涨 1.8% 。

Supercell 股份出售交易对该公司的估值可能超过 50 亿美元。以此计算，软银持有的73% Supercell 股份价值约为37 亿美元。软银在 2013 年以大约15 亿美元收购了 Supercell 多数股份，去年又增持了股份。软银持有的GungHo 股份价值 860 亿日元。

投资组合规模庞大

软银还持有其他上市公司的大量股份，这些股份的总价值接近10 万亿日元，其中包括价值 1.22 万亿日元的雅虎日本股份，330 亿日元的人人公司股份。软银持有的 Sprint 股份价值约为 1.4 万亿日元，较该公司在2013 年收购 Sprint 时的价格下降6000 亿日元左右，该美国运营商一直在亏损。

“Sprint 依旧是个问题，但是投资组合的总市值应该会成为一股重要推动力。现在，他们正将投资取得的增长转变为现金，” 戈雅尔称， “ 这也继续证明，软银不只是投资，也会在时机成熟时变现。”

高盛、野村控股、三菱UFJ- 摩根士丹利证券的分析师对软银减持 阿里 股份表示欢迎。高盛驻东京分析师松桥郁夫(Ikuo Matsuhashi) 在报告中称，这笔股份出售交易 “ 令人意外” ，显示出即便是投资组合中的 “ 核心股票” ，软银也准备抛售。

这笔交易将把软银净债务与税息折旧及摊销前利润(EBITDA) 的比率降至 3.3 倍，低于3 月底的 3.8 倍。这一比率的降低意味着软银能够更为从容地偿还债务。三年前，软银净债务与EBITDA 的比率不到 2 倍。

截至3 月 31 日，软银的净债务达到创纪录的9.35 万亿日元，是其 220 亿美元收购Sprint 之前的四倍。上一财年，软银发行了 80 多亿美元的企业债券，包括票面利率为6% 的 10 亿美元以美元计价的债券。软银还在今年2 月份宣布，至多斥资 5000 亿日元回购逾14% 的公司股票。

软银目前的市值与其持有的上市公司股份价值相差220亿美元，提前将投资变现并继续实施成功的投资或有助于软银填补这一缺口。 

“ 软银在继续维持与阿里投资关系的同时开始改善公司的财务状况，” 岩井日星证券 (Iwai Cosmo Securities) 分析师川崎友明 (Tomoaki Kawasaki) 表示， “ 软银正处于投资组合重组中。”( 编译 / 箫雨) 

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