【新三板】中环系统黎宏：新三板扩容，可以并购上创业板 - 通讯社 - i黑马

黎宏是天津开发区中环系统电子工程股份有限公司的总经理。2013年10月，中环系统成功挂牌新三板。2013年12月14日，在《创业家》&i黑马新三板沙龙现场。他分享了自己上新三板的心得体会。他希望别的创业公司老总在申请新三板挂牌前，一定要重视细节，比如如何选择券商、会计师事务所、律师事务所等第三方机构。他还向I黑马表达了自己对新三板扩容的看法：

新三板扩容是大势所趋。我也是刚刚听说下午(国务院)已经宣布扩容到全国了。要不说我幸运呢，本来觉得自己慢了，计划4月份就过了，6月份就挂牌，结果三个多月以后，我才上的。以后(要上新三板)肯定要排队，补贴不会像现在这么多，(所以上新三板)越早越好。(《创业家》&i黑马注：据不完全统计，各地券商手上的排队上新三板的企业数已经超过2000家。)

为什么上新三板，除了那些显而易见的好处。很多做企业的人都是这么想的：你想想，我现在刚刚几千万(收入)，如果要干到3个亿，我得干到猴年马月，所以我想找到几个合作者，他们也想上市，这样三家(企业)财务报表合在一起，一起去创业板上市。公司在新三板挂牌之后，就可以在新三板的体系下，合法合规地做并购了。在新三板上做并购，流程规范透明，而且有退出机制，不容易起纠纷。现在扩容了，我的并购有了更多的选择，这是好事。

(《创业家》&i黑马注：除了黎宏的这种在新三板体系内的并购模式外，还有新三板企业并购非三板企业的情况。因为目前新三板的平均市盈率是20倍，假设有一家企业的净利润是1000万，那么它的估值就是2亿。现在有一家企业线下是 500万的净利润，由于线下市盈率是5到8倍，那么它的估值就是4000万元，这个时候，新三板企业往往可以通过换股，分文不花地去并购非三板企业的优质资产，而非三板企业的经营者本着效益最大化的原则，往往也愿意通过股权置换完成并购。这个时候，三板企业的净利润是1500万，估值变成了3亿元，所有股东手握的股权价值也水涨船高了。不过，相比于新三板市场的积极并购畅想，证监会的并购重组监管规则还在制定中——参看《新三板扩容，证监会是怎么想的》)

作者：i黑马 | 编辑：wangjingjing | 责编：王静静