吴世春自述：天使投资千倍回报方法论

i黑马 • 10年前扫码分享

我是创始人李岩：很抱歉！给自己产品做个广告，点击进来看看。

如果你真的能玩转天使投资，那么它真的是世界上最赚钱的职业之一。投资玩蟹科技，给梅花天使创投创始合伙人吴世春带来了千倍的天使投资回报。吴世春每年会都会花4、5个月时间在外面旅行，每年花2000万进行天使投资，基本上10个就能投中一个，获得不错的收益。

那么，吴世春的天使投资千倍回报技巧是什么?以下为吴世春的自述：

(吴世春）

玩蟹科技的一个创始人曾经是酷讯的研发工程师，他毕业就进酷讯，从酷讯出来去百度，半年之后决定创业。他找到我，我投给他40 万元，占20%股份。之后他又找我借过一百万元，因为是借款，这次我没占股份。我的投资是投熟人为主，或者朋友介绍的朋友。我希望投给有饥渴感的人、聪明的人、感恩的人、能坚持的人。

1、有饥渴感的人： 如果你觉得有1000万元远远不够，那你还有饥渴感。如果你觉得1000 万元就满足了，我绝对不会投，因为钱会削弱你的雄心。你付出百分之百的努力都不一定能成功，更不要说只付出80%的努力。对于做事所付出的心血，0.99和1的差距很小，但累积下来，差距就会非常大。

2、聪明的人： 我说上半句话，聪明的人就懂了下半句，并且能举一反三，这样的人沟通起来很顺畅。玩蟹科技的CEO生于1985年，COO是1988年生人，创业团队主要来自中科大，有的还是少年班的。他们聪明，也很踏实低调，不像刚毕业的学生。

3、感恩的人： 我们投他，赚了钱，他不会说：“你当时投我那么少，现在怎么赚我那么多钱?再分一点给我。”玩蟹科技那几个人跟我们私人关系非常好。

4、坚持的人： “坚持”不是说坚持一个方向，而是说坚持创业这件事，或者坚持大的理想。比如说做游戏，这就是个大的理想。至于是做端游还是做手游，不重要。玩蟹科技这些人从小玩到现在，玩游戏的时间绝对超过了10万个小时，他们对游戏的理解很到位。

玩蟹科技拿到投资以后，熬了四、五个月，做了一个游戏出来。靠这个游戏赚了些钱，他们就继续开发第二款游戏。他们的财务基本上特别紧巴，而且很久都没做出一款真正的好游戏，直到第六款游戏才爆发。

那一波创业者做的都是社交游戏，在这个领域不是很成功，但没有那时候的耕耘，也不会有转型手游的成功。至少他们把团队磨合得很好，对用户心理的理解很到位，对游戏玩法的设计把握也不错。所以投资的时候，团队还是最重要的。团队素质高、能力强，即便他当时选择的方向有问题，最后也能找到正确的路。这几年我分给他们的精力不到10%。我不给他们压力，不开董事会也没事。我不关心财务数据，他们能成就成，成不了我也帮不上太多忙。我对游戏这个领域不是很懂。

我觉得天使要充当三个角色：

第一，你要成为他们的肩膀，分享你的失败教训给他们，让他们在困难的时候能够依靠你。从玩蟹科技创始人的成长来讲，我带给他们的是一种信念。他们最担心只有自己遇到难题，我告诉他们，你遇到的困难是所有创业公司都遇到过的。我经常在午餐会的时候分享我以前做商之讯的经历，当时账上一分钱没有，我和 CEO到处借钱给大家发工资。创始人不经历这样一些事情就不会成熟。

第二，你要成为创业者的桥梁，帮他们建立起公司跟上、下游的合作关系。很多创业者的人际交往圈子比较窄，玩蟹科技就找我介绍一些人脉、渠道关系。有句话讲，比你高半成的关系是你最用得上的关系。高高在上的大佬可以帮你找到CEO，但有时候CEO办不了事，总监才能满足你。而我刚从一线厮杀下来，真正能帮到创业者。

第三，你要成为他们的眼睛，帮助埋头做事的创业者发现新的机会。但是你不能帮他们做判断，你只是告诉他们机会在哪里而已。我在2011年建议玩蟹科技应该全力转型来做手游。我说iPhone很热了，应该关注一下。他们确实也关注到了，找到好的题材就开了手游项目。而一般大佬投的项目都会比较高调，高调的公司容易死。

天使的这三个角色很重要。投早期公司，团队占90%的重要性，CEO又在团队中占70%。投人的意思是，被投的人有潜质成为优秀的CEO，然后你有资源帮他成为优秀的CEO。你要帮忙，但不能添乱，让他们快速从工程师或者产品经理成长为CEO。只要 CEO能成，这个事情就成了一半。

掌趣科技找上来时，我的建议是：如果卖掉公司后，新东家承诺保持团队的独立性，还增加很多资源进来，这很好。如果价格不错，我觉得值得卖掉。熬一熬上市也可以，那样回报可能更高一些，但IPO会花掉CEO很多的精力，可能会耽误产品，所以有利有弊。

玩蟹科技这笔天使投资的回报是国内相关领域最好的之一，这个公司的股权没被稀释过。掌趣科技的收购价格是17.39亿元，其中有一半是掌趣科技的股票，股票后来还涨了不少。我这一笔投资的回报是1000倍。玩蟹科技这帮人的收益也非常好。但他们即使成了亿万富翁，心气依然很高，还是想做出一款类似于魔兽这样的游戏。不仅赚中国人的钱，还想走出国门赚钱。我觉得他们是有机会的。

手游时代，中美的起跑线差不多，而且中国人很勤奋。我每年大概花2000万元，投10个项目左右，基本上看10个项目会投中一个。我不看完全是陌生人的项目，我也不主动去外面找项目。我的眼光还可以，蛮多项目后面都拿了A 轮、B轮。我一般会在B轮退一点，拿回3到5倍的回报。基本上是我自己投，偶尔会和陈麒麟(基调网络CEO)、陈华(唱吧CEO)、徐易容(美丽说CEO)一起投。未来会不会去发行一只人民币基金?我不知道。我目前感觉良好，一年可能出去旅游十几次，夏天自驾游，冬天去北海道滑雪。一旦用基金的方式，自己就会忙碌一点，就不能 4、5月份什么事都不干去休假了。

—整理/ i黑马&《创业家》记者王赫