黑马基金胡翔：正因为我们焦虑，教育才得以发展

整理 ✎ 鸡米

口述 ✎ 胡翔

“我们选择早期的，身处拐点或突破创新的教育企业”，黑马基金管理合伙人胡翔对火柴盒这样总结自己的教育投资法则。 2014年黑马基金布局教育赛道，关注早期项目，投资了凯叔讲故事、贝尔科教、微语言、成长保、鹦鹉螺等教育机构，黑马基金教育赛道回报率平均10倍 。黑马基金投教育有什么逻辑或诀窍？火柴盒带着疑问访问了黑马基金管理合伙人胡翔。

以下为胡翔口述，火柴盒（ID:huochaihejiaoyu）整理发出。 

火柴盒：你怎么看黑马基金对于教育领域这块的布局？

胡翔：黑马基金从2014年开始关注教育领域，投了微语言、贝尔科教、疯狂老师、成长保等项目。 我们的逻辑是关注各个领域的互联网化， 太轻的领域已经被蚕食，其他的如制造医疗、农业领域，他们普遍的特点是高投入，投资回报期长，这些“重”赛道，无论是投资人还是创业者，跑的都是一场比拼耐力与实力的马拉松。

而教育产业虽也相对偏重，但它处于快速互联网化的状态， 那么就是可观察的状态，而在这期间，好项目的不断涌现，也使得黑马基金开始一步步加重教育领域的投入，以资本加速它们的互联网化。 我们投的时候主要看两个细分领域，一种是属于刚性需求的，比如K12。另外就是语言培训，比如英语培训。 然而这两个领域在2014年基金准备切入的时候，发现2C市场已经没有分得一杯羹的机会了，于是我们聚焦2B，比如15年投的微语言，他做在线外教口语平台，服务于公立院校和培训机构，这就是很典型的2B产品。

火柴盒：当时为什么觉得2C市场没有机会？

胡翔：那些企业已经做PE阶段了，黑马基金比较专注于早期。我们投的2B类项目，以传统教育所达不到的平台优势和内容多元性，赋能给培训机构这样的小B，进而加速扩张，进入学校这类的公立大B。他们主要做的就是：

第一，为B端提供互联网化工具。 通过SaaS技术，为学校搭建专属教学平台，学生可以自主约课、上课，根据需求筛选符合的教师，针对化、定制化教学。包括强大的后台管理系统，在正规教学系统中，免不了教师与学生的管理机制，以往我们一直采用人力管理，现今大数据分析技术对于多领域的强渗透，我们没理由不去以一种更快捷、精准的方式去改变原有的“人力劳动”。有些产品甚至会提供品牌、学术、技术和市场全方位的支持，弥补了传统教育只重内容，不重营销的短板。

第二，提供优质师资资源。 教育行业最根本的问题就是优质师资资源的缺失，相对于市场巨大的教育行业，好的老师真的太少。 现在很多机构应用的双师模式，其实就是共享思维下的师资共享，把一线的优质老师给到三四线城市去，打破一线城市和三四线城市教育资源不对称的显著问题。你比如说微语言，它把国外的英语老师输送给三四线城市的教育机构，后来又输送给公立的教育机构，所以把国外的教育资源供给打开了，这样的模式是具备专业性和互联网化属性的。

上述两件事通过技术支撑以及供给侧的打开，实现现今教育的快速发展。所以这是一个方向，那些相对刚性的领域，就开始往2B方向探索。而非刚性领域，尤其是素质教育，不论2B、2C，贝尔科教做机器人教育，成长宝做孩子的思维训练，凯叔讲故事做非课堂教育，这些都属于素质领域的教育，这个领域非刚性，所以他发展滞后于刚性的市场，正因为滞后于刚性市场，所以在2014、2015年黑马基金开始投的时候，还有在2C领域的机会，同时我们倾向于看学龄前的素质教育，因为到了K12，或者大学，应试的焦虑感很强，只有学龄前尚且还没有应试压力，所以动手能力，思维能力，想象力、创造力、艺术能力等的这些应试编外教育，也变成家长们想寻求的学前教育目标。

火柴盒：那之后素质教育会倾注多大力度？

胡翔： 素质教育是去年和今年比较好的市场环境，所谓市场环境包括家长的焦虑，包括二胎政策。

火柴盒：素质教育跟焦虑有关系吗？

胡翔：第一，二胎政策放开，人口加速增长，市场在扩大，家长的焦虑与日俱增，还是以前那句老话，不愿意让自己的孩子输在起跑线上，许多家长认为自己随着工作已经定型，但是孩子还有很长的成长空间，这时他们愿意花很大的代价，为孩子争取优质的教育。其实学区房就是很明显的焦虑代表，为什么愿意花八百万买一个破房子，而且孩子还没开始上学，这不就是焦虑的最好的体现吗？所以在上学之前，先进入学习状态，接受素质教育是很多家长的育儿模式。

第二，时代变化很快，从互联网到移动互联网，到AI时代，90后已经是互联网时代的原住民了。马上我们又进入了AI时代，那么我们的下一代就是AI时代的原住民。世界上首个“机器人公民”索菲亚，以奥黛丽·赫本为模本开发，具备成熟的对话系统，和人类可以无障碍交流，那么我们借助这类的AI角色来练习口语，岂不是很便捷？这个时候老师应该扮演什么角色，哪些不会被代替？答案就是素质教育，想象力、思维能力、艺术修养，这些感性思维，是目前机器所不能准确传达的。

所以说为什么最近投素质教育也好，投工具也好，一方面基于焦虑，另一方面AI时代真的已经到来。

火柴盒：黑马基金现在针对这个领域有哪些布局？ 

胡翔：有的。贝尔科教和成长保都是steam里面的代表。贝尔过去更偏重线下，成长宝更多偏重线上，成长宝更多的是在思维力训练方面，贝尔更偏重在机器人教育、编程、动手能力、开发能力这方面。

火柴盒：之前说到的更偏向于年龄层低点的用户，那么成人教育会投吗？

胡翔：成人教育由来已久，也一直存在，这个部分的焦虑性并不是那么时代化。成人教育75%的需求是就业，这是刚需，至于其他的艺术培养，例如插花、茶艺，这类占比较小且分散的细分领域我们先不做展开。我们讲面对就业市场的，层次可以按照基层、中层、高层、CEO、老板这样的级别划分，基层的首要目标是上岗，新东方厨师就属于这个类别的成人教育企业。 其他如得到APP、MBA课程，这些项目时代性的变化并不强烈，我们比较偏重敏锐性项目，懂得随机遇优化迭代，或者在历史变革期涌现。

早期投资人，更侧重选择从零到一，具备创新性的东西，也许他突破了行业的瓶颈，跳出来了，也许在拐点期，他抓住了机遇，这样的企业时代愿意去了解，因为他具备了行业的趋势理解力和先进性。同时在这些企业的推动下，教育制度的改革进程会加快，传统观念受到的冲击强烈突显。当我们思考人类被替代怎么办的时候，教育行业怎么做教育的时候，这样的焦虑性困惑恰巧和先进产业一起推动教育行业的变革。 马云之前提到未来教育说道，未来一百年，有问题的不是我们，有问题的是教育。怎样教育我们的孩子，会在未来一百年成为社会高频话题。我们相信未来，但也思考如何教育。

*本文系火柴盒原创，作者鸡米，申请转载请留言。

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