微软加大AI投资是否影响中长期毛利改善？CFO回应

在25日微软业绩会议上，瑞穗证券分析师Gregg Moskowitz提到部分投资者担忧，随着微软对AI投资加大，公司是否有能力在中长期持续推动毛利改善。微软CFO艾米·胡德强调，微软拥有一套完整、统一的基础设施架构，从平台到各个层级，所花的每一分钱都将带来巨大的杠杆效应。换言之，无论何时何地出现需求——无论是在SaaS、基础设施、工作负载训练、还是Bing工作负载等等，微软都能快速利用微软的基础设施带动收入。

因此，虽然微软加大AI投资确实会对销货成本带来影响，但微软希望能够确保高杠杆率、确保投资者能看到持续、稳定的收入增长。可能偶尔会有波动，这个业务略有上升，另外的业务完全没达到预期。但微软会尽可能减小波动，保证各条业务线尽可能发展均衡。艾米·胡德表示，相信过去多年的表现也能够证明这一点。

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