解析|互联网保险七大发展趋势

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近日东吴证券发布《互联网保险行业深度报告：互联网巨头与传统保险巨头瓜分天下》。

研报经过分析指出了互联网保险未来的七大发展趋势。

一，互联网巨头通过保险流量变现，保费规模高增长

互联网流量巨头往往可以通过代销金融产品变现，其具备庞大的流量与用户规模优势，加之相对易于获取的金融产品销售牌照，将能够迅速实现流量变现。

根据iReaserch的数据，2016年1月垂直财经网站有效浏览时间排名中，如东方财富、同花顺等，其名列前茅，足以表示其流量优势。

同时，东方财富已发布公告拟以5000万设立保险代理公司，说明已经看到这一流量变现的方式。

此外，BAT等巨头同样在保险领域布局，如阿里巴巴的阿里健康保险、三马发起设立的众安保险，而百度安联已经签约，同时拟与太保合资设立互联网保险公司；腾讯则准备设立寿险公司；京东已经递交申请成立互联网财险公司等。

研报表示，未来随着互联网巨头纷纷取得保险牌照，强大的流量、用户、资源、技术优势将推动互联网保费规模的高速增长。

二，在线保险销售及推广平台的空间有限

报告认为，虽然在线保险销售平台近年来逐步成为保险销售的重要渠道之一，但由于在流量、场景、线下服务等方面不具优势，且模式壁垒较低，容易被竞争对手复制，所以发展面临瓶颈。

制约因素则包括三个方面：

1、高价值险种难以适应在线销售：线上保险销售平台仍以短期财产险为主，对于高价值、产品复杂的长期寿险等险种覆盖率较低

2，流量不足，难以提升保费规模：线上销售保险产品的核心优势在于流量，与互联网企业或传统保险公司相比，在线销售平台难以形成品牌效应，且垂直细分领域流量难以规模化提升；如果扩大宣传投入，则成本上升挤压盈利空间，因而发展受限；

3，线下服务能力不足降低用户体验：在线保险销售平台仅注重前端销售，后端服务能力及经验不足，专业性较低，容易造成用户体验差、回访率及用户转化率较低。

三，传统保险巨头在高价值长期业务方面优势稳固，互联网保险可切分标准化理财险和短期业务市场

研报分析，从长期来看，受制于自身特性，互联网适合销售简单、高度标准化的保险产品，如，中短期理财险、车险、意外险等。

传统保险公司在高价值的长期寿险产品方面依然优势稳固，其强大的代理人渠道是难以逾越的护城河。

四，互联网财险将打开基于碎片化场景的增量市场

报告表示，随着移动金融普及和车险互联网化推进，碎片化的场景创新保险产品成为未来保费增长的驱动力，诸如退货险、延误险、手机碎屏险等新兴险种，其吸引力显著提升。

不过，创新产品保费规模受限，盈利空间有限。

主要原因在于：

1、产品保费低、期限短，保费难以形成规模；

2、此类业务依赖外部的流量与场景，且其模式易于复制，难以形成独有的竞争优势。

五，互联网寿险专注于低保费+简单化产品，盈利空间有限

报告分析，由于高价值的长期寿险产品主要为被动消费，且结构复杂、个性化程度高，短期内将难以适应互联网渠道。

预计未来互联网寿险将专注于低保费、模块化、简单化特征的产品，但此类产品规模难以放量，因而盈利空间有限。

六，基于大数据的信用保险有望成为纯互联网保险的突破口

报告认为，供应链金融、消费金融及以P2P为代表的互联网金融是信用保险发展的三大驱动力量。

随着互联网金融风险事件频发，未来预计对增信及信用保险的需求会持续增长；同时，互联网消费金融的兴起激发模式创新和消费者需求，为信用保险创造大量需求空间；此外，中小企业融资困难、信贷体系对实体经济支持不足驱动供应链金融发展，租赁、保理等业务模式将丰富供应链金融体系，而信用保险将提供保障。

纯互联网保险公司在征信、大数据方面具有优势。信用保险业务的竞争力和创新能力与征信、大数据等技术因素密切相关，而互联网保险公司在该领域优势显著。

所以，作为未来的蓝海市场，信用保险将成为纯互联网保险公司实现突破的主战场。

七，UBI车险有望快速扩大市场份额，2020年产业链或超2400亿

报告分析，政策利好+技术创新将推动UBI发展壮大。

1、商车费改全面推广：保监会7月发布《关于商业车险条款费率管理制度改革试点全国推广有关问题的通知》，将商业车险改革试点进一步在全国范围内推进，费改推动保险公司探索UBI等创新产品。

2、技术进步为UBI打开更广阔空间：与原先车载数据读取设备OBD相比，智能硬件设备功能更加多元、用户体验更好，将进一步提升UBI产品吸引力，此外，大数据、车联网等技术进步也为UBI提供支持。

同时，报告指出，2020年UBI产业链规模有望超过2400亿元。根据思略特预计，2020年中国整体车险市场规模将达到9420亿元，而UBI渗透率保守估计约为10%-15%，则UBI市场规模将超过1400亿元，市场份额迅速扩大。此外，综合考虑车联网设备、数据服务、OBD等各环节，整个UBI产业链规模有望达到2400亿元。

文章整合自东吴证券研究报告《互联网保险行业深度报告：互联网巨头与传统保险巨头瓜分天下》