华创资本熊伟铭：我不是狙击手类型的投资人，会更看重创始人的技能

*本文系华创资本（微信ID: chinagrowthcapital ）授权 i黑马 发布。

即使无任何宗教信仰的人见到熊伟铭，“有点佛相”这句多闻于相声评书里的话也会从头脑中冒出。这大概得归功于熊伟铭的双耳——耳垂几乎占了整个耳朵一半大小，并向正前方生长，“大耳朝怀”原来如此。

周围人说他可能是对美国科技公司了解得最全面的中国投资人之一。他喜欢用美国公司举例，又会说明哪些行业是不能用美国公司来对标的，比如他关注的医疗。连聊音乐时也一样，“国内的音乐跟美国相比，从对标的角度来讲，品类非常单一”。

95级北大经济系的他，当年在草坪上与中文系同学一起弹吉他的时间，远多于与同学学生一起坐在图书馆上自习。多年后他与校友胡斌（现任掌趣科技联席CEO）组了一支名为“大愚”的乐队，去年九月还在雍和宫糖果俱乐部演出。

熊伟铭在“大愚”乐队现场演出中

这也许让熊伟铭在投资人群体里显得有些许与众不同，但只要你跟他交谈两三句，就不难产生这样的推测：无论任何场合，他应该都是最合理，甚至最得体的那个人。

他回答问题时，拿名人举例子多过谈论自己，且不会局限于某个时代，正如他表示自己跟同事相处很能“打岔”，当别人从A说到B时，你不知道他会接什么，但你知道一定不会是C。

IDG资本合伙人牛奎光曾与熊伟铭共同参加一个活动，其中一个环节是“有什么真心话想对对方说？有什么问题要问对方？”牛奎光沉思五分钟后写下 “文武之道，一张一弛，该张张，该弛弛” ，然后问熊：“如何保持内心平衡？”

熊伟铭是一名佛教皈依者，且受“正统的道家教育”影响更大，正在学习中医。

合理，这又让他少了一些容易外露的性格特征，哪怕他身上有着热爱摇滚与越野的标签，但依然是旁人眼中的“温润”之人。 “那时，我看到了他的眼神，立马就平静下来了，”他的同事回忆一件小事时说道。

他也认同自己的温和之处：“ 纯技术的创业者喜欢我多一些，因为我可能更友善一些，能忍受的错误多一点，自己犯的错误也就比较多。所以我需要团队来给我支持，我负责的项目一定要同事们拍砖。 ”

熊伟铭主持华创资本年会

不知这些是否有助于你了解他的投资风格，但对于一个投资人，最值得我们了解的无非是以下几个问题：

Q&A

Q：最近在看什么项目？

A： 最近我们都转向了所谓的人工智能，可以说整个行业都在向这个方向转。 拿 NVIDIA举例（官方中文名称英伟达，1993年成立，是一家以设计图形处理器为主的半导体公司），之前是有一定规模的小公司，大概20亿美元的市值，但随着图形计算发展起来后，它现在的市值大概有200亿美元左右，翻了10倍。很长时间以来，NVIDIA都是一个有可能被别人收掉的公司，现在忽然变成了行业领军企业，都是因为人工智能对于计算的需求。

以前没有人工智能这个行业，它依靠技术基础设施的升级产生，相当于从马车换成汽车的状态，或者说原来没有轮子，现在忽然有了，那么很多东西就变了。但是会变成什么？大家都没有明确的主意，什么时候能商业化也不确定。现在开始有更多的技术背景深厚的创业者加入进来，这也意味着人工智能已经从早期的概念阶段开始进入了应用阶段。

有了互联网之后，行业效率提升的速度变得很快，并且还在继续提升，下一步我们干脆就把重复、流程性的工作的工种都交给计算机处理，让人去做更有创造力的事。其实基于语音识别技术的沟通、指挥动作已经能够在更多实际场景里实现了，所以整个行业，包括我们华创，都在往这个领域里看。

Q：消费升级还在看吗？

A：我们仍然在看消费升级。金融和医疗方向今年明显慢下来了，但长期来看，金融和医疗做几十年都不会过时。

过去几年我们做的新资产比较多，金融这条线再往下更多看的是科技，基于更精确的数据、更高的贷款效率，更好的交易市场；消费里面主要是新品类，它跟技术毫无关系，比如文化创意。就像淘宝是60后的人做的，现在等着80后贡献；腾讯是70后的人做的，现在主要是90后来消费——产品到消费者之间有20年的代沟。70年代基本是一穷二白的，60年代就更不用说了，现在物质极大丰富了，之后会有越来越多的精神需求。

在美国文化创意产业其实不是VC干的事情，但我们现在经历的像是美国三四十年前所经历的文化产品大爆炸，那时候到底是VC 投还是PE投？他们也是胡子眉毛一把抓。所以我认为现在新品类这部分是所谓的风口，中国发展到这个阶段了，文化内容的创业公司很容易出来。

Q：你怎么看国内几个媒体曝光度很高的VC，现在希望招到比以前更加专业的人？这是不是代表他们想往专业的方向靠？

A：对，因为泛泛的机会不多了，所以你就要在垂直的地方扎得更深一些。有些行业呢，是属于中国特色的机会。比如美国也有医疗和金融的投资者，但是不会像中国有这么多，因为那个行业在美国已经发展得非常丰富了，而在中国还处于大面积补课的阶段。

医疗健康我觉得是可以和金融服务相提并论的，中国明显落后，所以我觉得它要比AI 容易。难的地方在于它非常专，AI也很专，但AI是个新行业，大家都觉着新，都还在摸索。但如果你不是学生物、化学，或者学药的，你就对医疗这个事儿没么敏感。

Q：你投的一呼医生，一开始做挂号，现在变成了诊后？

A：其实最早是做诊后，现在也有，但是诊后的客单价比较低。需求是有，但是很难赚钱，所以要做一些高金额的挂号服务、二次诊断服务。因为这个类型的服务在模式上肯定没法跟别的国家比，中国的环境彻底不一样，加上国家主管政府部门的要求，就必须按照中国的环境来做这些事。理论上不管是私立医院还是公立医院，都有流量的需求，导流肯定是一个生意，只不过我觉得现在这个市场还处在培育过程中。

在卫计委的新规出台之前，创业公司自己玩，如火如荼；新规出了之后，整个行业都在寻找应该怎么做。

熊伟铭和创业者交谈

Q：曾经失败过的创业者你还会再投他吗？

A：那就看他的变化了。比如大家都承认那位创业者对行业的了解特别深，他的弱点是对具体业务管理的敏锐度。比如再过一两年时间，他对数字的反应、对现金流的控制有非常明显的变化，他已经交了学费，快毕业的时候为什么不投呢。

性格的部分可能不会变，能变的部分是技能。

Q：有没有遇到过数据作假的创业公司？

A：有啊，不一定是数据作假，就是作假。学历、商业条款，都有拿来骗人的，这种就不要碰喽，因为这不是他的底线。

数据作假呢，刷榜这件事算他的技能，我觉得不算作假；如果完全是篡改数据，那就是作假。有一种情况的自消费我们能理解，就是作为市场投入，你可以投放全中国的广告牌，但那个成本太高了，还不如你自己刷榜呢。但如果是刷销售业绩就不行，所以这个取决于策略性还是实质性地作假。

Q：融资数据作假呢？

A：历史上大部分人都是这样的。原因是什么呢？我觉得是市场阶段的问题。比如，有人会加入谷歌，即使是在谷歌还没有融资的时候，就有非常牛的人加入。而现在中国市场上，特别牛的人加入一无所有的创业公司还是很少。我原来有一个同事在摩根士丹利，后来去了腾讯，他是腾讯投资的第一个人。当时他的父母非常生气：“你怎么去了这么一个小破公司？放弃了大好前程。”所以我觉得这套东西在我们这个圈子里真的无所谓，因为投资人看的都是真实数据。

Q：他们怎么跟媒体说你们也无所谓？

A：真无所谓，比如他说我融了10个亿，那我想哦这可能是估值，没关系，我们从来不看这个，这个对投资人的判断没有任何的影响力。我觉得这个只是对招聘上可能有一些帮助，让人觉得这可能是家靠谱的公司。

十五年前大家可能会觉得，哇，好高的数字，但现在都觉得毫无感觉。你可能能上头条，但这个东西抓人吗？我也不觉得会给大家留下太深刻的印象。

Q：你认为创业成功运气成分占到70%到90%？

A：对，那个时机，我觉得是最难的部分，是没有人能够掌控的部分。在好的时机之前创业，你就是自大，正在那个合适的时机创业，你就是智慧。

Q：为什么开始学习中医？

A：我看医疗领域，所以也算工作相关。这个系统是被忽略的科学,我觉得古代人和现代人的系统不一样，现在是比较浑浊的系统，我们身体的传感器不敏感，而中医本身是一个非常敏感的传感器，于是中医能够判断气血的走向，判断用什么药，判断这个根本的病灶在哪。

从历史经验来看，中医是一个已经被证明了的、行得通的体系，只是这些年，很短的一段历史时期内被大家忽略了。我觉得我们这个圈子越来越多的人开始意识到这个东西，大家在寻找一种答案，中医这个体系给了一些人一些答案。

中国这些传统文化的东西其实挺厚重的，中国对于做人的要求，是“真至圣贤”这套系统，美国是没有的，西方对人的要求主要是普遍的、底层的要求。

Q：你有什么宗教信仰吗？

A：儒、释、道是一家吧，如果按这个讲，我是道家的，正统的道家的教育，然后皈依了佛教。

Q：你有阅读习惯吗？

A：有，我觉得机场是理想的买书的地方，我在机场买的书最多，出差有个好处就是阅读，快速地看，一次飞行就是一本或半本，出差回来后就把书送给我觉得最值得立刻看一下的人。

商业的书已经读得七七八八了，所有公司的历史都读一遍，读得越多越觉得都是基础的问题，没有什么奇葩的事—— 当这个公司变懒的时候，这个公司就要完蛋。黑莓为什么完蛋？因为懒。诺基亚为什么完蛋？因为懒。什么时候苹果变懒了，它也会完蛋。 因为市场总是变的，设备会变，人群会变，技术会变。其实你只要跟着就行，华为就完美的证明了这一点，只要跟住了就不会掉队，公司的寿命就会不断增加。甚至不要做引领者，因为引领者可能先死掉，比如盛大的盒子。活下来以后别人管你叫领导者，没活下来你就是狂妄自大。

Q：现在的工作状态是怎么样的？

A：原来每天七八个会塞满，现在降了降，还是得要有质量的信息，而不是像医生看病一样：“下一个，下一个”。所以现在见公司也更有选择性了，而且团队变大，同事们也有时间去见项目。

现在的关键是要提高判断力，有些项目我们可能是第一个见的，那它值不值钱，到底我的判断对不对？ 我觉得自己不是狙击手类型的投资人，我还是相信投资这件事“天时”很难，所以我会更多地看创始人的技能方面。