估值300亿的独角兽，创始人“跑路”了

来源：投中网（ID： China-Venture ）作者： 刘燕秋

本周，海外的AI圈发生了几件大事。最令人惊讶的消息，当属微软聘请了人工智能初创公司Inflection AI的联合创始人Mustafa Suleyman和Karén Simonyan。Suleyman将负责微软新成立的消费者人工智能部门Microsoft AI，而Simonyan将作为首席科学家加入该公司。

正所谓树倒猢狲散，这家初创公司的大部分员工也将跳槽到微软。尽管Inflection AI还会继续运营，并任命新的首席执行官，但业务模式将彻底改变。

令人疑惑的是，去年6月，微软还主导了对Inflection AI的13亿美元，使其估值达到约40亿美元（近300亿元），成为AI初创公司中一次融资规模最大的案例之一。这才不到一年，就这么大手笔的“挖墙脚”，可以说直接把Inflection AI挖塌了。但实际上，Inflection AI还真不是微软挖塌的。

核心团队离开后，Inflection AI将把业务重点转为给企业客户提供模型构建和检测服务，原有的C端个性化聊天机器人业务将停用。虽然另一位联合创始人Hoffman表示，公司未来仍会有很好的上升空间，但恕我直言，很难想象，在被抽离掉灵魂人物后，一个科技公司还能欣欣向荣。

这条消息至少有两点令人唏嘘：

其一，大模型公司的竞争着实残酷。 昨天还领先，今天便可能掉队。

Inflection AI曾是OpenAI资金最充足的竞争对手之一。不到两周前，它推出了最新的模型Inflection-2.5，声称其训练计算能力是第一代大模型的十倍，在多任务类型上的能力几乎可以与OpenAI的GPT-4相媲美。

但谁也没想到，在筹集了超过15亿美金之后，Inflection如此迅速地退出了C端消费者市场的竞争。许是OpenAI太强大，对手如果差异化不明显，或是没有自身造血能力，商业之路便难以为继。

事实上，Suleyman已经在接受外媒采访时部分吐露了离开的原因——Inflection AI积累了超过100万活跃用户，仍没有找到有效的商业模式。

其二，创业公司在跑马圈地的过程中接受巨头的输血，也要能接受当无法继续增长时被这些巨无霸收编的命运。

尽管打着“招聘”的名义，但微软的这笔交易仍可能会引起监管机构的注意。美国和欧盟的竞争监管机构已经在调查微软与OpenAI 的数十亿美元联盟。此次聘用Suleyman可能会引发更多问题。这也解释了，为什么微软和Inflection AI都在强调，这不是一次收购，Inflection AI仍然是一家独立公司。

将目光收回来，国内也已经用海量资金捧出了几只生成式AI独角兽。眼下，一级市场标的正忙着融资，二级市场则在忙着炒概念。这不，月之暗面还没上市，Kimi概念股已经炒得如火如荼。

两相对照，我难免会有一些疑问：国内大模型是否会复刻海外的发展轨迹？一些目前看来风光的公司一年后还能拿到融资吗？被大公司收购是这些AI独角兽最好的归宿吗？如果不能被收购，也无法上市，今天这些斥巨资投入的VC们又该如何收场？

这些问题我并没有答案。我只是知道，几家投了某个头部大模型的早期机构，已经或主动或被动地卖了老股。形势艰难，见好就收，未尝不是一种务实的策略。

01

AI独角兽的倒掉

故事不过开始于两年前。2022年，Inflection AI由Mustafa Suleyman与领英联合创始人Reid Hoffman共同建立。Suleyman曾是DeepMind联合创始人。DeepMind被谷歌收购后，Suleyman在一家风投短暂担任过合伙人，很快又重启创业，加入到新一代的生成式AI创业热潮中。

在成立之初的短短两个月后，该公司就完成了2.25亿美元的融资。Reid Hoffman带资进组，此外，投资方包括微软、比尔·盖茨、谷歌董事长埃里克·施密特、Meta前CTO迈克·斯科洛普夫、DeepMind创始人戴密斯·哈萨比斯、维港投资、Greylock、Dragoneer等。

2023年3月，Inflection AI正式发布了Inflection-2.5大语言模型。随后的5月，Inflection AI发布了第一款面向消费者的产品Pi。这是一款“具有高情商”的个人AI产品，旨在提供更值得信赖和更个性化的人工智能体验。

有了产品，一个月后，Inflection AI宣布在新一轮融资中筹集了13亿美元资金，领投方包括老股东微软、Reid Hoffman、比尔·盖茨、谷歌董事长埃里克·施密特和新入局的英伟达。Inflection AI 当时表示，正在建设世界上最大的人工智能集群，为此已经配备22000个英伟达H100 GPU。

但此后，半年多过去了，Inflection AI再没传出融资消息。在大模型的竞争中，半年不融资，事实上已经释放了关于公司困境的信号。这给了意欲在生成式AI领域独占鳌头的微软可乘之机。

过去一整年，大型科技公司对AI的投资兴趣已经超过了VC。微软、谷歌和亚马逊是其中的佼佼者。其中，微软已经在人工智能业务上投入巨大。除了向OpenAI投资了130亿美元，还投资了法国初创AI公司Mistral。

作为合作的一部分，两家公司都在使用微软的云计算平台来构建自己的大语言模型。通过对外投资，微软在生成式人工智能领域的地位达到了前所未有的高点。股价是最好的证明，今年1月16日，微软市值全球超越苹果，成为全球市值no.1，如今又过去仅两个月，市值已大幅领先苹果5000亿美元。

如何将领先的AI技术更好地融入其消费者和企业产品中，这是微软亟待解决的问题。此次收编Inflection AI之前，微软最想收归己用的还是风头无两的OpenAI创始人Sam Altman。去年12月，OpenAI内讧时期，纳德拉曾提出聘请Sam Altman和Greg Brockman。不过后来OpenAI内斗平息，微软只能作罢。

人工智能主导权的争夺战仍在继续，微软的最新举措无疑为其在人工智能领域的领先地位增添了砝码。

微软CEO纳德拉表示，微软乃至整个世界才刚刚进入人工智能平台转变的第二年，微软必须确保有能力大胆创新。他最近在投资者关系电话会议上表示，通过将人工智能融入技术堆栈的每一层，我们正在赢得新客户，并帮助每个行业生产力提升。

“这是一场蓄谋已久的阳谋吗？”

一家海外对冲基金管理合伙人在X上发帖表示，Inflection AI“将成为许多风投支持的基金会模型公司中第一家失败的公司”。Huggin Face的首席执行官也在社交媒体发文称，这是对那些AI初创公司发出警告：小心别落入同样的陷阱。

但Inflection AI的投资人或许没亏。另一位联合创始人Hoffman在社交媒体上表示，与微软达成的这项协议意味着，Inflection的所有投资者都会收获良好的结果。一个合理的猜想是，微软可能已经私下收购了Inflection大部分股份。

02

“Open AI和其他公司”

“现在大模型技术上的差距，根本不是国内和国外的差距，而是OpenAI和其他公司之间的差距。”这是我最近从一位大模型投资人那里听到的判断。即使是美国的其他大模型独角兽，在技术上和Open AI仍然差距悬殊。

也在这周，《福布斯》披露，Stability AI研究团队的三名成员已离开这家资金雄厚的人工智能初创公司。并且，Stability AI已经陷入资金困境。

Stability AI 正是全球流行的开源文生图模型Stable Diffusion的开发商。2019年一推出，Stability AI便从投资者那里筹集了超过1亿美元，估值10亿美元，晋升独角兽。Stable Diffusion的最初版本是由慕尼黑大学的五名研究人员组成的团队开发。

已经离开公司的三名员工Robin Rombach、Andreas Blattmann和Dominik Lorenz都是该团队的成员，Rombach更是研究团队的核心人物。

在核心人物出走前，这家AI明星公司已经陷入现金储备减少和高管离职的困境。8月，包括公司首席运营官和研究主管在内的六名高级员工离开了公司。尽管在过去一年中失去了几位工程高管，但Stability AI 仍没放弃研发。

在二月份发布 Stable Diffusion 3 后不久，Stability AI还推出了新的 AI 模型，能够根据用户提供的图像生成简短的视频。只不过，在Open AI发布Sora的强力冲击下，这些努力多少显得黯然失色。

归根结底，大模型研发太烧钱，需要不断融资输血。《福布斯》援引的内部文件显示，Stability AI的支出大大超过了收入。彭博社去年也曾披露，Stability AI 每月花费800万美元来支持其业务运营。

不过，仍然有AI独角兽在奋力挣扎。本周另一条关于AI的动态是，人工智能初创公司Cohere正在进行融资5亿美元的谈判，估值约为50亿美元——这距离它上一轮的估值翻了一倍多。

原因还是因为烧钱，随着新模型Command-R的推出，Cohere年化收入从去年12月份的1300万美元增长到本月的2200万美元。

Cohere成立于2019年，由曾在Google Brain和Cortex工作的研究人员和工程师创立。其联合创始人之一Aidan Gomez，是Transformers架构的作者之一。最新一轮融资在2023年6月，当时Cohere宣布获得2.7亿美元的C轮融资，估值达到22亿美元。这轮融资由Inovia Capital领投，英伟达、甲骨文、Salesforce Ventures等多家全球性机构和战略投资者参与。

Cohere正是定位于Inflection AI试图转向的to B市场，为企业提供大模型及服务。Cohere的董事Mike Volpi曾表示，他预计微软等大型科技公司将成为to C人工智能竞赛的受益者，面向企业的业务更有可能保持自己的地位。“许多专注于消费者的人工智能公司将试图转向企业市场。时间会证明，这种转向战略是否为时不晚。”

国内AI独角兽们同样面临这个选择。摆在他们面前的选择题是，以to B为主，主要针对企业提供API和定制化服务，还是以to C为主，打磨产品并完成商业闭环。

事实上，头部公司已经展现出了不同的方向和定位。

智谱AI已经在to B定制化商业落地方面积累了上千家合作伙伴；月之暗面创始人杨植麟则在采访中反复强调，自己是一家 to C的公司，追求大模型时代的super-app。本周，月之暗面的产品Kimi 智能助手宣布支持200万字无损上下文，截至稿件发布，kimi概念股已经大涨三天。

另一点相似之处是，今年国内或许也将迎来一轮大模型淘汰赛。阿里、腾讯、美团、小红书等大中型科技公司频繁出现在大模型初创企业的融资名单中，他们是否会像微软这样伺机而动，是另一个值得关注的问题。