蔚来潜藏的危机：过去、现在到未来

来源：Tech星球（ID：tech618） 作者：乔雪

蔚来的危机：坠车、销量掉队、对赌压身。

48岁的李斌不寻常，民间常讲，本命年容易犯太岁，而今年的蔚来或许让李斌的白发又多了一些。 

6月22日傍晚，一辆蔚来测试车辆从上海创新港停车楼三层坠落，致使两名试车员受伤，抢救无效身亡。此前的6月10日，有蔚来车主公开发文表示，自己提车13天的ET7在行驶中“趴窝”。 

这两起攸关蔚来质量与安全的舆论一时间沸沸扬扬，让夹在其中的ES7新车发布会显得尴尬。 

对蔚来而言，处理好当下的危机最为紧要。实际上，蔚来走过7年，趟过新造车大大小小的坑。有人认为从2019年最严重的危机中活下来，蔚来的前途本该一路向好，但渡劫的意味是，一个危机过去了，前路可能还要面临更多的危机，甚至从过去的危机中，还能隐约看到未来潜藏的危机。 

01 眼前的危机，持续发酵

在蔚来的用户社区，“坠车”这件事平静地像是没发生过。 

大家依然岁月静好地展示着蔚来引以为傲的用户服务：晒出周一签到的免费美式咖啡，展示刚收到的蔚来联名银行卡，晒着周末在“牛屋”的手工课成果，一切都像是蔚来营造出的老样子。 

而以“坠车”为关键词的搜索结果，只有4条相关帖子，其中一条，还在表达着对蔚来舆论处理的不满。 

坠楼27个小时后，蔚来的声明姗姗来迟，急切地撇清“与蔚来车辆无关”，这样的声明令人寒心，很快就被打上了“资本冷血”的标签，舆论一时间沸沸扬扬。 

其中有传言说，坠车是由于挂错档位导致。在蔚来社区内，有不少车主在反映，换挡问题已经是一个很严重的安全隐患。“之前也因为换挡问题误撞了同事的车”，“很多次以为档位切换完了，哪知道根本没成功”，“多次反映问题，但蔚来都不改进，蔚来的初心变了。” 

而目前，除了两条版本均表示这是一起“非车辆原因导致的”意外事故的微博公告外，还不清楚事件更近一步的真相。 

事件已经过去5天，目前来看，蔚来希望靠冷却下来的舆论热度，再次度过眼前的危机，但从过去的危机来看，并不能判断，这是不是更大危机的征兆。 

大大小小的危机，贯穿了蔚来的整个6月份。 

6月10日，有蔚来车主公开发文表示，自己提车13天的ET7行驶中“趴窝”，正常行驶过程中突然整车断电，刹车失灵，只能依靠惯性缓慢停下，全部电气设备失灵，双闪没法打开。 

根据公开报道，蔚来ET7“趴窝”问题已经在短时间内出现过4例。面对质疑，蔚来给出了“低压蓄电池充电模块失效问题目前看是小概率情况，车机端可识别，售后可修复”的解决方法。这则危机就算是暂时平复下来了。 

或许对蔚来来说，两次意外发生的节点来得不是时候。全新ES7刚刚发布，新车ET7在3月开始陆续交付，ET5也将在9月正式交付，2022款ES8、ES6、EC6也相继发售，频发的安全质量事件，对于重产品的蔚来不是个好兆头。 

一位刚付定金的用户就在社区表示自己的不安和担忧，这会不会成为更多潜在购买者的隐忧还不得知，但眼前的销量问题已经成为一大难题。 

在逐渐成为红海市场的智能汽车赛道里，不仅要跑赢自己，更要跑赢行业。 

而从去年7月开始，蔚来的交付量就开始显示出不稳定的因子，当月首次被小鹏和理想反超，10月，蔚来因为产线改造只交付了3667辆。此前，蔚来在造车新势力中销量霸榜长达21个月。综合来看，2021全年销售9.14万辆，被小鹏反超7000辆。 

今年以来，蔚来销量仍不乐观。今年前5个月，小鹏以5.3万辆领跑新能源造车新势力，哪吒、理想紧随其后，甚至零跑汽车也以4万辆的销售规模，排在蔚来的3.7万辆前面。价格和品牌双重竞争加剧，蔚来的先发优势正在被弱化。 

在真枪实弹的销量比拼上，蔚来败下阵来，不是一个好兆头，而坠车事件，只是揭开了一道口子。 

02 过去的危机，并未远去

蔚来的危机，似乎从未真正远去。向前追溯，危机来得最密集的关键时刻发生在2019年，开年就给了蔚来当头一棒。 

在北京长安街上，一位蔚来车主按下系统升级后，整辆车不能按动任何一个按键，开始了漫长的1个小时的升级，于是，整辆车就在长安街上大摇大摆地停着，一动不动，交警来了一波又一波，但这辆车连车窗都摇不下来。 

这是蔚来到现在都无法抹去的一次质量事件，用户端最先显示出不信任，销量节节败退。 

之后，就迎来了蔚来的裁员。 

颠峰时期，蔚来全球员工超过万人，2019年3月，意识到“金融危机”，蔚来最先只想优化3%的人员，几个月后，优化范围变成至少裁掉1200个岗位；5月份，蔚来关闭了旧金山办公室，9月份，又解雇了62名北美员工；12月份，美国圣何塞地区又裁员141人。调整后，蔚来的员工在7500人左右，这意味着蔚来裁掉了超过了四分之一的员工。 

裁员成为蔚来精简规模的一面，而另一方面则是要收缩战线、省着花钱。 

2017年已与上海签署合作协议，计划将蔚来工厂落户嘉定。而彼时，蔚来已经没有勇气再去啃一块如此巨大的骨头，上海工厂计划暂停。而故事的后来，我们都知道了，2019年1月，特斯拉上海超级工厂正式开工，也宣告着蔚来将此机会拱手让人，在全球汽车供应链最繁华的上海建厂的梦碎了。此后，蔚来还相继砍掉了此前一直进行中的ET7项目。 

其实，2019年显示出的危机端倪，本可以在2018年就发现。 

危机发生的前一年5月，蔚来在上海举行ES8试驾活动，选在寸土寸金的外滩。场地租金是每天60万，连续八天，给试驾者提供往返机票，五星级江景酒店，顶级餐饮，而用户只要缴纳5000元意向金就可以参加，很多试驾者在一番奢侈享受后，就直接退了意向金。 

当然，这和2017年第一届NIO Day，花1000万请来梦龙乐队，包下五棵松体育馆、8架飞机，并请来了5000名蔚来车主共襄盛举相比，还是小巫见大巫。 

2018年上半年，蔚来开始研究ES8的中期改款方案。据《稜镜》报道，“在一个房间里，VP和总监们觉得哪里可以改，就在车上贴纸条，最后收集了100多个点，内部存在一种氛围，觉得the more, the better，改的地方越多，用户体验越好。”以汽车车尾的刻字为例，ABB这些品牌用的是塑料，成本是5毛钱左右，特斯拉用的是立体贴纸，成本可以忽略不计，蔚来ES8创始版坚持用铝合金，成本是500元。 

根据2018年财报，蔚来的研发费用达到39.98亿元，同比暴涨近65%，而对比特斯拉同期，只有14.6亿美元，成立以来，蔚来累计研发费用已远远超过100亿元。 

但如此高昂的研发费用并没有换回更安全，在2019年的4、5、6月，分别发生蔚来ES8自燃事件，蔚来又不得不向国家市场监管总局备案并召回了4803辆车。 

创业至2019年10月份，蔚来累计亏损高达259亿元，这一年的重重危机，让这艘大船上的船长李斌，只能不断修修补补。 

最为关键的还是资金压力，李斌在不停地找钱，每隔一段时间就传出蔚来的下一任金主：北京亦庄国投的100亿人民币，浙江湖州市吴兴区一笔超50亿元的融资，广汽投资10亿美元，传闻都未成真，最后是合肥的入主才补上了资金的窟窿。 

虽然当时的危机因为输入新鲜血液而暂时解除，内部人认为取消建厂和搁置ET7，是2019年蔚来做出的最正确决定，但向更长远的未来看，这造成了本该在2021年面世的ET7等到今年才上市，蔚来在2021年出现长达1年无新品可售的空档期，ET7错过了最佳贩售期；蔚来失去了自建工厂的机会，在2020年、2021年还要支付给江淮数亿元做为订单不达标的补偿款；而另一边，特斯拉用9个月迅速建好了自己的超级工厂，开始了一骑绝尘的“鲶鱼游戏”，改变了新能源汽车市场的格局。 

03 未来的危机，仍不乐观

一路走来，蔚来可以说几乎是趟过了新造车所有的大难题，但实际上是，看似更大的危机还远未到来。 

首先，一大隐忧是，在2019年找到了合肥这一大金主后，合肥在注入资金的同时，对蔚来汽车的发展也提出了明确要求，双方签下了“对赌协议”：要求蔚来2020年营收达到148亿元，2024年营收1200亿元（上市6-8款车型），2020年至2025年总营收4200亿元，总税收78亿元，2025年前在科创板上市。以上条件若无法达成，合肥市有权要求蔚来以8.5%的年利率回购股份。 

现实情况是，2020年，蔚来营收163亿，完成营收目标；2021年，蔚来汽车的营业收入为361.1亿元，增速也在预期范围内，但危机也在不断袭来，以目前逐渐衰落的销量，若想实现上述协议中4200亿元的收入目标，2022-2025年蔚来累计营收需要达到约3687亿元，而对比去年361亿元的营收有10倍的差距，巨大的缺口等着蔚来去填平。 

另一面是，曾经的高端化也在反噬着未来。 

蔚来一直认为自己已经构筑起了用户服务的护城河，极致的服务堪当汽车界的“海底捞”。但是对汽车消费者而言，细致入微服务固然重要，更重要的还是汽车的质量，尤为重要的还是安全，所有的一切都是建立在安全的基础上。 

曾经，独具特色的BaaS换电模式为蔚来带来全新的市场新价值，但同时，也让蔚来背负了过重的商业模式， “换电模式”带来了巨大运营费用。据统计，一个换电站的成本高达200万元左右，换电站蔚来一年的投入就高达12亿元。 

一座换电站能服务到300-400辆车，每辆车每周换1-2次电，换电站想要盈亏平衡需要一天至少达到50 次换电单。但是目前，根据有关报道，北京核心地段的蔚来换电站一天30单左右。换电站想要盈利，要建立在一个庞大的用户基础上，如果不能把用户消费频次拉到一个更高的水平，蔚来可能将陷入换电站的泥潭。 

2020年初，李斌曾透露，不算人力成本、移动服务车的投入，单“服务无忧”这一个项目，蔚来每年在每位车主身上便要亏损4000多元。蔚来一季度销售和管理费用在20亿元以上，亏损17.8亿元，和去年同期相比增长了295%。 

而前车之鉴是，蔚来曾在2019年一度走到破产边缘，就是因为烧钱速度过快导致现金流濒临断裂，持续亏损背后，曾一度标榜的用户服务政策给其带来巨大财务压力。 

就像在危机来袭的2019年，放弃自建工厂、推迟新车研发、接纳有对赌条件的资金，都是被迫在断臂求生。而在持续亏损和眼前的危机面前，蔚来会不会仍然做出短视的决定，这还将是另一重隐忧。 

即便是眼前的危机可以度过，还有更远的挑战仍在等待蔚来。