周炜：今年下半年，AI会冷下去，一直冷到2026年下半年

i黑马导语

周炜，创世伙伴资本创始主管合伙人，17年来保持了每年诞生一只独角兽的记录。

周炜投资项目包括：B2C电商第一股京东（Nasdaq:JD）、网络安全第一股启明星辰（002439）、金融科技第一股宜信（NYSE:YRD）、美妆时尚科技第一股玩美移动（NYSE:PERF)、中国在线阅读第一股中文在线（300364）、融360(NYSE:JT)、科净源（SZSE：301372）、探探（被Nasdaq:MOMO收购）、京东数科、喜马拉雅、数坤科技、酷哇机器人、悠跑U Power、MetaApp、冰鉴科技等。

以下为周炜近期观点，经i黑马整理编辑：

01

AI冷下来是件好事

对于今年的AI发展形势。第一，行业中预计还会有更多的惊喜出现，比如GPT5等产品。第二，现在无论是Sora还是GPT以及相应的一些应用，都还停留在比较浅的层面。

我认为，今年可能会有很多公司专注于把这些产品做到直接可以交付，把工作从头到尾做完，并且呈现出完美的结果。

过去一年半，AI太热了，冲进来很多炒作的伪创业者。

我预测，今年下半年三季度开始，AI会冷下去，一直冷到2026年下半年。但今年下半年AI如果冷下来，完全是好事，就会去伪存真，让这个环境更干净，正在用技术解决真实问题的企业家就会成功。

打个比方，冬天会把一些特别强壮的苗留下来。所以冬天一过，剩下的这几棵苗就会长得非常快。商业环境也好了，产品也更成熟了，同时竞争也变少了。

目前AI的应用阶段刚刚开始，太多人在不同的方向尝试，但过去一年半，AI大环境逐渐出现了当年加密货币领域的一些行业乱象。它太热了，但冲进来的很多人，他并没有马上去想怎么用AI解决实际存在的问题，而是在用各种概念炒作。我们称这些为伪创业者，就是追浪的人。

有些钱被投到了一些被浪费掉的地方。当下的AIGC方向就像当年互联网创业一样：以to C网店为例，只要懂互联网的基本玩法就可以参与。能不能赢不好说，但你都可以在里面玩儿。目前AIGC方向的创业环境，也是如此。

在这样的情形之下，我认为，今年下半年AI如果冷下来，完全是好事。

02

投资AI与行业应用紧密结合的公司

在这波AI浪潮中，我们也在持续关注与投资AI与行业应用紧密结合的创业公司。

很多人拿OpenAI发布ChatGPT与苹果发明智能手机相比，乐观地认为就像iOS平台给各种APP提供了发展空间一样，ChatGPT也能够提供许多创业公司成长的机会。

但我并不赞同这样的看法。

我认为在移动互联网时代，大平台进入新领域的壁垒很高、边际成本也很高。比如苹果不会因为觉得游戏业务赚钱就自己去做游戏，因为做游戏是完全不同的业务，需要重新招人去做产品，要花费很长的时间。

在这一波AI大模型的浪潮中，主要边际成本是算力和电。大家用的都是公共数据，只要有足够的算力和电力，大公司可以很快进入去做相应的业务。

所以对创业者来说，最好的创业机会不是to C的产品，而是做to B面向行业端的产品。

AI大模型方面，中国跟美国存在一定的差距。中国的优势在于，先进制造层面有很强的实力。用AI结合硬件做出各种表现形态的智能机械设备、智能机器人。

to C市场肯定存在机会，但对创业公司来说会很难。大平台大量投入算力资源做出相应的产品会更具优势，很容易就把创业公司的产品颠覆了。而在to B的方向，创业公司仍存在很多的机会。

在上一波的AI浪潮中，我们投资了美妆时尚科技第一股玩美移动。这家公司成立于2015年，是一家人工智能（AI）和增强现实（AR）美妆与时尚技术商业解决方案提供商，2022年在纽交所上市。同时，我们还投资了智慧医疗健康科技平台数坤科技，这家公司用自创的底层模型大量阅读CT影像和MR影像，生成人的数字三维模型。

03

如何避免“大树底下不长草”

无论怎么样，我觉得创业者在今天这个大环境下，要想躲开“大树底下不长草”的局面，就还是要想清楚：到底我创业的方向，我的优势是什么？

生成式AI技术至关重要，但如果没有跟别人差异化极大的技术，产生技术垄断的话，实际上它最后会变成一个所谓的大众消费品：每个网站都有，大家都用不同的供应商，产品好像差不了太多。

具体而言，我认为能影响行业成本结构和整个行业工作流的to B应用，才是真正有价值的AI应用。如果你对这个行业了解很浅的话，你根本就连门都摸不着，我将这类应用比喻为修高速公路的“盾构机”。

但to B应用的创新对创始人和团队的要求也更高。不仅要对AI行业与进展有充分的理解，还要熟知各个参与方在工作流中扮演的角色，并且还能够将自身的AI产品与整个工作流相结合，产生一种“捷径效应”。创始人能够敏感地感觉到AI在这个领域能够砍掉工作流中的哪一块成本——不是减少，而是你的AI应用能够做到让原来在里面拿走一大块儿蛋糕的参与方消失，那你的价值就很大。

对于创业者而言，to B创业方向的三点优势。第一，目前拥有跨界能力的团队较少，竞争相对来说没有那么激烈。第二，收入来得相对快。第三，能对一个行业产生彻底地改变。

如果企业有能力在一个垂直领域获得足够强的独特数据去训练的模型的话，那么就能产生壁垒。以我们的被投企业数坤科技为例，经过数年的研发与探索，数坤用独特的医疗数据自研训练了多模态医疗大模型ShuKunGPT。

此外，如果能对一个行业认知、理解得都足够深，也能够形成领先优势和壁垒。像这种垂直场景，别人很难一下就赶上你，就算你有很多钱，这个也是一种优势。

总结下来，就是要聚焦在细分行业里，一旦找到相对独特的垂直机会点，就要尽快建立数据闭环。

部分观点采访文章来源：

1.《AI投资时间丨创世伙伴周炜：Sora出现带来震撼，关注AI与行业应用结合的投资机会》

https://m.21jingji.com/article/20240229/herald/057928d9d76d77769fc05a4e664b8e17.html

2.《周炜与傅盛就Sora互怼：Sora代表的是量级飞跃而不是渐进提升》

https://cj.sina.com.cn/article/norm_detail?url=https%3A%2F%2Ffinance.sina.com.cn%2Ftech%2Fshenji%2F2024-02-27%2Fdoc-inaknhxh3552025.shtml

3.《对话创世伙伴周炜：下半年AI寒冬将至，去伪存真，硅谷创业者只求熬到下个周期》

https://mp.weixin.qq.com/s/EeZdbvL_kA793ZFOdi0zIQ

在科技创新的浪潮中，硅谷始终是全球瞩目的焦点，一个孕育了无数科技巨头和创业传奇的圣地。2024年9月22日至28日，著名投资人周炜将带队，开启一场探秘AI前沿、把握产业机遇的游学之旅。

1）对话AI先锋

我们将走进英伟达、苹果、Google、Meta、OpenAI、微软等科技巨头的殿堂，与这些定义了智能时代的先锋企业进行深度对话。从英伟达的前沿科技运用到谷歌的AI变革，从苹果的颠覆性创新到微软的持续创新，每一次交流都是对智能科技最新发展的洞察。

2）走进顶尖学府

在斯坦福大学，这所人工智能领域的领导者学府，我们将感受学术与创新的交融，登临胡佛塔，俯瞰硅谷的创新脉动。斯坦福不仅孕育了硅谷的科技精神，更是全球科技创新的思想高地。

3）链接硅谷创投

此次游学，我们特别邀约硅谷的创业者、投资人进行深度交流，搭建起链接东西方创投的桥梁。在创投社交冷餐会上，与头部大模型公司的科学家、硅谷投资人、创业者共探AI发展趋势及硅谷的投资风向。

4）特邀同行嘉宾

周炜，创世伙伴资本的创始主管合伙人，将作为特邀同行嘉宾，分享他的独到见解。作为连续多年被评为“最佳创投人”的行业领袖，周炜先生的明星项目包括京东、宜信、喜马拉雅等知名企业。