红杉资本周逵：投资人追逐的，未必是所有创业者都要追逐的

文|投资人说

周逵自1998年开始在联想做投资，负责投资了中讯 软件、深圳讯天、文思创新、开拓科技等多个企业。2005年进入红杉资本，不到两年的时间里成为红杉资本中国基金合伙人，在投资行业已经做了整整18年。

今天要分享的，便是周逵做投资18年来的一些感悟和思考。

1、 创业的门槛

我从事风险投资十几年，这十几年我一直和两类人混在一起，一类是创业者，另一类是同行，同行未必都是对手，其实用同学这个称谓来得更准确一些。我和这两类人一起在这十几年中共同成长，所以我今天想和你聊一聊我对这个行业的一些观察和思考。

一年前总理号召全民创业，我们看到许多创业者蜂拥而至。前段时间有关创业者不要脸的话题引起了大家的热议，说许多“坏人”混进了创业的大潮，这种说法可能是不太对的。

响应国家号召来开创一个新东西，即使是“坏人”来创业，他也不是在展现他坏的一部分，所以他创业输掉了，我们不要责怪他 。

全民创业有它的道理。第一个是因为创业的门槛降低了，比如我做个小游戏，全国人民15亿人都去下载这个小游戏，我就可以一夜暴富。 技术的快速发展也加快了门槛降低的速度，我想这是现在创业机会之所以多的重要原因 。

比如芯片，十年前我们很难想象一个这么小的手机，上面能够存那么多东西，运行速度还这么快，也很难想象我们走在路上就可以看实况转播。

第二个是因为创新的边界在不断扩大。2005年百度上市的时候，整个互联网广告市场非常小，中央电视台的收入超过了互联网广告的整体收入，而现在已经发生了翻天覆地的变化。

今天的互联网边界，是一个圆周，周长变得越来越大，接触面也越来越多，互联网已经深入到了各行各业 。所以说互联网+的概念，也是很适宜的一个提法，可能就正好切中了你。 很多概念不是提出来才发生，而是发生了，结果被提了出来 。

你可以看到五年前很多人还在抗拒，三年前就不太抗拒了，觉得线上可能是趋势，最后大家都会变成互联网企业。但到今年出现了一个苗头——线上企业突然发现自己也不是什么趋势，其实做到最后自己也是一个线下企业。

这种融合速度非常快，已经没有天上和地下之分，大家都是凡人。只不过出发点不一样，但最后都要殊途同归，回归到商业的本质。

2、 赢家通吃

前不久腾讯变成了全亚洲最大的企业，市值2000多亿美金。可能再过几年，中国会有一家全球最大的企业。中国优秀的企业离全球最大企业，翻一倍就到了，翻一倍对我们来讲是很现实的。

中国GDP增长没有那么快，那么这些企业的价值从哪里来？ 这些价值不是增量堆积出来的，而是存量的重新分配 。那么当这边是万众创新的政策，而那边却是赢家通吃的规则时，这是一件很困惑的事情。怎么理解这种困惑？

我想，往前看可能是机会，而往后看则是一个教训。如果我们往后看，比如电商行为大部分在淘宝上发生，个人娱乐时间大部分在腾讯上发生，你去看已经发生的事情，你很难发现机会。但是你往前看，它通吃之后会发生什么？

当淘宝成为了网购零售的一个平台，变成基础设施的时候，随之而来的是什么？广告，流量的分发。后来是支付，产生了蚂蚁金服。为了解决物流，就有了四通一达和顺丰。 这些随后发展起来的企业也即将成为基础设施，往后看，你可能被它踩死；但往前看，你可以踩在他们的肩膀上干活，这里面就有了很多新机会 。

3、 成功的不同定义

我记得在我读高中、读大学的时候，最崇拜的就是点子大王。点子大王是走在台上的，是当初独领风骚的人物。但今天我们要谈创新，肯定是远远超过了点子的含义的，有点子还远远不够。

再往前，在你创新的过程中你看到了机会，但机会和成功还有一段距离。就比如我们今天谈未来的黄金十年，大家都很认真，但这与成功中间还差了很多东西。

我在这个行业呆了十几年看过很多创业者，想告诉大家，投资人与创业者所看到的成功是不一样的。VC投了500亿美金，可能是想赚三倍，变成1500亿美金。但对创业者来讲，未必一定要赚回1500亿美金，你不要有这种压力。

也就是说投资人追逐的东西，未必是所有创业者都要追逐的 。因为从点子走到今天取得了巨大成功的案例太少，甚至是凤毛麟角，像马云、马化腾，他们是我们非常尊重的创业者，甚至到了仰慕的程度。

可能你身边的机会很多，但VC并不认为这是好的机会。 创业不是非得拿到风险投资才算创业，你的成功与投资人要的大成功不一样，你应该要在这上面有自己冷静的判断 。

4、 浪潮的窗口期

有两三年的时间里，我们接到的很多商业计划书，都标榜自己是某个领域的分众传媒，有火车分众传媒，汽车棚分众传媒，厕所分众传媒，五花八门，千奇百怪。分众传媒脱颖而出后，创业者一拥而上，这种一拥而上的现象一直陪伴在我们的工作和生活当中。

就像当年的团购，出现了四五千个选手。这是个让VC挺兴奋的事情，因为我们投美团之后，发现大家都上来了，那这个事我们没有搞错， 但一个现象级的创业者后面有一批跟随的创业者是不太正常的 。

就好比知识竞答，你和一个人共同抢到了答题机会，有可能你的回答都是正确的，但你没有比别人更正确，而奖品只有一份。如果你比他强，你可以在后面追赶他；如果你没有他强，起步又比他晚，那么在同一件事上成功的概率就会很小。

但这不意味着你没有机会，当腾讯、百度和阿里变成基础设施的时候，他没有涉及的场景你可以先去走，然后跑起来，跑得越快越好。 因为你如果没有抓住窗口期，把自己变得足够强大，那你前面的努力很有可能都只是为他人做嫁衣 。

5、 跳出你的舒适区

创业成功绝不是一蹴而就的，你需要不断地学习和进步。 而创业者在学习上，不管你多牛 ，比起你要做的事，你永远都还不够牛 。很多创业者觉得自己很牛，投资人看创业者也很牛，所以大家一拍即合开干了。结果到最后还没有达到预期目标，原因是什么？

抽象一点来讲，失败的原因就是你缺乏改变自己的能力。改变自己的能力和你以往的经历无关，反而有些创业者因为过去太牛，在新的事物上变得刀枪不入。

改 变意味着你要暂时放下你已经熟练掌握的技巧，跳出你的舒适区，去学习那些对你而言不熟悉甚至是有难度的技能 。而这绝不是一个愉快的过程，因为谁也不愿意把自己的脑细胞再重新改写一下，这可能带来心理和身体上的痛苦。

但当你要实现一个更大的目标，或者承担更多的责任时，你需要提升自己的能力，不得不做出改变。

6、 诚实

诚实不是从道德含义上来说的，而是一种对价值和目标深刻的认识 。我们经常遇到一个现象，那就是创业者说大话。拿到钱并不能说明你就是对的，你要清楚，诚实对你创业而言到底意味着什么。

有时候创业者为了激励团队，也为了吓唬一下对手，说高了自己的融资额。我很理解创业者这样的行为，但你这样做并没有太多的价值，你应该思考的是，你给你的客户，你给老百姓究竟带来了什么价值。

现在许多创业者看每一个人都是竞争对手，每天生活在焦虑中，当然这也是一种驱动力，但这种驱动力从心理上、精神上、肉体上都是不可持续的。

两个同行战斗到最后，很有可能会走在一起，比如说58和赶集，滴滴和Uber。优秀的创业者之间应该既是竞争对手，又是合作伙伴。优秀的创业者要有非常开放的精神，对竞争对手和消费者有极强的同理心，有极大的格局观。

不诚实也会带来很多问题。

第一，说出去的话泼出去的水，你说的东西你要花时间去收拾。 有时候这个收拾的过程会让你把自己美好的时间都花在里面，结果把真正该做的事忘了，或者来不及干 。最后你对自己没办法交代，对公司、对员工、对投资人、对客户也没有办法交代。

第二，说大话的门槛非常低，只要你给我一个话筒，我就可以脱口而出，但这样做的成本非常高，有可能最后你会失去最珍贵的东西——信用。

创业与投资的圈子是非常小的，如果你没有了信用，当你最需要支持的时候，没有人愿意帮你。 钱也不能帮你把信用换回来，有可能你要花很长的时间才能换回大家的信任，但人的一生何其短暂 。

7、 匠心

匠心不是鸡汤。我们观察创业者，其实我们也是创业者，所以在这里我谈一下我们自己。

匠心的第一个表现是专注。市场上有无数的机会，可以说都不是你的，因为属于你的机会就是你选择的那一个 。如果你不专注就不专业，为什么要专业，因为专业可以带来更大回报，这是十几年来的体会。

匠心的第二个表现是诚实，诚实是一种能力，不光是一种态度 。如果你不能尊重事实，有些事实在那但你看不到，或者更多的情况是事实就在那，但你不愿意去看它。

匠心的第三个表现是自律。自律是对自己的约束，放在一个组织里，自律包含了对组织智商的尊重。我们这个行业本来是艺术家的、是英雄的时代，但你可以看到最后留在台面上的，全是一个组织，一个团队，一个品牌，而不是一个人的名字。