付费用户将成未来催化剂，腾讯音乐获12家机构“买入”评级

作为当前国际流 媒体 巨头之一的Spotify，如今可能不得不重视来自中国的真正挑战了。近日，美国《滚石》杂志发文《Spotify应该认真考虑腾讯音乐的发展模式了》。文中提到，Spotify较为单一的发展模式存在隐忧，并认为腾讯音乐娱乐集团的发展模式“或许是Spotify一个很重要的参考”，不仅因为腾讯音乐建立的数字音乐付费模式，“在中国已经逐渐成为音乐行业创收的有利武器之一，并在推动解决音乐行业长期的盗版问题上发挥了重要价值”，更在于“其推动音乐付费的战略也让大型唱片公司再次看到了扩大发行的 经济 前景”。

相较于外媒层面的高度认可，国际投行的认可更直接——得益于腾讯音乐显著的业绩表现，在继高盛、美国银行、摩根大通、瑞信等10家著名投行给出腾讯音乐“买入”评级之后，近日，KeyCorp在其研报中给予腾讯音乐股票“增持”评级，华兴资本也在研报中上调了腾讯音乐的评级，从“持有”上调至“买入”。这意味着，对腾讯音乐评级为“买入”及以上的国际机构已增至12家。

据悉， 金融 分析网站MarketBeat的数据显示，目前把腾讯音乐纳入研究范围的投行机构有18家，其中12位分析师推荐“买入”腾讯音乐股票。

在投行看好的背后，有许多机构 投资 人在近期增持或减持了腾讯音乐的股票。公开信息显示，Aviva PLC在第二季度将腾讯音乐的持股增加3.3%。截至第二季度末，该公司持有2.84万股腾讯音乐股票，市值为42.6万美元;纽约梅隆银行(Bank of New York Mellon Corp)在第二季度将腾讯音乐的持股增加0.8%。截至第二季度末，该公司持有10.87万股腾讯音乐股票，市值为162.9万美元;三菱UFJ信托银行株式会社 (Mitsubishi UFJ Trust and Banking Corp)在第二季度将腾讯音乐的持股增加5.0%。截至第二季度末，该公司持有40,832股腾讯音乐股票，市值为61.2万美元。截至第二季度末，对冲基金和机构投资人持股占腾讯音乐股本的9.56%。

作为全球音乐行业中首家实现盈利的音乐流媒体平台，腾讯音乐独创的“在线音乐+ 社交 娱乐” 商业 模式，跳出了传统音乐平台单一依靠会员付费和广告来盈利的固有思维，不断构建并完善“发现、听、唱、看、表演、社交”的立体音乐社交娱乐生态，创造线下场景，拓展音乐生活边界。社交上的联动也极大增加了腾讯音乐的用户粘性、丰富了用户体验。这一与产品、服务紧密结合的商业模式，为整个行业提供了更多商业变现可能。

目前，腾讯音乐总付费用户数仅次于Spotify、Apple Music，位居全球前三。高盛已经注意到了腾讯音乐的飞速发展对全球市场的影响，在他们6月出具的报告中指出，预计到2030年，全球会有11.5亿流媒体音乐付费订阅用户，而彼时腾讯音乐将拥有其中23%的市场份额，全球排名将仅次于Spotify。