多国货币暴跌重启，节后人民币咋整？

新兴市场货币暴跌的魔咒再次上演，这一次是危机前兆，还是对美元指数大涨的过激反应？

国庆假期，全球股债汇市并不太平，受强势美元和高油价冲击，新兴市场货币这两天又跌惨了。土耳其里拉、印度卢比、印尼盾，甚至是澳元也遭受 " 血洗 "。

全球 金融 市场的动荡，也加剧了市场恐慌。全球恐慌指数 VIX 涨近 30% 至 15.03 左右。

相比之下，中国内地因为国庆假期休市而免遭波及，但考虑到下周一就要开市，市场尤为关注国内股债汇三大市场后市走势。不过，对汇率来说，从近几日离岸人民币兑美元汇率（CNH）的表现看，预计下周一内地开市后，在岸人民币兑美元汇率（CNY）会继续贬值，但幅度会相对可控，市场普遍预计，短期内破 7 难度仍大。

不过，不可否认的是，随着美联储持续加息，人民币汇率贬值压力会不断积累，7 作为重要心理关口究竟能撑多久，或许才是市场最关心的问题。

多个新兴市场货币再度大贬

1 土耳其里拉今年跌幅已近 40%

作为今年新兴市场货币的领跌者，土耳其里拉近日再度大跌。4 日一度跌超 2%，今日则继续下跌。券商中国记者截稿前，今日已跌超 0.42％。

土耳其里拉今年已经下跌近 40%，货币大幅贬值也进一步恶化了通货膨胀。据路透社周三报道，土耳其 9 月 CPI 较上月环比上涨 6.3%，远超路透社调查的分析师预期的上涨 3.6%，显示出土耳其货币危机的影响已经扩散到更广泛的 经济 领域。

彭博社则指出，土耳其物价的飙涨，显示出土耳其央行此前加息策略收效甚微，而土耳其经济发展已显著放缓，土耳其央行可能已经无计可施。

2 印度卢比贬值 20 年来新低

美联储加息使得新兴市场资金持续外流，加之高企的贸易赤字，使得印度卢比今年大幅下跌，兑美元汇率累计下跌约 15%，成为年初至今亚洲表现最差的货币之一。昨日卢比甚至一度跌至 73.77，创 20 年来新低。不过，随后跌幅开始收窄。

为此，印度政府 9 月 26 日已经出台了限制进口的措施，包括宝石、航空燃油、塑料、 家电 和鞋履等十九种商品进口关税提高，以阻止卢比继续贬值。

3 印尼盾跌至 20 年来新低

4 日，印尼盾兑美元跌 0.6% 至 15160 印尼盾，逾 20 年来新低，年初至今跌幅约 10%。印尼 10 年期国债收益率升至 8.306%，为 9 月 19 日以来最高。印尼股市日内跌幅一度扩大至 1.7%，至近一个月新低。

印尼央行五月以来已经 5 次上调了基准利率，上周刚紧随美联储加息，但从近几日金融市场的表现看，并未成功安抚市场情绪。

4 澳元成表现最差发达市场货币之一

有意思的是，因高度依赖海外资金的澳洲银行受全球流动性紧缩承压，叠加市场对保护主义及澳洲经济的担忧，澳元跌成今年表现最差的发达市场货币之一。

近几日也跟着新兴市场货币一起大跌。4 日跌至 2016 年 2 月以来最低水平，过去三周下跌超 3％。

市场普遍认为，澳元下跌可能与美国与澳大利亚之间的国债收益率息差扩大有关，10 年期美国国债收益率比澳洲高出 51.2 个基点，为 1981 年以来的最高水平。

这一关键数据或再度掀起外汇市场动荡

本周新兴市场货币遭受的又一轮 " 血洗 "，始作俑者主要是美元走强。受美联储加息因素影响，自 9 月 26 日以来，美元指数连续 6 日走强，一度再次站上 96 关口。

更为重要的是，美东时间 10 月 3 日周三，美联储主席鲍威尔接受 PBS 采访时表示，美国经济表现 " 相当正面 "（remarkably positive），没有理由不认为当前的经济扩张 " 可以延续相当一段时间 "，" 经济非常弱的时候，我们确实需要相当宽松的低利率，现在再也不需要，它们再也不适合了 "。

正是鲍威尔的这一讲话，使得美元指数大涨，讲话期间一度逼近 96 关口，日内涨幅 0.5% 左右。采访结束后，在纽约尾盘升破 96，创六周新高。而近几日新兴市场货币大幅回调也主要集中在鲍威尔接受采访之后。记者截稿前，美元指数在 95.79 附近徘徊。

值得注意的是，美国劳工部将于北京时间本周五 20:30 公布 9 月非农就业报告。市场普遍认为，即将公布的美国非农就业数据将再度导致外汇市场剧烈波动。

海外知名外汇资讯网站 Fxstreet 分析师 Flavio Tosti 撰文称，美元指数依然处于上涨趋势，美元多头下一个目标是触及位于 97 的 2018 年高点，而非农就业数据可能成为美元指数重夺 2018 年高点的下一个催化剂。

CNY 下周开盘后大概率补跌

反观人民币，假期并未休市的 CNH 本周也上演了过山车般的惊魂走势。10 月 2 日，CNH 短线跳水 140 个点，失守 6.9 关口后又迅速短线拉升近 140 点，收复 6.89 关口。

10 月 3 日又短线急跌 150 个点跌破 6.9 关口，4 日一度逼近 6.91。5 日，虽然 CNH 跌幅收窄，但已在 6.9 上方持续徘徊。

相比之下，假期休市前，CNY 的价格为 6.8725。也就是说，目前 CNH 和 CNY 的价差已超过 300 点。预计下周一内地开市后，CNY 也将会补跌。

不过，国盛证券首席宏观研究员熊园认为，美联储持续加息，全球流动性考验刚刚开始。美元短期走强，但不改中长期趋弱格局，全球汇率走势主要取决于欧元。往后看，欧央行年底将退出量化宽松，明年下半年可能启动加息，但加息预期大概率在年底开始逐步发酵，这也是中长期看涨欧元、看跌美元的最主要因素。

" 站在当前时点，利差、通胀等传统因素已不是关键变量，汇率更多地变成了大国博弈的工具，预计人民币将贬中趋稳，但破 7 难度大。" 熊园称。

来源：券商中国