余额宝们收益跌入谷底，股市大跌带来一线生机？

7月24日，天弘基金发布公告称，取消对单个交易账户持有份额不超过100万份的限制，目的在于减少余额宝回购潮。

余额宝收益再创新低

根据天弘基金最新公布的二季报显示，余额宝6月30三日规模为6133.81亿份，相比一季度末，减少了13.82%。

今年上半年，股市的火爆和市场流动性的日益充足连个因素是导致余额宝的收益一路下行“罪魁祸首”之一。除了股市之外，今年来大热的 P2P 、网销 金融 等收益率更高的理财产品也分流了一部分 投资 人。

在继6月16日收益率跌破4%之后，近期余额宝七日年化收益率跌至3.333%，再创新低。收益率下滑也让天弘余额宝货币基金的规模大幅缩水。

额宝背靠阿里巴巴这颗大树，自诞生以来便以安全、高息（相比银行收益）、门槛低、T+0的赎回模式等优势迅速在国内掀起一阵“全民理财”的风潮。在余额宝的巅峰时期，余额宝七日年化收益率高达6.76%，是当时银行等传统金融机构望尘莫及的。

货基类型理财产品收益全线下跌

事实上，不止是余额宝，国内所有“宝宝”类货基理财产品七收益基本全线下跌。

据中申网了解，截至7月26日，京东小金库7日年化收益率跌至4.172%；百度百赚7日年化收益率为3.794%；微信理财通位居第三，7日年化收益率为3.817%。民生银行如意宝、兴业银行掌柜钱包、富国基金富钱包7日年化收益率也在3%—4%区间内浮动。此外，在微信理财通上线的华夏财富宝、汇添富全额宝、广发天天红、易方达易理财等4只货币基金，以及与百度百赚合作的嘉实活期宝，七日年化收益率也都在3%-4%之间。

而更为惨烈的是，中国联通推出的联通话费宝7日年化收益率已经跌破3%，7月24日，对接的安信现金管理货币7日年化收益率只有2.408%；同样，腾讯佣金宝挂钩的国金通用金腾通货币基金7月26日的7日年化收益率为2.59%。

中申网认为，在余额宝开启“ 互联网 理财”的大门之后，“互联网+金融”这个概念病毒式的传播开来，众多“宝宝”类货币基金理财产品也如雨后春笋，它们的集中爆发将互联网理财推向一个新的高地。但随着P2P等同样低门槛，但是收益更高的的互联网理财产品的涌现，这些收益更诱人的理财产品迅速占领了一部分本属于余额宝的市场，加上今年“牛市汹汹”，央行自去年11月底以来三度降息，并两次全面降准、一次定向降准，整个货币市场进入了降息周期，使得余额宝们的日子越来越难过。

反转：股市震荡 “宝宝”用户数激增收益开始上涨

在经历了央行多次维稳之后，7月27日，A股再度大跌，创年内最大日跌幅，同时创下8年来最大单日跌幅。

与股市的不稳定相比，“宝宝”的处境也比较微妙。据中申网了解，7月27日，京东小金库七日年化收益突然猛增至5.8260%，微信理财通也告别3字头达4.048%，百度百赚也微涨至3.830%。不过，余额宝收益仍持续下跌，7月27日已跌至3.333%。

不过虽然收益率不好看，但据中申网了解，余额宝用户数量却持续增加。近日，余额宝存量用户数每日净新增10万以上。实际上早在7月上旬，余额宝规模持续出现净流入，招财宝用户量也月新增近百万。根据招财宝7月26日最新数据显示，其累计成交额超2156亿，整个7月的成交额接近500亿。

虽然股市对余额宝的成交额和用户规模有很大影响，但蚂蚁金服方面为了保障余额宝的规模也花费很大力气。据中申网了解，蚂蚁金服高管曾在7月初透露，支付宝将在7月底接入证券账户，投资人可以通过余额宝买卖股票。而近日天弘基金再发布公告，宣布取消对持有人单个交易账户持有该基金份额不超过100万份的限制。

所以，中申网认为，在牛市和高收益的互联网理财产品的夹击之下，“宝宝”类理财产品受到重创，但是相比前两者，以余额宝为首的“宝宝”们要安全得多，而且收益也不是银行等传统金融机构所能比拟的。安全、门槛低一直是余额宝们的优势。随着股市震荡行情持续、互联网金融理财乱象丛生，余额宝们的“备胎”效应凸显。

即便目前形势有所扭转，但是中申网认为这并不代表余额宝们就可以高枕无忧。近日十部委联合发布了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，这意味互联网金融产品洗牌开始，一旦P2P、众筹等高收益互联网理财行业得到规范、健康发展，那么余额宝们的地位将被颠覆，市场将被更高收益、更低门槛、更安全的理财产品战略。