想乘着电竞风上市的雷蛇，算盘打得可能有点早

当看到三只吐信的蛇组成的图案时，相信所有的电竞爱好者心中都会升腾起一种兴奋，像是爱鞋的人得到一双新款AJ，爱 手机 的人买到了iphoneX，在电竞界，雷蛇就代表着世界上最好最酷的电竞装备。

雷蛇成立于1998年的圣地亚哥，在那时网络 游戏 和竞技型第一人称射击 (FPS) 游戏的兴起，游戏玩家发现传统外围设备在游戏中使用起来缚手掣肘、心余力绌，不能快马加鞭的在游戏中酣畅厮杀。雷蛇抓住了这一机遇，并且在近二十年中不断巩固自己在技术、设计和人体工程学方面的优势，最终成为专业竞技设备的代名词。

恰到好处的上市时机

本周一，在港交所主板挂牌首日，雷蛇大幅高开，开盘报5.12港元，较招股价3.88港元大涨31.96%，随后涨幅一度迅速扩大至41.5%，此后收窄至25.77%。该股总市值超400亿港元。作为香港第一只”电竞概念股”，雷蛇公开发售的集资额约四十二点五亿港元、超额认购逾六十四倍，成绩不俗。

而雷蛇选择此时上市可以说占尽了天时地利人和。

专注于电竞的雷蛇，正赶上电竞最辉煌的时代。作为近几年最火的话题，经过了数年发展，电子竞技目前已经形成了完整的产业链，变现能力亦逐渐显现。最近在北京鸟巢落下帷幕的英雄联盟S7世界总决赛，仅中国就吸引了超过1亿人观看。对于广告商来说这是不亚于任何顶级赛事的流量。对于电竞外设来说，庞大游戏观赛人数背后，潜藏的是巨量的消费人群。

国际奥委会也在10月31日正式宣布认证电子竞技运动为正式体育项目。这意味着，国际奥委会开始把电竞纳入奥运会的比赛，预计其最早可能出现在2024年的巴黎奥运会上。电竞市场有望进一步扩容。

中国音数协游戏工委、伽马数据年初发布的《2016中国电竞产业报告》数据显示，2016年国内电竞市场规模达到504亿元，预计未来三年年复合增长率将超过25%。

再说地利，诞生于美国的雷蛇千里迢迢跑到香港来上市，自然有着深层次的考虑。

据咨询公司Frost & Sullivan报告显示，目前中国拥有全球最多的电竞对象—2016年达到1.06亿人，自2017年起复合年增长达14.6%。2016年，中国的游戏周边设备达3.11亿美元，占据全球14.3%的市场份额，仅次于美洲与欧洲。而据Newzoo的统计，无论是游戏鼠标、游戏键盘还是游戏耳机、游戏主机控制器的拥有量，雷蛇在中国均处于第一的位置，在欧洲和美洲则为第二、第三不等。

虽说目前中国地区的收入仅占雷蛇总收入的15%，但是在营收占比较高的欧美市场上，雷蛇并非垄断地位，罗技等竞争对手虎视眈眈，并且欧美市场的销量天花板已经可以看到，未来增长空间有限。因此，选择市场基数更大，并且正以每年数倍增长的中国无疑更为明智。

雷蛇创始人陈民亮也在此前表示，中国是最大的游戏玩家地区，雷蛇看好在中国的潜能，而在香港上市也是 投资 方李嘉诚的建议。

最后是人和，雷蛇此番IPO吸引了多个重量级投资者。

其中包括李嘉诚旗下投资公司Redmount Ventures（持股比例1.29%），鸿海精密旗下的投资公司Strength Luck Limited（持股比例0.32%），比亚迪电子（持股比例0.1%），IDG-Accel旗下投资公司YONG XIANG CAPITAL（持股比例3.6%），英特尔旗下投资公司Middlefield Ventures（持股比例0.34%）。另外，李嘉诚不仅是雷蛇的股东，其旗下投资公司Redmount Ventures还与雷蛇成立了全球战略联盟。有了这数位重量级投资人的加持，雷蛇股价大幅攀高，也在情理之中。

但看似完美的上市时机背后，还潜藏着雷蛇的无奈。

纯正电竞血统的收获与困局

雷蛇对于电竞有些近乎偏执的专注。这为它赢得了电竞第一品牌美誉的同时，也使其尝到了不少苦头。细数雷蛇官网上架的产品，鼠标产品9款，键盘产品7款，电脑一款，还有三四款耳机音响产品。产品种类很少，并且无一例外的都是标明电竞用品。雷蛇在成立的19年中始终将电竞作为产品的灵魂，但在当时，电竞还是非主流，市场狭窄。雷蛇就在狭窄的电竞市场中，坚持着自己的小而美，坚持精致和不菲的售价。还曾因2%的颜色配比差距而返工生产上万件鼠标。

而雷蛇同时期的竞争对手罗技，显然比雷蛇要聪明许多。自1981年成立以来，罗技的发展方向是以同一品类覆盖广泛的客户群，这与雷蛇的策略很是不同——在电竞鼠标获得极大成功后，雷蛇选择继续发展竞技用键盘，而不是继续延伸至普通的鼠标品类。 

在移动设备的强大冲击来临时，罗技快速选择了多品牌策略。在游戏鼠标市场，罗技选择避开雷蛇的锋芒，转向了中低价位市场。另外，罗技为适应移动浪潮的到来，选择研发蓝牙和无线连接技术来使外设产品满足更为灵活和多样化的使用环境需要。这一战略 取得了非常好的效果，2017年7月25日，罗技发布的财报显示，未经审计的净利润达到3.97亿美元，股价也在过去几年中翻了数倍。

而因为无线化会影响电竞键鼠的灵敏度，雷蛇没有轻易尝试。

最近两年在资本快速涌入电竞市场，竞争也愈发激烈。在研发 营销 端都大力投入的雷蛇，出现了连续两年的亏损。

据招股书显示，2015年及2016年分别亏损2036万美元及5941万美元，而今年上半年的亏损更进一步扩大至5264万美元。

雷蛇其实做过其它尝试，除了键盘鼠标外雷押宝下注的游戏笔记本取得不错的成绩，软件方面也积极开发出的游戏云平台，正在大力布局软硬件一体的游戏生态。但是笔记本市场虽然规模可观，但是早已被大大小小的厂商占据，专注于电竞本的雷蛇灵刃，并没有太大的市场竞争力。由于研发费用高昂，出货量并不算多，因此并未盈利。软件收入也仅为11万美元，可以忽略不计。

另外在2017年初，雷蛇完成收购创立于美国的手机制造商Nextbit Systems，并于11月2日发布了Razer Phone游戏手机，准备进军手机市场。根据雷蛇的招股书显示，雷蛇的移动设备将连接雷蛇生态系统，并将优化做手机游戏和数码娱乐用途，将针对玩家而非大众市场。虽然专注于电竞细分市场，但可以预见的是，雷蛇手机面临的竞争将会比笔记本产品更大。

因此，选择此时上市的雷蛇其实也面临着较大的资金压力。它还需要更多的钱去进行新品研发和软硬件生态建设。

另外，电竞市场繁荣的风其实还没有刮到硬件上，并非所有的细分电竞品类都已经被火热的电竞概念带起来了。真正火的其实是游戏本身和游戏赛事的这些内容领域。虽然硬件会受到红利的影响市场规模逐年递增，但由于和普通硬件在区分度上有一定重合。比如最火的英雄联盟，普通鼠标普通电脑也能流畅的玩，因此电竞硬件并不会突然迎来大爆发似的需求。但是未来的电竞外设市场依旧不可小觑，在风口到来前，谁能占据最有力的地位，谁就有可能被吹得最高。

【来源：钛 媒体                作者： IT爆料汇 】