300 亿外汇套保、200 亿理财…… A 股最赚钱的公司如何花钱？

近日，A 股上市公司 2022 年年报业绩预告披露正式收官，据 Wind 数据，在 2656 家发布了 2022 年度业绩预告的上市公司中，中国石油以 1550 亿元的预告净利润上限摘得桂冠。

对公司来说，赚到了钱，在不影响主业的前提下将 " 闲钱 " 进行现金管理无可厚非，它们或购入银行理财产品，或进行证券 投资 ，或开展外汇套保，目的都是提升资金使用效率，然而最后的收益却是几家欢喜几家愁。

最赚钱前 15 名门槛为 167 亿元

中新经纬整理了 A 股上市公司中 2022 年业绩预告净利润上限最高的前 15 家公司。从净利润来看，中国石油、中国海油和中国神华分别以 1550 亿元、1436 亿元和 707 亿元位居前三。净利润在 300 亿元以上的还有贵州茅台、陕西煤业、宁德时代和兖矿能源，而进入 2022 年前 15 名最赚钱 A 股公司的净利润门槛则在 167 亿元。

从净利润增速来看的话则是另一番风景。九安医疗以 1825.95% 的增速拔得头筹，天齐锂业以 1131.45% 的增速位居第二，这两家也是 2022 年预告净利润增速前 15 名中唯二超过 1000% 的公司。

针对业绩增长的原因，九安医疗表示，受疫情影响，2022 年，其在 美国销售的试剂盒等新冠防疫产品需求 大幅增加，相关产品销售收入大幅增长。同时，随着试剂盒、额温计等产品在美国销量的提升，带动了其他产品的销售。

天齐锂业则表示业绩增长主要原因系受益于全球新能源 汽车 景气度提升，锂离子电池厂商加速产能扩张，下游正极材料订单增加等多个积极因素的影响，2022 年度公司主要锂产品的销量和销售均价较 2021 年度均明显增长。

此外，预告净利润增速在 100% 以上的企业还有比亚迪、赣锋锂业、通威股份、特变电工、中国海油，分别为 458.26%、320.78%、231%、130%、104%。总体上看，2022 年预告净利润排名前 15 的公司净利润皆为正增长。

九安医疗理财金额超净利润

宁德时代用定增募资投资

在净利润集体增长的背景下，除了积极扩产、投资主业，上市公司们还盯上了投资理财、外汇衍生品交易等。

据中新经纬统计，在 2022 年和 2023 年，上述 15 家公司有 4 家公开表示拿出资金投资理财产品或开始外汇衍生品交易等，总共花费近 800 亿元。

其中，比亚迪手笔最大。1 月 31 日，比亚迪发布 2022 年度业绩预告，公告显示，比亚迪 2022 年预计年度营业收入突破 4200 亿元，实现净利润 160 亿元 -170 亿元，同比增长 425.42%-458.26%。比亚迪表示大幅增长的原因主要是新能源汽车行业持续爆发式增长，新能源汽车销量同比实现强劲增长，推动盈利大幅改善，并有效缓解上游原材料价格上涨带来的成本压力。

业绩预告发布次日，比亚迪就公告称拟 通过外汇衍生品交易业务适度开展外汇套期保值 ，额度为 45 亿美元 (  约合人民币 305.46 亿元  ) 或等值其他货币。比亚迪表示，开展的外汇衍生品交易的原因是 " 为防范汇率大幅波动对公司造成不良影响，合理降低财务费用 "。根据比亚迪 2022 年三季报，比亚迪 货币资金为 449.32 亿元 。

此外，九安医疗 200 亿元的理财计划也颇受关注。2 月 1 日，九安医疗公告称拟使用最高额度合计不超过 170 亿元或等值外币的自有资金进行委托理财，拟使用最高额度合计不超过 30 亿元或等值外币的自有资金进行证券投资。

对此次理财计划的目的，九安医疗表示是为优化财务结构，合理利用自有资金，通过委托理财与证券投资充分提高资金使用效率及收益率，争取实现公司和股东收益最大化。

虽然九安医疗强调本次理财使用的是公司自有资金，" 不涉及募集资金及银行信贷资金，该资金的使用不会造成公司的资金压力，也不会对公司正常经营、投资等行为带来影响。" 但还是有不少投资者在投资者互动平台提出质疑，质疑的重点在于 200 亿元的资金来源以及是否会影响分红。

图源：深交所互动易

对此九安医疗回复称，" 上述金额为每项拟投资的最高额度，不代表实际投资金额。委托理财和证券投资不会影响公司正常经营，亦不会影响利润分配决策。 "

值得注意的是，根据公告，九安医疗 2022 年预计 实现净利润 165 亿元 -175 亿元，截至 2022 年 9 月 30 日，九安医疗的账上资金为 103.61 亿元。

另外，2022 年 6 月 27 日，宁德时代披露称要使用不超过 230 亿元投资安全性高、流动性好的保本型投资产品，使用期限 1 年内有效。值得注意的是， 这笔钱其实是宁德时代刚刚通过定增募集的。 2022 年 6 月 22 日，宁德时代公告完成定增募资，实际募集资金净额约 448.7 亿元。

对于此次现金管理的原因，宁德时代在投资者互动平台上解释称，因为募投项目建设周期长，资金又是专款专用，因此存在阶段性闲置，进行现金管理可以 提高资金使用效率 。

1 月 20 日，赣锋锂业也发布公告称 " 为股东谋取更多的投资回报 "，将使用不超过 60 亿元投资理财产品。

除上述公司外，工业富联的理财也堪称大手笔。2022 年 3 月 22 日，工业富联公告称将使用不超过 476 亿元的闲置自有资金购买理财产品和结构性存款。年报显示，2021 年工业富联实现营收 4395.57 亿元，同比增长 1.8%，净利润为 200.1 亿元，同比增长 14.8%。据此计算，476 亿元理财投资规模，相当其 2021 年净利润的 2.38 倍。

理财收益几家欢喜几家愁

有的上市公司能从投资理财中小赚一笔，为年底业绩添彩，有的却一不留神 " 踩雷 " 理财产品遭遇大额亏损。

具体来看，海螺水泥的理财表现亮眼。根据公告，2022 年海螺水泥共有 7 次理财产品到期，均按期回收本金，实际理财收益分别为 4533.64 万元、1.6 亿元、2143.95 万元、6988.95 万元、1.92 亿元、4485.3 万元和 917.4 万元。2022 年，海螺水泥理财实际收益累计为 5.4 亿元，2022 年该公司预计实现净利润上限为 166.33 亿元。

另外，2 月 6 日，水羊股份公告称，公司开展外汇套期保值业务产生的公允价值变动损益合计浮动盈利 3271 万元。根据 2022 年业绩预告，水羊股份净利润为 1.2 亿元 -1.5 亿元，也就是说外汇套期保值业务就占其净利润的近三成。

而众兴菌业则 " 出师不利 "，金字火腿更是亏掉几乎一整年的净利润。

2022 年 1 月 27 日，金字火腿公告称，在未取得授权的情况下，期货交易员杨某将公司此前买入的生猪期货合约卖出平仓。截至 2021 年 9 月 30 日，公司期货账户累计亏损 5510.53 万元，占 2020 年 净利润的 92.92% 。金字火腿又因未及时披露此次期货交易重大损失被证监会立案调查并罚款。

1 月 11 日众兴菌业公告显示，该公司在 2021 年 5 月花 1 亿元购买的私募基金产品 " 善缘金 206 号私募证券投资基金 " ( 下称善缘金 206 号 ) 。截至 2022 年年底，该基金净资产为 6556.25 万元，亏损幅度近 35%。众兴菌业预计 2022 年度将确认善缘金 206 号的公允价值变动损失约 2249 万元。根据财报，2021 年众兴菌业的净利润为 5496.8 万元，仅善缘金 206 号这只基金产品就亏去了四成。

值得一提的是，众兴菌业同时在上述公告中表示，将使用不超过 15 亿元 ( 含未到期的委托理财产品金额 ) 的闲置自有资金进行委托理财。

零壹研究院院长于百程曾表示，因为投资业务并非多数上市公司的主业，出现资金闲置时，购买理财产品时的安全性和流动性还是第一位的。上市公司通过增发等募集资金之后，募集资金一般不会立即都投入到相关项目中，在遇到大额募集资金闲置时，购买一些低风险的理财产品是合适的。

对于上市公司进行证券投资，浙江大学国际联合商学院数字 经济 与 金融 创新研究中心联席主任、研究员盘和林表示，" 一些产业短期获取了比较多的利润，这些企业需要通过证券投资来消化现金。因为现金闲置是种浪费，所以证券投资成为这类企业消化现金流，保持利润率的方式。上市公司投资证券主要遵循‘量入为出’的大原则，如果企业主业现金流充沛，不影响主业发展，那么证券投资就是可行的，甚至可以积极展开并购。" 

来源：中新经纬