360借壳上市，掀起新一轮造富盛宴，周鸿祎跃身价可能超过马云？

经历16个月的煎熬，360成功借壳上市，迅速开启新一波造富运动。

11月3日，停牌近5个月的江南嘉捷（601313.SH）发布公告拟出售其全部资产、通过资产置换及发行股份购买360公司100%股权，360借壳上市。

11月7日，江南嘉捷正式复牌，开盘即1200万手大单封涨停，同时雅克 科技 、天业股份、炬华科技等360私有化相关概念股全线涨停。截至11月10日，江南嘉捷已经连续4个交易日涨停，公司市值从34.91亿元一路飙升至51.12亿元。

▲江南嘉捷复牌后连日涨停。

随着360成功借壳上市，江南嘉捷的股本和市值将呈现几何级增长，新一轮造富盛宴开启。 “红衣教主”周鸿祎未来身价可能暴增16倍，不仅从“负翁”跃升为千亿富豪，还可能超过 马云 ；江南嘉捷原董事长金志峰和其父金祖铭的4天赚近5亿元。此外，参与360借壳背后的一群神秘 投资 人、持有360股权的员工们也身价上涨。

360成功上市，到底造就了多少千万乃至亿万富豪？

“豪赌”归来

“我们的团队半夜还在战斗，谢谢大家几年来的坚持坚强坚韧。”11月3日凌晨，周鸿祎在 微信 朋友圈对团队表示感谢，当天360将借壳江南嘉捷上市的传言突然变成事实。

此时，距离360从纽交所退市、完成私有化已经过去1年零4个月。2016年7月15日，在美股市场摸爬打滚了6年的奇虎360以每股77美元的价格完成私有化交易，开启回归A股之路，彼时奇虎360市值93亿美元。

“选择重组上市是考虑了当今的政策和投资人的利益，做出的理性选择。之所以选择重组，还是公司根据资本市场的发展和我们众多股东的意愿，综合各方面的考虑做出的战略性选择。”关于360为何选择借壳重组，周鸿祎如此回应。 360方面曾向无冕财经透露，作为中国最大的网络安全企业，360回归A股市场符合“国家的期望”，得到相关部门的大力支持。

其实，360在美股市场的这些年，混得并不如意。2011年3月30日，奇虎360成功登陆纽交所，上市首日股价大涨134.5%，之后市值攀升至百亿美元，2014年3月3日创下120.79美元的高峰收盘价，此后却再未能回到巅峰，市值甚至曾缩水近半。

深感其股价被严重低估，于是周鸿祎及奇虎360的投资人决定效仿巨人网络等，加入中概股回归A股的浪潮，这无疑是场豪赌。

在新书《颠覆者：周鸿祎自传》中，周鸿祎这样描述他内心的波澜：“我知道，私有化一旦启动，再艰难也必须完成。这如同在战场上，你的枪膛里只有一颗子弹，你需要一击而中。这就像我职业生涯里的又一场前途未卜的豪赌。”

为此，360花了一年多时间，找到了由38名投资方组成的私有化财团，抵押了北京奇虎科技有限公司一系列“360”商标以及位于北京酒仙桥的360总部大楼获得招商银行提供的7年期30亿美元贷款和4亿美元过桥贷款。抵押了一切可以抵押的东西，举债两百多亿，周鸿祎自嘲从富翁变成了“负翁”，才得以完成私有化。

在360完成私有化的前一周，市场就传出360将借壳上市的消息，“360概念股”纷纷涌现，“不说匿名发短信的，就为A股借壳来接触的公司就有几十家”，2016年8月，周鸿祎明确表示拒绝了众多壳公司。

一年多后，360借壳江南嘉捷登陆A股的方案终于出炉，那场历时两年多的豪赌会结出怎样的硕果？

神秘财团收益超6倍

504亿人民币的交易对价，虽然低于360私有化时的估值，但这并不影响360的造富能力。

据中金公司预计，360回归A股后的市值差不多要翻7倍、可能带来至少20个涨停板，市值将达到3800亿元。 而A股目前 互联网 公司加权平均市盈率为85倍，即使按照80倍市盈率、以最近承诺的3年年均约30亿元净利润测算，360的估值预计在2400亿元左右，未来或将有12个左右的涨停板。

按照重组方案，江南嘉捷总股本变为6,764,055,167股，周鸿祎直接持股12.14%、通过奇信志成持股48.74%、通过天津众信间接持股2.82%，因此，周鸿祎持股43亿股、总持股比例达63.7%。

▲借壳交易完成前后，江南嘉捷股权结构变化。

即使按照江南嘉捷11月10日收盘价12.87元计算，周鸿祎个人持股价值达到553.4亿元。目前，江南嘉捷已经连续4个交易日涨停。

2016年，周鸿祎位居胡润IT富豪榜第三名，身价150亿元。如果按照中金3800亿的估值，届时周鸿祎所持股份有望价值2420亿元，身价暴增约16倍，超过马云的2000亿元。

根据重组方案公布的股权结构，360总裁齐向东持股121,207,120股，占比1.79%，按照中金公司给出的3800亿估值，齐向东持股将价值68.02亿元。同时，据360内部员工透露，位列第三的天津众信投资合伙企业等企业是主要员工持股平台，持有277,307,438股，比例为4.1%，市值可能达到155.8亿元。“基本都是总监级以上的中层干部才会配股，占公司总人数20%左右。”360员工表示。

中信国安、泰康人寿、平安地产、红杉懿远、阳光人寿、珠江人寿、芒果文创、横店集团等38家投资者组成了2016年7月360私有化的财团。即使按照目前12.87元/股的价格，新股发行完毕后360市值862亿元，与去年93亿美元的市值相比，涨了1.4倍。如果按照3800亿的市值，红杉、中信国安、阳光人寿等财团成员将获得超过6倍的投资收益。

此外，泰康人寿今年二季度提前低价杀入江南嘉捷，持有592.58万股江南嘉捷股票，占江南嘉捷总流通股本持股比例1.49%，位列前十大流通股东第10位，这部分股票市值可能达到3.4亿元。

▲江南嘉捷前十大流通股东持股情况。

同时，江南嘉捷原来的股东也将因此次借壳收获颇丰。

根据公开资料，金祖铭、金志峰父子为江南嘉捷原来的实际控制人和前两大股东，二人共持股约1.2亿，按照江南嘉捷停牌前的价格，这些股票市值约10.5亿元，而经历连续4个涨停后，金家父子所持股票市值已经飙升至15.4亿元，4天狂赚4.9亿元。

此外，吴炯、钱金水等江南嘉捷原股东也赚得盆满钵满，江南嘉捷的2.5万名股东也都乐开了花。据分析人士指出，若剔除前十大股东，仅计算散户们的持股情况，20个涨停板意味着人均能赚38.78万元。

来源|微信公众号 无冕财经