VC募投热度同比未减，资本寒冬论被打脸

大中华区著名 创业 投资 与私募股权研究机构清科研究中心近日发布数据显示：2016前11月中国创业投资市场基金募资十分活跃，募资总金额再创历史新高，平均募集金额达到历史最高点，超大金额募资事件频频发生。清科集团旗下私募通统计，募资方面，2016第前11月中外创投机构共新募集606支可投资于中国大陆的基金，披露募集金额的511支基金新增可投资于中国大陆的资本量为3,443.54亿元人民币，单支基金平均募集规模高达6.74亿元人民币；投资方面，2016前11月共发生3,391起投资案例，投资数量已接近2015全年水平，其中披露金额的3,115起投资交易共计涉及1,221.52亿元人民币，平均投资规模达3,921.41万元人民币；退出方面，2016前11月共发生1,934笔VC退出交易，其中 新三板 挂牌是最主要的退出方式，期间共计发生1,213笔，占比高达62.7%；IPO和股权转让退出分别排名第二和第三，分别发生237笔和222笔。 

基金活跃度很高，大额基金频频设立 

2016前11月中国创业投资市场基金募资处于在较高水平，基金募资数和募集金额均创历史新高。2016前11月中外创投机构共新募集606支可投资于中国大陆的基金，已经超过2015全年基金募资总数；已知募资规模的511支基金新增可投资于中国大陆的资本量为3,443.54亿元人民币，是2015年全年募资总额的1.73倍。2016前11月基金平均募资规模为6.74亿元人民币，平均募集金额达到历史最高点。2016前11月中国创业投资募资市场十分活跃，超大额基金的募资频频发生。

从基金币种来看，2016前11月中国创投市场在募集数量方面，人民币基金仍然比较活跃，共新募集完成566支基金，约占全部新募集基金数量的93.4%；外币基金仅募集完成40支，占比仅为6.6%。从募集金额来看，2016前11月中国创投市场共募集完成的资金达3,443.54亿元人民币，其中，人民币基金达2,749.65亿元人民币，占比为79.8%；外币基金募集金额共693.89亿元人民币，占比为20.2%。平均募资规模方面，人民币基金平均募集金额是5.83亿元人民币，外币基金平均募集金额是17.79亿元人民币。

 

VC投资热度高涨，项目估值趋于理性 

2016前11月中国创投市场共发生投资3,391起，接近2015全年案例总数；其中披露金额的3,115起投资交易共计涉及金额1,221.52亿元人民币，接近2015全年投资总金额；在披露案例的全部投资交易中，平均投资规模达3,921.41万元人民币。2016年中国创业投资市场活跃度仍然很高，平均投资金额有所下降，2016年中国创业投资机构更加注重价值投资，中国的创业者也更加理性，不再一味追求企业的高估值，因此大部分项目的估值维持在一个合理区间。

 

互联网 、IT、生技位居前三，北、上、深占据创投市场“半壁江山” 

2016前11月中国创投市场所发生的3,391起投资分布于23个一级行业中。从投资案例数方面看，互联网行业以752起交易继续位列第一；IT行业期间共发生520起交易，排名第二；第三名为生物技术/医疗健康行业，共发生投资425起。从投资金额方面看，互联网以314.42亿元人民币的成绩稳居首位；紧随其后的是生物技术/医疗健康行业，共涉及投资金额164.89亿元人民币；其次是IT行业，共产生159.48亿元人民币的投资金额。

从地域角度看，北京、上海、深圳一线城市仍为主要的投资地域。2016前11月北京地区共获得1,010起投资，涉及投资金额429.65亿元人民币；上海地区获得566起投资，投资金额为200.97亿元人民币；其次是深圳，获得投资335起，投资金额为100.48亿元人民币。北、上、深三地投资事件总和占全国创业投资事件的56.4%，投资总金额占全国总金额的60.0%，紧随其后的是江苏、浙江以及除深圳外的广东其它地区。

 

新三板仍是最重要的退出方式，但IPO退出有所改善 

2016前11月中国中外创投共发生1,934笔退出交易，已经超过2015年总退出笔数。从退出方式上来看，2016前11月共发生1,213笔新三板挂牌退出，占比高达62.7%，为当期的主要退出方式；IPO退出紧随其后，实现237笔退出，占比12.3%；排名第三的是股权转让退出方式，共涉及222笔退出，占比11.5%。2016年退出案例数虽然又再次刷新历史数据，但是退出数量仍然仅占投资机构投资总数的极小部分，随着机构管理基金的合伙期限来临，大量基金面临清算，创业投资机构的退出压力仍然很大。

【来源：蓝鲸TMT网    作者： 赵雷雨 】