微贷网被立案背后：抛出资管协议，投资人曾在止损与安全之间纠结

一个月前刚宣布良性退出 P2P 业务的美股上市 网贷 平台 " 微贷网 "（NYSE:WEI），涉嫌非法吸收公众存款被警方立案侦查。

7 月 4 日深夜，杭州市公安局上城区分局的官方微博 " 平安上城 " 发布通报称，上城区分局依法对微贷（杭州） 金融 信息服务有限公司（" 微贷网 " 平台）涉嫌非法吸收公众存款立案侦查。目前，案件正在依法侦办中。

警方发布通报

政府开展挽损工作

借款人逾期还款将纳入失信名单

仅一个小时后，" 平安上城 " 发布 " 微贷网 " 网贷平台借款催收公告，表示为保护广大出借人合法权益，杭州市上城区防范金融暨网络借贷风险处置领导小组办公室（以下简称处置办）现配合公安机关开展追赃挽损工作，敦促通过微贷网进行借款且尚未还款的借款人（以下简称平台借款人）积极主动归还借款。

根据公告，若平台借款人若逾期还款，将被纳入失信名单，可能影响借款人正常的生活消费、日常出行、银行贷款等事项。若平台借款人拒不履行还款义务，恶意逃废债，经催收后仍不还款，涉嫌构成犯罪的，公安机关将依法予以严惩。

根据第三方平台网贷之家的监测数据，截至 7 月 5 日，微贷网待还余额为 63.23 亿元。而根据官网数据，截至 2020 年 2 月，微贷网借贷余额为 85.83 亿元，借贷余额笔数为 33.66 万笔，累计借贷金额达 2986.62 亿，累计借贷笔数达 782.36 万笔。

7 月 5 日，一位微贷网 投资 人向红星资本局提供的图片显示，今后的回收情况将直接决定公司的未来，接下来所有的工作中心围绕 " 回款 " 进行。

微贷网《致全体员工的一封信》部分截图，由受访者提供

股价下跌近 90% 净利润腰斩

还有 A 股上市公司踩雷

微贷网于 2011 年 7 月上线，官网称，微贷网是中国最大的 汽车 融资解决方案供应商，采用 " 抵押登记 +GPS 系统 " 形式的汽车抵押模式，微贷网主要收入来自向借款人、投资者收取的服务费，包括贷款撮合服务费、贷后服务费。

微友会 3 周年特别场用户见面会 , 图据微贷网官网

天眼查数据显示，微贷网的法定代表人以及第一大股东为创始人姚宏，持有 60.11% 的股份。第二大股东则为汉鼎宇佑（300300.SZ）旗下的全资子公司——浙江汉鼎宇佑金融服务有限公司，持有 15.54% 的股份。

2019 年，汉鼎宇佑归属于上市公司股东的净利润为亏损 7.45 亿元，其中 6.72 亿元为汉鼎宇佑对微贷网的长期股权投资计提的减值准备，占据亏损的 90.2%。

微贷网刚踏入 P2P 时，姚宏最先开发的是个人信贷，不到半年就赔了 600 来万，巨大压力令他一度失去听觉。之后微贷网杀入车贷领域，仅用了四年的时间就冲到了行业前十。

2018 年 11 月，微贷网在网贷雷潮之时逆势在纽交所上市。

上市当天，微贷网的股价仅上升 2.3%。上市至今一年多，微贷网的股价几乎呈现一路下跌的趋势。截至美国时间 7 月 2 日收盘，微贷网股价为 1.33 美元，对比上市首日 10.25 美元的收盘价下跌 87%。

财报数据显示，2017 年至 2019 年，微贷网的营收分别为 35.45 亿元人民币、39.14 亿元、33.58 亿元；净利润为 4.75 亿元、6.04 亿元，2.63 亿元。截至 2019 年末，微贷网总贷款余额为 137 亿元，2018 年同期为 199 亿元。

红星资本局注意到，自 2018Q4 之后，微贷网就不再对外披露逾期和坏账数据。

一个月前宣布良性退出

提出 " 资管计划 " 解决方案

微贷网早已决定退出 P2P 业务。

2017 年末，微贷就曾试水上线 " 借 365" 小额信贷。微贷网还上线了服务于精英阶层的 " 微易融 " 大额信贷产品、小额短期个人信贷产品 " 多米贷 "，并投资了 " 易起投 " 为工程机械的经销商贷款。

2019 年 12 月，微贷网发布公告称，拟转型并申请网络小贷牌照。

微贷网 2019 年财报显示，其自 2020 年 2 月停止向在线投资者提供新贷款项目，即不再经营新的 P2P 网贷业务。

进入 2020 年，微贷网清退步伐加快。

根据公司 4 月披露的信息，微贷网现在几乎全员转为贷后催收人员。其中，总部部门人员 321 人，平台主要管理层、关键财务、重要技术岗位人员保持稳定。除了电催中心 210 人负责催收外，线下门店 2718 人也全部转做催收相关工作。

5 月 31 日，微贷网官方发布《关于微贷网退出网贷行业的公告》，表示基于国家政策及行业趋势原因，微贷网经审慎研究决定，将于 2020 年 6 月 30 日前退出网贷行业，不再经营网贷信息中介业务。

微贷网提出的解决方案为 " 资管计划 "，即微贷网与 AMC 公司——宁夏顺亿资产管理有限公司（以下简称宁夏顺亿）订立了合作安排，出借人将债权转让给第三方担保公司——杭州鲲鹏非融资性担保有限责任公司（以下简称杭州鲲鹏），由杭州鲲鹏对出借人按 18 个月等额本息回款，期间利息按 2.25% 计算，由微贷网平台主体和姚宏进行担保。

资管计划签约截止时间为 6 月 9 日，对此后仍未签约的出借人，兑付方案将尽快另行公布。

签约的投资人：

能拿到前几期的回款

微贷网提出的资管计划争议很大。

在微贷网出借人交流群中，" 你们签了那个债权转让了吗？" 是最常见的问题。

" 如果是最坏的结果，签与不签真的没什么区别。" 签了协议的赵先生今日告诉红星资本局，" 有拿不回来的风险，但签了还能拿到前两期回款。其实我们都清楚不可能拿到后面几期，但不签前前几期都拿不到。" 他透露，很多投资人签了协议，5 月、6 月马上就拿到了第一期、第二期回款，不过也有人称没有拿到第二期。

此外，姚宏承诺以个人名下所有资产为出借人权益提供无限连带责任，这是不少投资人愿意签署资管计划的重要原因。

另外，2019 年年报显示，微贷网 " 现金及现金等价物 " 和 " 限制性现金及其他（流动）" 两项加起来的现金高达 22 亿元。

出借人交流群

不签的投资人：

签约会失去对债权的主张

没有签协议的王先生则向红星资本局表示，按照微贷网提出的资管计划，根据持牌机构合作的合规性要求，个人债权无法直接转给 AMC 公司（宁夏顺亿），需要先转给 AMC 资管公司认可的第三方公司（杭州鲲鹏）。

杭州鲲鹏 2018 年成立，注册资本 2000 万。而按照相关法律规定，非融资性担保机构的准入条件为：实收货币资金应达到要三千万元人民币以上。

杭州鲲鹏注册资本 2000 万元

宁夏顺亿资产是一家持牌金融机构，去年却卷入了一场上市公司风华高科的 " 财报造假 " 风波。

2020 年 4 月 13 日，宁夏顺亿变卖了出借人的债权给了莱文银行。

包括法人代表黄胡中以及董事在内的多人在近一年时间内先后被施行过限制高消费。公司部分股权处于出质状态，今年 4 月，公司部分股权被冻结。公司现有自身风险 132 条，周边风险 17 条。

王先生表示，资管计划实质上是一项《债权转让计划》，出借人将债权转让给杭州鲲鹏。如此一来，出借人没有了债权，自然也失去了对 " 债权 " 主张的权利。

今日，红星资本局致电微贷网客服电话，无人接听。

律师：

微贷网令人惋惜

建议投资者依法合理表达诉求

网经社电子商务研究中心特约研究员、浙江律协 互联网 专委会副主任汪政律师接受红星资本局采访时表示，微贷网作为杭州规模最大并已在美国纽交所上市的 P2P 公司，在网络借贷专项整治的出清过程中 " 爆雷 " 令人惋惜。

针对 " 微贷网 " 的投资人，汪律师建议通过杭州市公安局上城区分局公布的途径及方式了解最新信息并做好投资人债权信息登记工作；针对 " 微贷网 " 的债务人，建议按合同约定及政府要求及时归还借款本息，不得恶意逃废债。公安对 " 微贷网 " 刑事立案完全不影响债务人还本付息的法律责任，如恶意逃废债的将被纳入人民银行失信名单，构成犯罪的将被依法追究刑事责任。

同时，汪律师建议广大投资者应保持理性积极配合公安侦查，依法合理表达诉求。

监管持续推进

P2P 进入 " 清零模式 "

自 2018 年下半年开始，清退成为 P2P 行业主题。

2019 年 1 月， 互联网金融 风险专项整治工作领导小组办公室发布了《关于做好网贷机构分类处置和风险防范工作的意见》，明确了此后以引导机构退出为主要工作方向。

2019 年 7 月，网络借贷风险专项整治工作座谈会召开，明确了工作方向，继续引导平台进行主动清盘，停业退出，加大良性退出力度。同时指出，允许并鼓励少数在资本金和专业管理能力等方面具备条件的机构申请改制为网络小额贷款公司以及消费金融公司等。

当月，陆金所旗下 P2P 平台上海陆金服、深圳前金服就停止发标，退出 P2P 业务，并开始申请消费金融牌照；拍拍贷也连续数天暂停发标，落实 " 三降 " 要求，压降线上规模。

2020 年，在监管的持续推进下，P2P 进入 " 清零模式 "。

截至目前，山东、湖南、四川、内蒙古、陕西、吉林、黑龙江、湖北等 16 地全面取缔 P2P。目前尚未宣布取缔网贷业务的省份，也正在监管的指导下，全面推进 P2P 退出和转型。

曾经在 P2P 平台工作的徐先生此前告诉红星资本局，" 行业内有消息说，多地监管部门要求 6 月底前全面清退。" 去年 10 月，央行相关负责人曾表示，力争在 2020 年上半年基本完成网贷领域存量风险化解。

互金整治领导小组和网贷整治领导小组在今年 4 月联合召开的互联网金融和网络借贷风险专项整治工作电视电话会议上强调，争取 2020 年基本完成互联网金融和网贷风险专项整治的主要目标任务。

来源：红星资本局 吴若丹