趣店IPO首日股价大涨，与蚂蚁金服关系“太铁”令人担忧

趣店集团在纽交所首次亮相便一跃成为当日纽交所表现最亮眼的股票。

昨日(10月18日)，中国 互联网金融 公司趣店在纽约证券交易所首次公开募股。该公司以股票代号QD进行交易，一开盘便触及35.45美元的高位，高出IPO价格43%，市值达到了113.31亿美元。

截止到当日收盘，趣店的股价上涨21.58%，收于29.18美元。这足以使它成为纽约证券交易所上涨幅度最大的股票。

今年9月19日，趣店向美国证券交易委员会(SEC)正式递交IPO招股书，拟融资7.5亿美元。趣店早些时候表示，其首次公开发行的3750万美国存托股票(ADS)的定价为每ADS 24美元，高于预期范围的19美元至20美元。该公司称，大约9亿美元的IPO募集资金将用于 营销 和借款人参与活动以及收购，并强调当前需要获得更多客户。

趣店是一家提供消费分期产品的 互联网 公司，其前身为“趣店分期”，于2014年3月正式上线后主要向大学生提供消费分期 金融 服务。2016年，趣分期在完成30亿元首期Pre-IPO轮融资后宣布品牌升级，并将公司更名为“趣店集团”。

过去三年间，趣店依靠现金贷产品，业绩突飞猛进。因为服务费收入大幅提高，趣店从2016年第一季度开始扭亏为盈。2017年上半年，趣店拥有700多万活跃借款人，交易金额达382亿元人民币，净利润近10亿元。

趣店可以说是赶上了中国金融 科技 起飞的时期。在趣店准备在纽交所IPO的期间，趣店的两位对手及同行拍拍贷和和信贷也在抓紧在美国上市。正如趣店CEO罗敏在内部信中所说，“我们赶上寒门出贵子的好时代”。

然而，分析师却表示，虽然十分看好赴海外上市的互金企业的前景，但这些企业仍面临不确定的国内监管环境，这在未来有可能成为损害利润率的巨大风险。

分析师表示，虽然前景看好，但是企业面临着不确定的中国监管环境，未来可能会损害利润率的巨大风险。

在上海从事买方并购咨询的凯源资本董事总经理Brock Silvers表示，小型消费信贷企业在一个监管的灰色地带运作，“趣店肯定面临着重大但不可估量的监管风险”。

此外，趣店还存在另一个担忧，那就是与其主要股东蚂蚁金服潜在的竞争关系，这有可能会进一步冲淡该公司的盈利前景。

2015年，趣分期获得了蚂蚁金服领投的2亿美元D轮融资，并开始与蚂蚁金服旗下的支付宝和芝麻信用达成战略合作。同年11月，趣分期上线面向年轻消费者的业务，并接入支付宝。

当前，趣分期通过支付宝吸引了大多数活跃借款人。该公司表示，与支付宝的合作有助于趣店营业总收入大幅增长，盈利能力提高。

但趣店因支付宝获利的同时，也对支付宝产生了“严重的依赖性”。

通过控制公司的消费者接口，蚂蚁对趣店的经营和盈利能力进行了有力控制。而蚂蚁金服有一天可能会通过简单地限制访问此接口或过度收费，同时创建竞争实体，就能有效地使股东的可变权益实体(VIE)结构失效。

“如果支付宝这个渠道发生了变化或变得无效，又或者这个途径成本高昂以及不可使用，我们的业务、未来前景和运营结果可能会受到重大不利影响。”该公司在对SEC提交的文件中说到。

除此之外，趣店还在招股书中提到，支付宝最近已经开始对某第三方服务展示位置收费。因此可以预见，如果支付宝开始收费，或者渠道变得不可用，趣店的获客成本都会显著增加。

【来源： 金融之家  作者：zora 】