宜人贷做客雪球解读2017年第一季度财务业绩

近日，宜人贷与雪球用户进行了在线交流互动，对2017年第一季度财报进行了解读。

Q:宜人贷最高接近年化40%的实际利率远高于蚂蚁借呗信用卡等信贷产品。那么对于借款人它的优势是什么?是更高的授信额度,还是在风控上降低了标准,或者是其他的什么?

宜人贷:  与蚂蚁借呗、银行信用卡相比,宜人贷覆盖更广泛的人群,提供不同的产品。宜人贷提供的借款产品额度更高、期限更长。我们一贯执行非常严格的风控政策,并没有降低风控标准,而是不断改进和优化。这从我们促成借款稳定的风险表现可以看出来。

　　 Q:
公司业绩大涨,为何股价不涨反跌?

宜人贷:  短期股价表现受到多方面因素的影响,不一定能够完全反应公司的基本面情况。公司将持续执行目前的战略方向和业务定位,并且坚信,随着业务的健康发展,能够给股东带来长期回报。

Q:观察到公司上市后净收入和净利润大致呈环比下降趋势,请问原因是什么?

宜人贷:  2016年,公司每个季度的业绩都实现了大幅环比增长,同比增长超过100%。2017年Q1,公司的净收入和净利润环比小幅下降,但仍然同比大幅增长。Q1净收入环比小幅下降,主要因为本季度线上渠道促成的借款比例大幅上升。线上渠道促成的借款在前期收取一部分手续费,剩余部分在借款周期内按月收取,因此造成收入确认的延迟。

Q:怎么看待未来更多的 互联网金融 公司的上市,趣店、智融集团等,会对市场的竞争格局产生什么样的影响?最终会是几家上市公司瓜分市场么?

宜人贷:  我们很高兴看到越来越多的 互联网 金融 公司走上资本市场,这说明了行业的蓬勃健康发展,并且预示了巨大的市场空间。中国市场对消费金融的需求很大。宜人贷的市场定位非常明确,专注于服务持有信用卡的稳定授薪人群。在市场定位和运营能力方面,我们和其他公司也有着比较明显的差异。鉴于各家公司的差异化,我们认为,成功的平台会在自己专注的领域进行深 耕,不会发展成几家寡头直接竞争的市场格局。

Q: 公司股价为何如此低迷?

宜人贷:  短期股价表现受到多方面因素的影响,不一定能够完全反应公司的基本面情况。公司将持续执行目前的战略方向和业务定位,并且坚信,随着业务的健康发展,能够给股东带来长期回报。

Q:请问过去3个月, P2P 平台优胜劣汰,整合的趋势如何?

宜人贷:  随着监管办法的不断推进,行业进入了加速整合阶段,正常运营平台数量继续减少。我们预计,行业整合趋势将持续进行。到今年8月底《暂行管理办法》中规定的整改期结束,我们预计会看到阶段性进展。

Q: 1Q和去年4Q比收入下降,结束了每季度环比增长的惯例,请问原因是什么?以后几个季度还会环比增长吗?

宜人贷:  2017年Q1,公司的净收入和净利润环比小幅下降,但仍然同比大幅增长。Q1净收入环比小幅下降,主要因为本季度线上渠道促成的借款比例大幅上升。线上渠道促成的借款在前期收取一部分手续费,剩余部分在借款周期内按月收取,因此造成收入确认的延迟。公司对业务增长非常有信心,预计2017全年促成借款总额330-350亿,比2016年增 长70%以上。预计Q2促成借款总额77-79亿,环比增长10%-15%。预计全年Adjusted EBITDA margin为23%-26%。2017年Q2,公司针对优质客户推出按月收费的新产品,这能进一步提高客户体验, 增强公司的市场领先优势。由于收费结构的调整,这款新产品将导致收入的延迟确认,在短期内影响收入和利润的增长,但长期来看,将提高公司的财务稳定性。

同时,我们致力于 科技 能力的引领。今年3月份,公司正式发布了宜人贷科技能力共享平台(YEP, Yirendai Enabling Platform),与行业合作伙伴分享数据抓取分析、线上获客、反欺诈这三个核心金融科技能力,展示公司的领先优势,推动行业更加健康发展。

Q: 关于贵公司abc前三类借款人的坏账率,和d类相差还是不明显。针对abc的模型和进展有什么可以和大家分享的吗

宜人贷:  公司于2015年正式采用风险定价模型,随着数据的拓展和积累,以及风控能力的提高,公司持续对模型进行调整和迭代,会逐渐反应在不同类别借款资产的风险表现当中。

Q: 贵司15年,16年D类贷款最终的违约率预计为多少?

宜人贷:  公司不同类别产品组合的整体坏账情况表现稳定,完全符合我们对风险表现的预期。目前,公司按照促成借款总额的8%计提负债,用于为出借人提供质量保证服务。我们认为目前的计提水平,以及质保服务负债余额足够覆盖未来的违约风险。

Q:宜人贷促成的贷款平均存续期有多长呢? 我看到一季度2015年促成的D类贷款累计违约率已经达到7.7%,在贷款终止前能达到多少呢?

宜人贷:  宜人贷促成的贷款以2年期和3年期的为主,平均30个月左右。根据我们的运营经验,2015年促成的借款已经进入了一个比较稳定的风险表现期。预计2015年促成的所有类别借款资产的综合坏账率最终会在9%以内。

Q:如何评价现在互金监管政策的力度,会更加严厉嘛?宜人贷对监管风险的态度有发生变化嘛?

宜人贷:  积极响应和配合监管要求是我们今年最高优先级的工作之一。在过去的几个月,我们与相关政府机构共同合作,在 网贷 整改进程中取得了重要的进展。作为行业合法合规的榜样企业,我们一直与监管机构保持着紧密地交流,保证我们符合所有的政策要求。

Q: 公司对每年利润如何处理?是打算分红还是作为现金储备以应对危机?

宜人贷:  公司处于高速发展阶段,自有资金将用于新产品开发和业务拓展。

Q: 贵公司的YEP,和宜信旗下的致诚阿福,是否业务冲突或者有合作?

宜人贷: YEP (Yirendai Enabling Platfrom)是一个金融科技能力共享平台,主要与业内合作伙伴共享数据抓取分析、线上获客和反欺诈能力。致诚阿福是征信平台, 与YEP没有任何冲突。

Q: 请问,为何服务费要分期收取,分期和一次性收取,实质不是一样的么?难道是为了提高借款客户的资金使用率,降低费用?

宜人贷:  针对优质客户推出分期收费的产品,是公司的一个重要战略举措。新产品能够进一步提高用户体验,增强公司的市场领先优势,获得更高的市场份额。

Q:请问 对15年,16年D类坏账的最终值有没有预测,随着年限的增长新增贷款的坏账率公司预计控制在多少?

宜人贷:  根据我们的运营经验,2015年促成的借款已经进入了一个比较稳定的风险表现期。预计2015年促成的所有类别借款资产的综合坏账率最终会在9%以内。随着公司风控能力的不断提升,预计2016年促成借款的风险表现会更加优秀。

Q: 公司今年有没有布局小额现金消费信贷业务呢?或者有没有类似的计划

宜人贷:  公司目前继续专注于相对大额长期的消费信贷业务,同时也对其他业务领域保持密切关注。

Q: 宜人贷目前合规验收结束了吗?宜人贷需要整改的项目方便说下吗?

宜人贷:  积极响应和配合监管要求是我们今年最高优先级的工作之一。在过去的几个月,我们与相关政府机构共同合作,在网贷整改进程中取得了重要的进展。作为行业合法合规的榜样企业,我们一直与监管机构保持着紧密地交流,保证我们符合所有的政策要求。