热点！一文解读网易云音乐资本新叙事 促进商业“内循环”

在线音乐行业主要公司： 腾讯音乐 ( TME ) 、Spotify ( SPOT ) 、网易云音乐 ( 9899.HK ) 等

本文核心数据： 网易公司发展规划 , 网易云、腾讯音乐娱乐集团产品矩阵 , 网易云音乐投融资及产品开发历程 , 网易云音乐主要营收结构变化情况

1、拓展新业务根本动因：产品遭遇发展瓶颈

2021 年 12 月网易云音乐上市，公司表示未来将基于原创音乐优势拓展新业务。公司拓展新业务的最根本动因是网易云的产品遭遇了发展瓶颈。根据《第一财经》采访内容，2013 年推出的网易云与网易邮箱一起被认为是最具有工匠精神的产品，但到了第 7 年，网易云产品的功能优化已经走到了尽头。" 一个产品在做上 3 年以后，95% 的功能已经完善了，当功能上没有开发空间的时候会转向生态，云音乐的生态首先是云村的内容运营，其次就是慢慢转向兴趣 社交 或者音乐社交。"

网易长远发展布局战略包括 游戏 、有道、云音乐以及严选在内的创新内容，云音乐的重要性显而易见。网易 CEO 丁磊提及网易云音乐未来的盈利模式，主要依靠付费会员、广告、直播平台以及更深层次的社交功能，后两项显然会通过新的产品矩阵来完成。

2、向新兴产业拓展：基于音乐资源开发社交类产品

火爆的直播产业成为网易云目前最可能实现 商业 化项目落地并得以盈利的方向，分析公司近年来开辟的产品矩阵，可知网易公司正基于平台音乐资源向直播、社交领域拓展，建立在内容基础上的社交类产品。

3、资本新叙事：打造泛娱乐化产品矩阵，促进商业 " 内循环 "

网易云意图打造 " 内循环 " 的商业模式：平台本身培养自己的音乐人，签约获得音乐作品版权，并为音乐人引流使其受到关注和追捧，再通过音乐人直播、入驻等方式为新的产品导流，引导用户付费。

这是网易云给予 投资 者的新叙事。回顾网易云音乐的融资历程，可以发现推新产品的步调和融资时间关系紧密，2018 年 10 月，网易云获百度领投的 6 亿美元投资，同月推出 "LOOK 直播 "，2019 年 9 月在拿到阿里巴巴 7 亿美元融资后，声波、音街、心遇接连推出。

通过打造新产品矩阵，网易云音乐正在变为一个付费社区与直播社区的结合体。与之相应，公司营收结构也逐渐发生变化。在直播产品孵化出来之前，网易云音乐的主要营收有 5 部分：会员付费、数字专辑订阅、广告、站内商城与票务、电台付费内容。而根据 2021 年公司招股书披露的数据，现阶段公司在线音乐服务收入占比下降，社交娱乐服务及其他收入占比显著上升。直播订阅与销售虚拟物品已经成为网易云音乐主要的变现方式。

综合以上分析可知，网易云音乐受限于自身产品发展瓶颈，借助自身原创音乐优势积极入局新赛道。然而，由于原创音乐人管理难度大、用户转换率低的内部难题，以及全民 K 歌等 TME 先发产品的挤压，网易云的产品新矩阵仍有待进一步发展。

以上数据参考前瞻产业研究院《中国移动音乐行业市场前瞻与投资规划分析报告》，同时前瞻产业研究院还提供产业大数据、产业研究、产业链咨询、产业图谱、产业规划、园区规划、产业招商引资、IPO 募投可研、招股说明书撰写等解决方案。

来源：前瞻网