遍数互联网金融的那些“坑”，“科技+金融”才是正道

一夜之间， 科技 金融 取代了 互联网金融 ，成为P2P 网贷 新披上的外衣。有观点认为， 互联网 金融的招牌玩坏了，所以 P2P 网贷们都争先恐后地贴新的标签。恰逢互联网金融正处于一个敏感的窗口期，监管政策呼之欲出。有人说，科技金融更像是一个“变种”，试图与P2P网贷欺诈、跑路等现象划清界限，避免殃及池鱼。其实，这个说辞当笑话听听就行了。“科技金融”的风行，有其内在的逻辑。

科技金融市场里有哪些“坑”？

显然，任何一个新兴市场的出现，都会不可避免地伴随着一些“副产品”，也会存在模式上的漏洞。特别是一些少数的投机、跟风、欺诈等行为，让行业早期泥沙俱下。科技金融行业也如此，E租宝、大大集团等黑天鹅事件的爆发，牵涉到上百亿资金的损失，使得 投资 者备受伤害。这些事件让科技金融领域给外界留下了很不好的印象，同时也滋生了不少假象，这个市场里有很多“坑”。

首先是互联网的很多思维、理念与金融行业是相悖的。比如互联网讲究唯快不破和用户思维，产品服务要迅速落地，追求极致、便捷的用户体验，但实际上，金融是非常严肃、审慎的事情，对数据的真实性、细致程度要求相当高，金融的有效性需要经过充分的 经济 周期验证，追求长期可持续的发展。但不少科技金融领域的公司一味追求快，资本驱动、烧钱补贴，砸广告拉用户，这种赚快钱的玩法不适合金融领域。

其次是科技金融碰到了欺诈、跑路现象，就使得很多人对这个行业产生了怀疑，这也不符合金融规律。一般来说，线上小额信贷的周期在1-4年，只有经历充分的历史周期，才能看到资产在不同阶段的完整表现。同样，也只有足够长的时间，才能挖掘到用户的信用特征，获取丰富、多元化的数据，所以说，对科技金融来说，成长的周期尚短，现在盖棺论定还为时过早。

再者，很多平台都在主推短期高收益的互联网理财项目，这确实可以在很快的时间内，迅速吸引用户，做大交易规模，很多用户也片面地认为，投资短期项目能更灵活地退出，以防平台出问题。这种缺乏信任的交易关系，并不会长久。拿宜人贷来说，平台上的投资期限普遍在一年以上，因为短暂的交易关系并不牢靠，只有用户出于对优质资产、风控水平的认可，才会做出的合理的资产配置。

不过，这些“坑”往往是一个新兴行业早期出现的现象，随着行业进步，参与其中的企业会成熟起来，用户对互联网投资理财的关注点也会回归理性。以往超高收益率仅仅是暂时的，并不是一个持续健康、科学的 商业 模式，接下来，用户必然越来越关注资金的安全，而不是单纯的高收益，这是用户投资理财走向成熟的标志。

为什么说科技金融的名字更准确？

当然，除了能避开一些“坑”，还需要在大的方向上有前瞻性的眼光。很多人奇怪，为什么会出现从互联网金融到科技金融概念的转换呢？说实话，确实不是偷换概念的套路，真实原因是，早期互联网金融强调的是信息分享和资源匹配，但后期大数据、人工智能等在风控、风险定价上更有话语权，所以定义为“科技金融”可能更准确一些。

当前，各家都在谈风控体系，本质上就是科技、大数据技术的体现。因为美国有三大征信机构，信用体系相当完善，但在中国，银行虽然有部分信用数据，但数据量、广度、深度都远远不够，还不对外开放，这让P2P网贷公司面向借款方时，缺乏有效的信用参照，只能通过各个方面的数据来重构一套信用体系出来。如果你要去 创业 从事科技金融这个领域，在选择资产标的时，不仅要看对方对资金借款的渴求度和刚性需求，而且还要看其是否有足够丰富的信用数据来支撑。 

当然，互联网金融行业里也有一段戏言，一家互联网金融公司敢于上市，尤其是在美国资本市场上市，就意味着借贷项目等信息的高度透明化，有着持续发展的信念。因为，短线投机或钻漏洞赚的是灰色的快钱生意，搞欺诈的公司不会去上市。所以有一个观点，一家敢于上市的互联网金融公司，在形象、诚信、信用方面就是一种背书。

“科技+ 金融”会是一个万亿级市场

在科技金融概念出现前，很多人也有认识上的误区，认为科技金融在美国发展并不好，举出的例子是，科技金融的鼻祖Lending Club上市以后，股价一路下滑，如今，市值较历史最高的85亿美元，也早已严重缩水。那么科技金融在中国会不会也是这样一个趋势呢？其实，这个担心是完全没必要的。

金融科技在中国的发展环境和美国的金融环境是不同的。在美国，金融覆盖率相对比较高，一个年轻人想要通过传统金融机构借到钱并不难，美国的Fintech公司解决的是服务效率、用户体验以及债务重组，所以生存空间并不大。但在中国，金融覆盖率相当低，大量的个人、中小企业因为没有信用数据，根本享受不到金融服务，越下沉到三四线城市，这一现象越明显，存在数万亿元的缺口。这也意味着科技金融是一个数万亿元的市场。

所以说，在中国做科技金融公司，一定要定位在面向个人、小微企业的普惠金融范畴内，凡是与银行抢生意、涉足大额贷款资产的平台，最终都不会有太大的空间。优质资产、小额分散也是普惠金融的典型特征。

虽然如今科技金融领域的监管越来越严，但如果因为监管政策的升级，而看淡科技金融在中国的发展潜力，就大错特错了。实际上，科技金融的潜力从行业发展的动态数据也能看一二。网贷之家发布的2016年上半年数据显示，虽然P2P网贷平台正常运营的数量已经下降至2349家，但网贷行业单月成交量却创出了新高，贷款余额也达到了6212亿元，一些不规范经营的平台正被“挤出”市场。

这种对市场的认可还体现在资本层面。中国科技金融领域，仅有的一家上市公司宜人贷，最近股价连创新高，走出了与Lending Club完全相反的走势，已经从最低的不足4美元，一路飙升到近期的近30美元高点。其实，这也能看出，资本市场对中国科技金融的发展空间相当看好。只不过在监管趋紧、市场向好的环境下，还是要强调下科技金融的生存逻辑——满足传统金融机构难以覆盖到的个人、小微企业的金融服务需求，每一家科技金融企业都应该认识到这一点，否则再大的市场可能也与你无关。