6月社零增速小幅回升 苏宁易购等龙头企业获投资者看好

近日,国家统计局公布了上半年社会消费品零售数据。2018年1-6月份,社会消费品零售总额18万亿元,同比增长9.4%,较去年同期下滑一个百分点。2018年6月份,社会消费品零售总额3.08万亿元,同比名义增长9.0%,较5月小幅回升0.5个百分点。

市场普遍认为,6月份社零数据有所改善,但幅度十分有限。据申万宏源研究所分析,商贸行业进入分化期,马太效应显现,行业内基本面扎实、经营管理能力强、持续进行业态创新及供应链管理改善的优质龙头标的,将保持强者恒强的格局。

而从近日披露的基金二季度报告来看,机构 投资 者也更偏好龙头企业。据Wind数据统计,二季度共有113只基金持有苏宁易购,较一季度大幅净增加33只基金,成为商贸行业二季度最受机构“青睐”的个股。

(图:苏宁集团总部)

据Wind数据统计,截至6月底,共有113只基金持有苏宁易购近1.7亿股,持仓市值近23.9亿元。其中,有77只基金在二季度中增持了苏宁易购,合计增持超过1.15亿股苏宁易购股份。

苏宁易购的重仓基金数量出现大幅上升,显示其行业龙头成色更加得到确认。二季度,苏宁易购持有基金数量大幅增加至113只,而排名第二的快乐购持仓基金数量为55只,苏宁易购超过快乐购两倍还多,继续保持榜首之位。

广发证券认为,从二季度公募基金对于零售板块持仓的分析结果来看,板块整体仍处于低配,基本面趋势向好的细分板块龙头公司得到更多的机构关注,而大多数资产价值低估的传统零售持续走弱。

今年以来,伴随着零售业线上线下融合的技术变革,苏宁智慧零售红利效应持续释放。无论是在规模扩张,还是盈利能力提升方面,都交出了一份令人满意的“答卷”。特别是智慧零售大开发战略实施以来,苏宁快速拓展的线下 互联网 业态,正给苏宁带来新一轮增长机遇。

财报显示,今年一季度,苏宁商品销售规模为693.3亿元,同比增长46.33%;实现营业收入496.2亿元,同比增长32.76%。而在刚刚结束的苏宁集团半年度工作会议上,苏宁易购集团董事长张近东透露,苏宁易购连续两个季度主营收入增速超过30%。

在盈利方面,苏宁2018年一季度归母净利润同比增长42.15%;二季度,苏宁预计盈利59.62亿元-60.62亿元,同比暴增19倍。这意味着,自2016年四季度苏宁易购已经连续7个季度实现盈利。

此外据苏宁方面披露,今年上半年,共有2000多家苏宁智慧零售新门店落地开业,其中苏宁小店新开近1100家,零售云店新开近1000家,易购直营店近400家。此外,作为智慧零售重要组成部分的苏宁 金融 和苏宁物流也极速扩张。苏宁金融半年度交易额突破5000亿元;苏宁物流的无人机、无人重卡、无人快递车刷新行业记录。

广发证券认为,零售公司的核心竞争力来自于收入规模的持续扩张,以及运营效率优化带来的盈利能力的提升。2017年中国线下零售CR10仅为5.8%,远低于美国(36%)、英国(46.3%)等欧美成熟市场,基于目前时点,行业整合周期的力量大于 经济 周期的力量,看好具有规模持续扩长能力、市场集中度持续提升的龙头公司。

而随着整个零售行业的变革力度在逐渐加大,线上线下融合发展的趋势已经基本明确。目前,苏宁是唯一一个线上线下同步发展、等量齐观的企业,在其他企业还在追求量变的时候,苏宁已经进入质变阶段。国泰君安认为,零售行业竞争主战场从线上到线下,苏宁全渠道优势将陆续展现,再迎发展黄金时代。