直播带货 VS 教育科技，谁是教育机构转型“解药”？

 

" 双减 " 政策下发至今，教培机构的转型已经探索了一年半有余。在这个过程中，机构的挣扎不在少数，但也陆续出现了转型的标杆。

从董宇辉出圈，到直播带货成为新东方转型的核心业务后，新东方最新的股价显示，已经 42. 57 美元了。相比去年最低的 10 美元下方，已经涨了 3 倍以上了。

从股价走势图就能看出来，新东方像是经历了一场浩劫，股价跌底后逐步回升，如今正重新走在上升通道之中。 新东方在线的股价则涨势更为凶猛。去年 5 月至今，股价一度飙涨 25 倍。今年东方甄选无疑是新东方体系内最大的关注点，其以 " 知识带货 " 的创新方式在 2022 年成为一种新潮流。好未来、高途、思考乐等纷纷跟进。

在直播带货后，另一条转型思路也逐渐成型。 日前，网易有道发布了第四季及全年财报，其中四季度营收 14.5 亿元，同比增长 38.6%，这是继三季度营收创新高之后，再度刷新历史新高。全年 50 亿的营收规模，已经超越在线教育风口期的水平。

在直播电商之外，教育机构转型出现了其他的通路？

两种增长模型

2023 年初，新东方集团创始人俞敏洪总结新东方的 2022，他说东方甄选的火爆远在意料之外，其一年内实现了从 2w 粉丝到 3600w 粉丝，GMV 从几十万增长到一亿多。东方甄选首次披露的 2022 年 6 月出圈以来的详细财务业绩也十分亮眼，截至 2022 年 11 月 30 日的 6 个月，新东方在线总营收为 20.80 亿元，同比增长了 267%。

比起新东方的大 " 落 " 大 " 起 "，有道的营收是相对平滑而持续的。 2022 全年，有道实现净收入 50 亿元，同比增长 24.8%。从 2017 年以来，有道的业绩已经连续上涨了 5 年，即便受到 " 双减 " 影响，也保持了势头，此前四年间更是保持了 60% 左右的增速。利润上，有道首次实现单季度经营利润为正。以如此的规模还能保持这样的增速，且在转型之后实现盈利，实属不易。

单看业绩增长，新东方的转型像拔地而起的山，有道的转型像一直流淌的河。

四季度，网易有道学习服务净收入为 8.06 亿元，同比增长 39.2%。智能设备净收入 4.07 亿元，同比增长 28.1%。在线 营销 服务净收入为 2.41 亿元，同比增长 58.6%。

构成营收的三项收入分别占比 54%、27%、16%，三项收入比例均衡，并且实现了同步增长，是非常健康的营收模型。对于刚刚经历转型的教培机构来说，齐头并进的模式意味着，有道并不是单点发力，而是业务之间有内在联系。

归结起来，新东方的路径，主要得益于直播带货的爆发，直播带货以一己之力将的转型带到了新的局面。按照其贡献的营收规模，新东方未来关注的重点将是 GMV、关注人数、订单数量而非学员数、续费率、转介绍率等指标，已经不单纯是教育的经营模型，其估值模式发生了改变。

而有道的路径，需要从财报中寻找。网易有道 CEO 周枫在财报中表示，" 我们对人工智能技术的持续 投资 使我们能够不断发布和增强我们的产品和服务，包括数字内容服务和智能设备……人工智能本身无法提供足够的价值。只有技术与业务场景相结合，才能真正为客户解决问题。"

周枫的发言中，" 人工智能技术 " 是高频词， 通过技术与场景相结合，进而串联产品和服务，最终形成业务矩阵，互相赋能协同发展。这可能是有道的发展逻辑。

根据公开信息，目前，有道逐步打造出来四大底层技术——神经网络翻译（NMT）、计算机视觉、智能语音 AI 技术以及高性能计算 ( HPC ) 。业务线覆盖了学习各场景，全线用户超过 10 亿，有大量数据沉淀。在硬件上，先后推出了有道词典笔、AI 学习机等多款智能学习型硬件产品，成为一家具备完备硬件产业链条的教育 科技 公司，打造了 AI+ 硬件 + 内容的综合能力。在 AI+ 硬件 + 内容的综合能力下，用户提高了学习效率，对于有道，产品和服务成为统一整体，在市场上形成了独特的竞争优势，也相应地形成了齐头并进的发展态势。

在这个过程中，AI 技术是最基础的模块，对产品和服务形成有效串联和支持， 概括来说，这是一条基于技术迭代的教育科技路线。

然而需要看到的是，在教育科技赛道的企业并不在少数，为何有道能够走出这样的路径？

下场，深耕

新东方走出的通路离不开俞敏洪的亲自下场，网易有道模式的成型则源于持续深耕。

在进军直播带货之初，新东方创始人俞敏洪、东方甄选 CEO 孙东旭亲自下场直播带货。首日就有 460 万的 GMV，为日后东方甄选直播间爆火奠定了基础。这在教育行业中非常少见，即便后来好未来、高途跟随，也未曾看到创始人亲自下场。

有道 商业 模式之所以成型，从其在 ChatGPT 技术上的动作可窥一二。

今年 1 月底开始，ChatGPT 概念火爆。到本月中旬，多家机构宣布了在 ChatGPT 领域的计划。其中有消息称，有道 AI 技术团队已投入到 ChatGPT 同源技术（AIGC）在教育场景的落地研发中，有望尽快推出相关的 demo 版产品。若该产品推出市场，将成为 AIGC 技术在国内 互联网 教育场景的首次落地应用。

ChatGPT 作为目前 NLP（自然语言处理）领域最前沿的研究成果之一， 想要迅速跟进并进入落地化阶段，产品、技术、应用场景缺一不可。

产品、技术、应用场景并不是一蹴而就的。以与 NLP 技术关联度极高的有道翻译为例，早在 2007 年，有道就开始探索尝试机器翻译， 2017 年率先升级为神经网络翻译引擎（YNMT），从此才步入快车道。2018 年，有道进一步采用 Transformer 作为基础架构，研发出第了三代高效翻译系统。2019 年，有道词典笔 2 代便首次搭载离线 Transformer NMT。2022 年，有道已经能够支持 16 种语言互译，支持文本、图片、语音、同传、网页、文档等多模态机器翻译能力。到今年年初，ChatGPT 带来的 AI 技术浪潮，有道仍然在打磨 Transformer 的提升空间，在财报沟通会中，周枫透露，有道与芯片厂商瑞芯微合作，试图让 Transformer 可以在 智能硬件 里更加高效地运行。

可以看到，从机器翻译产品，到 YNMT 引擎和 Transformer 技术架构，再到离线翻译场景，有道一直在做技术的引领者，并且很注重在终端的落地。 这一点，在周枫关于 ChatGPT 的发言中得到进一步的佐证，其表示，" 有道积累了 OCR、TTS、视觉、语音等几大核心技术，这些技术的整合可以为 NLP 的应用实际落地提供进一步的支持，更好地满足不同学习场景下用户的需求。" 其不只是谈技术，而是将 " 应用场景 " 和 " 需求 " 紧密结合在一起。

当然，值得注意的是， 有道打造技术能力的过程一方面需要早布局，另一方面还需要持续投入。

回顾有道过往的费用开支，相比于其他教培机构，有道的研发投入一直维持较高水准，且保持稳步提升。四季度，有道的研发费用为 1.8 亿元，同比增长 5.4%。2022 年全年，研发费用投入 8.04 亿元，同比大幅增长 32.3%，从 2017 年至今，有道在研发费用上的 GAGR（年复合增长率）值高达 43.29%。

教育科技路线更像是个 " 苦活 "" 累活 "，有道走的路从 2007 年就已经开始，始终聚焦技术，打造 AI+ 硬件 + 内容的综合能力，并与场景相结合。其模式得益于持续深耕，而不是靠突然吹来的风口。

那么，这两条道路，对于转型中的教培机构，具备足够的参考价值吗？

转型，需要定力

目前来看，无论是新东方所代表的直播带货，还是有道所代表的教育科技，都拥有广阔的前景。

对于新东方直播带货业务的发展未来，有评级机构提到，一方面其具备差异化人设下竞争壁垒，带货能力及账号价值已形成正向循环。另一方面伴随品牌影响力增强、品类丰富及渠道拓展，白牌市场下自营品成长潜力广阔。

对于有道，其四项底层技术与 AI+ 硬件 + 内容的综合能力是基本盘，ChatGPT 在教育场景中的应用则是重要的增量空间。

首先，教育行业本身都有大量的文本资料可以供 AI 学习，相比于全领域应用，ChatGPT 类产品在这个相对封闭的领域能够实现更加精准的信息输出。其次，ChatGPT 这种一对一回答模式天然适用于教育场景，此前很多答题 APP 就采用了类似模式，基本能够实现无缝切换。第三，教育作为一个传统行业，当前迫切需要提升效率，有着巨大的信息化需求，这对于 ChatGPT 类创新应用将是重要机遇。

可需要看到的是，上述两家机构的转型示范有着其特殊性。

新东方转型成功的背后，俞敏洪的亲自站台，头部主播暂时缺位且恰逢年中大促，抖音平台急切推进直播电商业务，独特的双语带货模式，以及董宇辉等主播的独特性。 各种要素叠加在一起，形成了病毒式的传播。对于转型中的教培机构，诸多特殊因素的叠加，存在不确定性，很难效仿。 现实情况是，更多机构是在腰部徘徊，看似门槛低，实际入局后门槛很高。 此外，直播电商业务与教培机构原有的积累有一定的差别，关联度较低，全面投入也会造成原有积累的资源浪费。 这也是诸多机构只是把直播带货作为选择之一的重要原因。

有道的教育科技思路显得更 " 慢 " 更 " 苦 "，更多需要有战略定力，看投入力度。并非所有机构都有这样的效率和资金能力，对企业经营能力和本身的实力有一定要求。虽然门槛高，但这一模式确定性较强，与业务教育业务关联度强，抗风险能力强。 从上市以来，有道的业绩始终处于增长状态，走出了一条稳健向上的曲线，即便 " 双减 " 之下的转型带来了短暂的冲击，也没有改变这一上升趋势。

无论是新东方模式还是有道模式，只是为转型中的教培机构提供了一种可行性的方案。这对于仍处于挣扎期的教培机构来说，是重要的思路借鉴而不是直接 " 抄答案 "。唯有找到符合公司发展实际的路线，像新东方转型初期与有道持续多年的做法那样，匹配战略定力和坚定的投入，才能最终熬出来。

随着 " 双减 " 转型步入 " 深水区 "，在直播电商之外，也看到了教育科技路径的可能。对于教培机构来说，多一种选择或许会增加一种可能性。或许在未来，还会有更多的模式涌现出来。

来源：蓝鲸财经