阿里美团腾讯市值蒸发九千多亿，为什么说消费互联网 out 了？

2 月 18 日以来， 互联网 企业再次遭遇股价集体跳水。截至今天收盘，腾讯累计跌去 10.02%，阿里累计跌 15.46%，美团累计跌 21.47%。仅此三家，市值就蒸发掉了约 9366.39 亿元人民币。

资本的风向则让人捉摸不定。

不久前，高瓴旗下 HHLR Advisors 清仓了阿里巴巴和哔哩哔哩，减持了拼多多、Boss 直聘等公司。

芒格则反其道而行，2021 年三次买入阿里股票，旗下 Daily Journal Corp 累积持有阿里巴巴60.21 万股。

消费互联网 " 野蛮生长 " 的环境已成过去：

红利见顶 ——随着中国网民人数突破 10 亿，用户增长已经没有太多空间；

强监管、反垄断 —— 2021 年，阿里巴巴因 " 二选一 " 垄断行为被罚 182.28 亿元、腾讯被责令解除网络音乐独家版权、虎牙与斗鱼合并案被叫停、美团因 " 二选一 " 被罚 34.42 亿元……

税收优惠取消 ——优惠税率政策缩紧，门槛提高。众多互联网企业，包括阿里、腾讯旗下部分子公司，不再被认定为 " 重点软件企业 "，失去了调减所得税费用的资格。

红绿转换间，中国互联网企业正在积极拥抱一条新的赛道 —— 产业互联网 。

转向产业互联网，是中国互联网企业必须经历的一次 " 脱虚向实 "，也是转向一场结构性的变化。

这是互联网业务服务对象从 To C 向 To B 的转变，也是消费互联网所代表的数字 经济 与产业互联网所代表的实体经济的一次 " 数实融合 "。

尽管过去的一年互联网企业饱受震荡，但 To B 业务正在崛起。

2021 年第三季度，腾讯 To B 业务收入同比增长 30% 至 433 亿元，占总营收 30%。

在阿里，由阿里云和菜鸟构成的企业数字化及服务板块收入，在截至 2021 年 9 月 30 日的 6 个月同比增长 32%，贡献了超过 575 亿元人民币的收入。

人工智能、大数据、云计算，这些被华为、阿里、腾讯、百度等企业精心布局的业务，不止是为了电商、为了文娱，其未来更大的应用领域，是在智能制造和工业互联网——产业互联网的重要组成部分。

工作人员在中国移动贵阳数据中心的机房内进行巡检 图源：新华网

随着 " 东数西算 " 工程启动，各地发布的重大项目 投资 清单数额已超 25 万亿元。如果说数据和算力是数字经济的生产力基础，那么产业互联网就是数字经济实现的主要形态，影响着中国制造在未来大国博弈中的上限。

根据联合国《数字经济报告 2021》，全世界的超大规模数据中心有一半在中美两国，占世界顶尖人工智能研究人员的 70%，占全球最大数字平台市值的近 90%。

当我们揭开产业互联网的面纱，将会发现，它有着与消费互联网迥然不同的生长逻辑：

消费互联网像是建造娱乐帝国，追求短平快、聚集流量、做大做强，相对容易带来垄断；

产业互联网则代表着实体经济的稳健与专业深度，讲究长坡厚雪，细分行业各显神通。

有趣的是，看似烧钱做大生意的消费互联网，投资回报实际上并不如产业互联网：

嘉御基金卫哲提到，从 0 做到 100 亿美元市值，消费互联网需要 7 年时间实现，远快于产业互联网的 12 年；

但另一方面，消费互联网这 7 年带来的投资回报是 5 倍，而产业互联网则为 25 倍。

所以，说消费互联网 " 暴利 "，只是因为时间线还拉得不够长。

本文中，立方知造局将为您解读，承载着数字经济使命的产业互联网，缘起于怎样的背景，有什么独特玩法，以及为什么说比消费互联网低调的它会上位成为新的资本宠儿。

1、经济重心，已经易位

产业互联网成为新焦点这件事，是个定局。这不是由产业互联网说了算的，也不是哪家公司说了算，而是在中国经济形势的变化下，天降大任，非如此不可。

先来看黄奇帆给产业互联网下的定义：

所谓产业互联网，就是利用数字技术把产业各要素、各环节全部数字化、网络化，推动业务流程生产方式重组变革，进而形成新的产业协作、资源配置和价值创造体系。

在这个定义里，有个很重要的字眼：" 新 "。新的产业协作，新的资源配置，新的价值创造体系。其实定义的前半部分，也是一个 " 新 " 字：新的数字技术，带来新的业务流程、生产方式，最后实现新的价值创造体系。

如何理解这里的 " 新 "？我们不妨从消费互联网和产业互联网的对比入手。

消费互联网和产业互联网，一个 " 上半场 "，一个 " 下半场 "，明显的区别之一，是一个针对 C 端，一个针对 B 端。

消费互联网链接了全球数十亿 C 端用户 图源：Pixabay

但这个区分方式比较浅显，无法揭示出两者更深层次的差异。所以我们需要引进另一组词汇：

消费互联网，主要服务于 需求侧 ；产业互联网，则是服务于 供给侧 。

看起来，" 需求侧 " 和 " 供给侧 " 只是把 "C 端 " 和 "B 端 " 换了个说法，但其实有本质的区别。

过去三十多年，中国经济的高速增长，主要靠需求侧来拉动。例如我们常说的 投资、消费和出口 " 三驾马车 " ，需求侧是绝对的主力。

消费互联网，正是在这一时期蓬勃发展起来的。在消费互联网时代，借助人口红利， 大家主要是从 " 增量 " 中获取收益，也就是蛋糕越做越大。

所以消费互联网在很多时候，需要 " 烧钱 " 和 " 短平快 "。

用 " 烧钱 " 换取流量，用 " 短平快 " 抢占先机。一旦发现新市场，不管是人是猪，先站到风口上再说。

雷军的 " 飞猪理论 "，成了互联网思维的一个注脚 图源：搜狐 科技

增量总有放缓的时候。

近些年来劳动力、资源、土地等要素成本都在上涨，再加上政府对生态保护与清洁能源的高度重视， 过去低要素成本和高投资驱动的方式，难以为继了。

大家关注的焦点，变成了如何做好存量市场，以及如何应对转型升级的挑战。

这也是为什么，加强供给侧结构性改革连续成为 " 十三五 " 和 " 十四五 " 规划的主线。

中国制造的转型升级之路上，没有刹车踏板。

2013 年，德国提出 " 工业 4.0"，两年后，中国提出 " 中国制造 2025"。劳动密集型工厂向越南、印度等国转移已成大势。不光是 苹果 、三星等国外企业，中国企业也在将 很多低附加值的行业逐步向国外转移。

转移之后，中国需要留下 价值更高的部分。这正是产业互联网所要承接的使命——带来生产方式的革新。

以智能 汽车 为例，自动驾驶算法想要达到人类驾驶员水平，至少需要累计 177 亿公里的驾驶数据来完善算法，这意味着必须在实验室里完成大量数字模拟。

以大数据、云计算和 AI 等为底层技术的产业互联网，是中国未来竞逐高端制造的一张必备门票。

根据觅途咨询《2021 中国产业互联网白皮书》，广义的产业互联网涵盖了智能制造、工业互联网、B2B 电商等众多范畴。

总结一下就是：

第一，就在近几年， 中国的经济发展重心发生了重大变化 ，从需求侧转向了供给侧。

第二， 整个社会的生产方式，正在发生结构性的变化，企业必须开始学习新的 " 玩法 "。

2、降本增效，数字生态

数据就是新时代的水和电，是一切生产的基础资源。

但原始数据本身无法发挥任何价值。大部分企业在生产过程中产生的数据，都会流失，或被锁进保险柜里，成为一堆堆无意义的断烂朝报。

数据只有经过收集、分析和处理后，才能生成数字经济，成为重组全球要素资源、重塑全球经济结构、改变全球竞争格局的关键力量。

换言之，流动的数据可以改变世界。这正是产业互联网的价值所在：不断积累、流通和分析数据， 把原有的 商业 模式通过数字化增效，实现优化赋能，生态改变。

以三一重工的智能工厂为例。

在三一重工 18 号工厂内，每台下线的泵车都会搭载一个 SYMC 控制器，用于连接设备上 50 个至 200 多个传感器。

这套装备就像戴在我们身上的运动手表，把泵车运作中的所有数据——位置、运动轨迹、油压、转速等——都记录下来。

48 万台设备一共给三一重工积累了上千亿条运行数据。这些数据被收集整理，实时更新在 18 号厂房里的 ECC 大屏上。

三一重工基于树根互联工业互联网平台创立的 " 工程机械指数 " 图源：新华社

通过数字化的智能制造与工业互联网平台打造，18 号工厂主要产品泵车下线时间缩短了 98%，生产效率提升 50% 以上，成为全球重工行业首家 " 灯塔工厂 "。

B2B 电商是产业互联网中另一个降本增效的重要场域。

我们可以通过消费互联网中一个典型的案例—— Uber、滴滴等出租车平台——来理解 B2B 电商的价值。

传统的出租车行业，乘客不了解周围的出租车情况，只能傻等，司机不了解周围的乘车需求，只能苦寻。

而新型的出租车 APP 将司机信息和乘客需求全部整合在平台上，基于数据和算法，自动匹配供需。数据和算法给了供需双方及时、有用的信息，并推荐最优匹配方案，供乘客和司机进行决策， 达到效率最大化。

产业互联网中降本增效的一个典型例子，是 C2M（Customer-to-Manufacturer 用户直连制造）模式 ——消费者跳过了经销商、品牌商等所有中间环节，直接面对制造商，进行个性化定制。

C2M 对于很多人来说，还是一个较为陌生的概念。举个例子：特斯拉就是一种 C2M。在购买特斯拉汽车的时候，客户可以直接通过定制工具，选择车辆的各种详细配置。

那么， C2M 怎么帮助企业降本增效？

以美的为例：

2016 年起，美的开始实行 C2M 模式，从原来的 " 以产定销 " 转变为 " 以销定产 " ：在客户下单后才开始按需准备原材料、制造成品。

这种模式下，美的的生产销售周期压缩到了 9 天，快速的物流周转解决了库存问题，最典型的例子是将洗衣机仓库面积从 120 万平方米缩减到了 10 万平方米；

另一个好处，则是增强了美的的现金流能力，按照美的自己的说法，通过 C2M 模式，美的已经把现金周转周期，做到了负七天。

在数字化、智能化的过程中，产业互联网带来了产业生态的改变。

如果说过去一个产业的生态往往由硬件厂商来主导，那么在未来，软件、算法提供者将越来越掌握生态主导权。

在产业互联网生态中，近年来已经衍生出越来越多的软件和算法公司。这两年，随着消费互联网降温，不少投资人开始对 SaaS 软件公司青眼有加，也是 " 软 " 公司逐步展现 " 硬 " 实力的一个体现。

对于 BATH 们来说，在提供云计算等服务的同时，正在布局世界级体量的数据中心：阿里已建设 5 座超级数据中心；腾讯投产的贵安七星数据中心，是全国第一个特高等级数据中心，可以防御相应级别核武器的攻击。

贵州省贵安新区腾讯七星数据中心 图源：新华网

在未来，软件、算法公司将为其所服务的产业生态带来更多可能性，乃至倒逼硬件技术的发展。

同样的逻辑下，就可以理解，为什么原本 " 务虚 " 的互联网企业，纷纷开始有胆量进军汽车领域。

2020 年底，阿里联合上汽打造 " 智己 "；

2021 年 1 月，百度宣布与吉利共同造车；

2021 年 11 月，腾讯发布自动驾驶云平台，用于服务车企。

不过说来尴尬，产业互联网虽然已布局多年， 但迄今为止，还没有人完全跑通。 好比一座规划了几千万人口的城市，还在建设当中，所以人们一方面在欣赏它日新月异的变化，另一方面谁也没完整体验过在这座城市生活是种什么感受。

3、玩法不同，理性平实

" 橘生淮南则为橘，生于淮北则为枳。" 同是互联网，应用在供给侧和应用在需求侧，可谓天差地别。与消费互联网喜欢造神、喜欢给自己上滤镜不同， 产业互联网更加理性与平实。

产业互联网会复刻消费互联网的辉煌吗？答案是 " 否 "，不是说产业互联网没有潜力，而是产业互联网的玩法套路，和消费互联网完全不是一个逻辑。

以 B2B 电商为例。

如上文提到的，消费互联网平台，前期往往要靠短平快的节奏，" 烧钱 " 来烧出一个规模化生态来。越大的平台越不 " 挑食 "，海纳百川，各种用户都吸引进来。

所以像京东、淘宝这样的平台，什么都卖。作为最下游部分，接触消费者的一端，平台的核心价值，是其流通属性。

而 B2B 业务中，供需双方都是 B 端企业，企业的购买决策流程，其复杂度，以及其所遵循的原则，与个体消费者完全不同。

另一方面，面向企业端的服务，其专业度上的要求，也与消费互联网完全不可同日而语。对于消费互联网平台来说，卖儿童积木和卖无人机，可以用相似的运营策略，但在 B2B 电商平台，如何服务好二者各自产业链中的上中下游企业，思路完全不同。" 隔行如隔山 "，垂直领域间的差异化，在产业互联网中体现得尤为明显。

也正因为上面两个原因，产业互联网用烧钱模式，几乎可以说毫无意义。相反，做好产业互联网的一个重要前提，是 把特定的产业链吃透做深。

而由于面向 B 端企业的平台服务很难通过规模化来盈利，B2B 电商也就需要自我进化， 用专业能力来创造价值 。例如通过提供工业设计软件的辅助插件和产品模型数据库，让下游客户更方便、准确地把产品需求传递给上游供应商采购系统。

类似的专业服务真正体现了一家 B2B 平台的核心价值，对于整合整个产业链资源，促进产业升级，也将带来巨大的推动作用。

总结一下： 消费互联网，是先要做大，然后做深；产业互联网，则是必须做深，才有可能做大。

（关于消费互联网与产业互联网更多形态与盈利模式的不同，详见立方知造局《当互联网拒绝流量》）

所以说，产业互联网固然值得期待，但如果像期待消费互联网那种 " 一夜暴富 " 一样期待产业互联网，恐怕所有人的幻想都要落空。长坡厚雪、细水流长，才是 " 产业互联网 " 这五个字的题中之意。

结语

产业互联网拼到最后，拼的是技术和专业能力这种 " 硬实力 "。

像当年蒸汽机带来工业革命、计算机带来信息革命一样，技术革新是带来社会生产方式变革的根本动力，对于产业互联网来说，这个根本动力就是数字技术。

正如关于产业互联网那句名言： " 数据将成为生产资料，计算是生产力。"

而伴随着企业数字化、网络化，产业互联网说到底，是带来一种新的价值创造体系，或者换个说法：全新的范式。

它建立了一个新的场域，而入场后怎么 " 玩 "，就看入场的企业如何开发了。

正如在消费互联网框架之下，出现了淘宝、拼多多、抖音等各种模式一样，在产业互联网的范式之下，未来的想象空间，会有多大呢？

根据觅途咨询《2021 中国产业互联网白皮书》， 到 2030 年，中国产业互联网市场规模将达到 12.22 万亿元。

对于 12.22 万亿的市场来说，目前特斯拉的 " 定制化 " 创新、各类 B2B 电商，也只能算是牛刀小试。

今天的产业互联网就像一座仍在规划扩建中的城市，我们置身其中，很难把握它的全貌。它既处于技术准备阶段，又处在谁都想来蹭下热度的时髦期。但有一点是肯定的，它不断扩张的形态属于未来。

未来是无限的。

来源： 钛 媒体