坚持合规治理 中兴通讯业绩增长超预期

近年来全球通信设备市场投入增长缓慢，整个行业进入“慢增长”已既成事实。然而在行业瓶颈期，中兴通讯却逆势而上，实现业绩双升的健康成长。中兴通讯近日发布2017年半年度业绩快报，上半年实现营业收入人民币540.11亿元，较上年同期增长13.09%；营业利润32.94亿元，同比提升564.83%；净利润人民币22.94亿元，较上年同期增长29.85%。

最近一段时间，资本市对中兴通讯也非常看好。发布业绩快报第二天，受业绩增长影响，中兴通讯A股H股双双飘红，分别上涨4.01%和9.52%。最近中兴通讯股价屡创2015年底以来的阶段性新高。海通证券最近发布中兴通讯跟踪报告，上调公司未来两年盈利预估。报告强调，近半年来，中兴通讯强化5G先锋形象，抢先布局深耕国际国内市场，技术、商用双领跑；同时公司在内部管理上持续加码，新管理层履新推动经营、治理皆改善。

5G领跑

4G时代，以中兴为代表的中国厂商凭借一直以来的技术和市场积累，不仅快速缩短了与竞争对手的差距，还取得了领先的市场地位，这种优势将延续至5G建设期。

中兴LTE系列基站被国际知名咨询公司GlobalData评为唯一“领导者”，市场份额稳步提升；在前沿技术方面更是不遗余力，提前布局，Pre5G方案与多家合作伙伴完成外场测试与部署，为5G的全球拓展奠定了较好基础。

在5G的技术研究、产品研发、测试评估等方面持续投入，使中兴在5G领域逐渐取得全面的市场领先地位，从而获得在5G时代全面超越的先机。按照业界的普遍预测，5G将在2020年迎来大规模的商用部署。今年上半年的5G外场测试标志着5G从实验室验证到迈向商用的道路上迈出了重要一步。在最近由IMT-2020(5G)推进组组织的中国5G技术研发试验第二阶段测试中，中兴通讯顺利完成包括连续广域覆盖、热点高容量(低频)、热点高容量(高频)、低时延高可靠、低功耗大连接、两个混合场景等七大场景的测试，并在多项工作中取得突破成果。在广州，中兴通讯还与中国移动联合开通了全国首个5G基站。在5G承载领域，中兴通讯上半年发布了5G承载方案5G Flexhaul及多款5G承载预商用设备，完成了关键技术FlexE Tunnel功能演示。在6月举行的2017  MWC 上海展上，中兴联合中国移动对广东5G外场试验网进行了直播，向全球展示了5G eMBB场景带给用户的体验，同时，中兴现场演示了5G低频网络覆盖下的超高速率，使用100MHz带宽，单用户峰值吞吐量达2Gbps以上。

5G将成为中兴改变市场地位重要战略和发展引擎。

坚持创新 持续投入

财报显示，技术核心竞争力的提升起到了至关重要的作用，中兴通讯成立以来研发投入累计近1000亿元，持续多年的技术投入开始积优势成胜势，竞争力的提升有助于毛利率提升，2016年中兴通讯第三次位居PCT专利申请量排名全球第一。

除了在5G方面的全面领先之外，在有线、云T、政企网方面也取得了众多突破。有线产品作为中兴通讯的主要业务部门，在其抢进的势头中扮演了关键角色。在5G承载领域持续发力，发布5G承载方案5G Flexhaul及多款5G承载预商用设备，完成关键技术FlexE Tunnel功能演示；在超100G光传输领域，保持多项业界最长传输距离记录，成为唯一同时在核心光传送产品和城域光传送产品两个类别中获得GlobalData“领先者”评价的厂商；在接入领域，10G PON市场份额保持领先，率先发布对称100G PON样机，面向未来十年的光接入旗舰平台TITAN四倍于业界最高容量，实现接入、传送和IP深度融合，引领产业界架构创新。铜线接入方面，联合德国NetCologne发布G.fast@212MHz 解决方案，创造了新的铜线传输速率记录。

作为运营商致力于 互联网 ICT融合通信网络的业务，RCS被视为运营商的一场自我革命，中兴通讯已经为RCS的商用爆发做好了全面而充分的准备，展示了其强大的技术实力。中兴助力国内三大运营商完成RCS互联互通测试，在新加坡完成RCS HUB1.0部署，率先推出与人工智能结合的RCS MaaP解决方案，成为业内首家发布基于GSMA MaaP规范的应用解决方案厂商。

政企方面，继续保持国内轨道交通市场占有率第一，下一代联络中心产品进入平安集团直采名录，服务器及存储产品分别以千万级规模成功中标邮储银行集采项目。76款通信和信息类设备全线入围中央国家机关2017-2018信息类产品协议供货采购目录。

特别需要指出的是，得益于海外布局和持续市场深耕，中兴 手机 业务上半年全球市场表现良好，尤其在全球主要大国均保持稳定增长。其中，美国表现尤为强劲，继续保持Top4排名；日本同比发货量获得突破性进展；西班牙、澳大利亚等继续保持高速增长。终端机顶盒发货量同比去年增长超过15%，国际发货势头强劲，已经超过2016年全年发货。

强化公司治理

2017年上半年中兴通讯聚焦主营业务，持续强化公司治理，在研发产出、薪酬/收入成本、5G技术研发方面的优势强化，推动公司提升经营效率持续有质量的增长。

在内部管理上，中兴通讯快速推出新一轮高标准股权激励计划，覆盖近2000名核心骨干员工。同时坚持合规治理，加强内控，重点关注员工和股东利益。

今年是中兴通讯A股上市20周年，中兴通讯正在迎来新的发展契机。

一方面，近年伴随5G等相关新兴领域加大布局，中兴通讯单一年度研发投入已超百亿，技术优势正在不断累积。随着在4G/5G/承载等关键技术上的逐步追赶，中兴通讯与主要竞争对手的差距在不断缩小，已经逐步形成了此消彼长的趋势，在全球的市场份额与行业地位有望持续提升。

另一方面，中兴通讯的管理制度日益成熟。公司治理水平和国际化程度不断提升，管理效益也开始显现。研发强度上正在快速逼近欧美竞争对手，人均营收上也正在快速追赶竞争对手，有望趋向新的超越拐点。

中兴通讯下决心合规运营、加强内部治理。当前中兴通讯在5G研发上有先行优势，公司态度鲜明地表示将继续强化在关键技术与重要市场的大力投入。只要坚持研发、市场投入不动摇，坚持向管理要效益的思路不改变，中兴通讯进一步改写市场格局可期。