创港交所之最！美团募资 650 亿，王兴的野心彻底暴露了

 

" 在传闻、否认过后，美团配售落下实锤。"

在传闻、否认过后，美团配售落下实锤。

据悉， 美团通过发行新股募资近 70 亿美元，通过可转债募资 30 亿美元，加起来多达 100 亿美元（约 650 亿人民币）。

作为外卖配送市场的绝对龙头，美团为何如此缺钱？募集资金将投向何方？王兴又在下一盘什么棋呢？

一

今天一大早，美团在港交所发布公告称，美团通过发行新股和可转债等募集资金近 100 亿美元。

其中， 美团通过增发新股募资近 70 亿美元，创造了港交所增发历史之最。 美团以每股 273.8 港元高价配售了 1.87 亿股股票，位于指导区间顶端，较上日收盘价折价 5.3%。

美团还通过发行可转债募资达 30 亿美元，包括可转换为美团 B 类普通股的 14.83 亿美元于 2027 年到期的零息可换股债券，以及 15 亿美元于 2028 年到期的零息可换股债券。

据悉，美团已与股东腾讯控股订立了认购协议， 腾讯同意以每股 273.80 港元认购已发行股本的 0.2%，大约 1135.26 万股，认购净额为 4 亿美元。

回顾发现，美团募资一事变数多多，整体上大概历经了 " 传闻 - 否认 - 实锤 " 等多个转折。

近日，有港媒报道称，香港联交所中央结算系统持股纪录查询服务数据显示，有 投资 者将逾 3 亿股或 5.12% 实名持股股份转由高盛持仓。

一石激起千层浪，随后有传闻称美团主要股东拟配售离场，因为此前腾讯大股东退出也是通过转仓券商然后配股离场。 当时美团回应称：市场相关猜测均不属实。

在美团配售传闻流出后，公司股价连续两日暴跌，市值蒸发逾 2000 亿港元。此后，随着反垄断风波，公司股价跌跌不休， 较今年高点市值蒸发超 1 万亿港元。

如今美团公告摆在眼前，虽然没出现大股东配售离场的现象，但配售事实却是板上钉钉，可见美团此前全面否认的做法，与现实存在不符之处。

外界吐槽美团此举不够诚实， 有网友留言称：" 下来了，散户不吃这一套 "；还有网友留言表示：" 别装了，下来吧！死顶也没有用，已入熊未惊过 "。

二

无论如何，美团募资已经靴子落地，100 亿美元到账后，美团又有什么新主张呢？

据悉，美团本次融资主要用于 科技 创新，包括无人车、无人机配送等前沿技术领域的研发，以及一般企业用途，能够较好的提供资金充裕度，发力社区团购等创新业务。

值得一提的是，就在昨天， 美团新一代自研无人配送车已在北京顺义正式落地运营， 这是美团在过去五年无人配送探索基础上，推出的新一代 L4 级别自动驾驶能力的车型。

据悉，美团新一代无人配送车装载量达 150kg，容积近 540L，配送时速最高 20km/h，能适应全天 24 小时运营需求，城市道路续驶里程达到 80km，能感应 150 米外障碍物并自动减速。

2020 年，为应对特殊时期的配送需求，美团率先在北京顺义推出了无人配送服务，这是美团无人配送车在室内、园区配送用户实际订单后，首次在公开道路进行配送。

无人配送为美团打开了新的市场空间。截至目前，美团无人配送服务已覆盖 20 多个小区，累计配送 3.5 万订单，自动驾驶里程近 30 万公里。

美团称新一代无人配送车初步具备标准化量产能力。预计未来 3 年，美团将在北京顺义、亦庄以及深圳等多地区和城市落地， 实现外卖、买菜、闪购等业务场景的无人配送服务。

毫无疑问，受疫情 " 黑天鹅 " 影响，社区团购重回公众视野， 互联网 巨头纷纷下场竞技，在外卖市场坐稳头把交椅的美团自然不甘落后，社区电商成了王兴的下一个发力点。

那么，在资本搅扰的新一场社区电商混战中，美团战力如何呢？

三

美团在外卖行业深耕多年，对社区电商早有布局，而 2020 年的突发疫情，让美团更加看好社区电商的未来，并进一步加大了投资力度。

日前，美团发布了 2020 年业绩报告，去年美团实现营业收入 1148 亿元，较上年的 975 亿元同比增长 17.7%；实现净利润 47.08 亿，较上年的 22.39 亿元同比增长 110.5%。

在美团年度营收首次突破千亿大关的背后， 公司三大主营业务的经营情况却一言难尽。目前，美团收入主要来自餐饮外卖，到店、酒店及旅游，新业务及其他业务三大板块。

2020 年，美团三大主营业务在公司总营收中占比分别为 57.7%、18.5%、23.8%。其中，餐饮外卖贡献收入 663 亿元，同比增长 20.8%，在美团总营收中占比过半，是公司的营收支柱。

而受疫情影响最大的到店、酒店及旅游业务，随着国内疫情好转逐渐回归正轨，但目前尚未完全恢复，2020 年该业务贡献收入 213 亿元，同比减少 4.6%。

至于新业务和其他业务，2020 年贡献收入 273 亿元，同比增长 33.6%。不过，美团新业务大多处于烧钱求规模的早期阶段，距离全面盈利还有很长的一段路要走。

伴随投入持续加大， 美团新业务和其他业务的净亏损由 2019 年的 67 亿元扩大至 2020 年的 109 亿元， 其中第四季度亏损 60 亿元，经营利润下降至 -64.9%。

具体来看，这 60 亿的单季营业亏损，其中一半来自美团优选，其他亏损扩大的业务还包括美团买菜、美团打车、商家进货平台美团快驴等。

在美团 2020 年全年业绩电话会上，美团 CEO 王兴表示：" 对于美团的这份财报，我是非常满意的。总的可以概括如下：外卖稳、到店牛、新业务快。"

话虽如此，但美团的现实处境并不乐观。近年来，美团的社会声誉越来越差，外卖业务把商家和骑手都得罪透了，消费者也开始重新审视美团的市场价值。

近日，行业垄断迎来强监管，在外卖市场一支独大的美团也受到波及， 有网友建议：" 查处美团垄断刻不容缓 "。

对于美团发力社区电商的举动，看衰者也不在少数。有网友表示：" 社区买菜不新鲜，到最后价格会比店内还贵，不信看着吧，外卖就是很好的例子。"

四

美团持续发力新业务，甚至不惜为此募资近 100 亿美元。可以预见的是，接下来新业务会是美团的重中之重。

野村发表报告指出，为了支持社区团购等新业务发展， 美团筹集的 100 亿美元资金将使公司手头的现金高于拼多多和京东。

募资完成后，美团将拥有 180 亿美元的净现金，而拼多多则为 170 亿美元，京东为 157 亿美元，美团的现金储备暂时保持领先低位。

如今，100 亿募资到手，美团又可以为新业务补充弹药了。美团试图与拼多多、京东等互联网巨头在社区团购领域展开激烈竞争，并做好了长期作战的准备。

不难看出， 美团想在餐饮外卖业务之外，再造一个新的利润增长点，这背后发映出的正是王兴对增长与变现的焦虑。

此前，标普和穆迪等 3 大主要评级机构均下调了对美团的评级展望。他们认为，美团对社区团购的大量投资将付出沉重的成本，产生负自由现金流并削弱收益。

美团曾对外表示，尽管 2020 年营业收入创出历史新高，但由于新计划上的大量支出， 美团在未来几个季度将继续亏损。

除了老对手，美团还面临来自新对手的挑战。美团优选主打 " 便宜有好货 "，而滴滴出行新推出的橙心优选高喊 " 买菜就是便宜 "，二者的名称与定位都非常接近。

在社群电商领域，美团并无明显优势。面对一片红海的社区电商，美团选择持续押注， 王兴能否成功再造一个美团外卖，恐怕要打个问号了。

来源：投资家 药糖