影视行业难熬 2019：1884 家影视公司倒闭，迪丽热巴 8 个月无戏可拍

娱乐行业近来颇不太平。台湾演员高以翔录制节目期间突发心源性猝死，引发无数人对综艺节目的讨伐。

但自 2018 年影视行业政策收紧，" 限薪令 " 推行，综艺节目一度成为演员们保持收入的 " 避难所 "。而今，综艺沦陷，整个文化娱乐产业仍旧没有走出下挫困境，再来观望影视行业，与去年相比，影视行业的 " 地震 " 终于传导到了实体。

日前，天眼查公布数据显示，2019 年以来，有 1884 家影视公司关停，具体表现为公司状态注销、吊销、清算、停业。包括演员黄渤入股的春天融合也在近日遭遇股权冻结。

" 大退潮来的比预想更凶猛 "，在最近一场文化产业峰会上，一位曾关注影视娱乐板块的 投资 人对投中网说道，" 系统性风险大，回款周期长，2018 年我们对文化类项目的投资节奏就在放缓，影视类项目预计一两年内都不会再看了 "。

政策严控、平台调整、资本退潮，寒冬之下的影视行业，比其他行业更 " 冷 "。哪怕票房收入 80 亿元的博纳影业董事长于冬也直言，" 不敢放松 "。

风声鹤唳：集体性怀念 2015-2017

近日若与影视行业从业者交流，几乎所有人都在怀念 2015 — 2017 年的影视圈。

以 " 煤老板 " 为代表的传统行业的热钱批量涌入，市场资金充裕，撬动大量在影视圈门口跃跃欲试的年轻人入圈。随着狂热的资本 " 冲 " 进来的，是影视行业的供给空前增强，一时间整个行业百花齐放。《捉妖记》、《大圣归来》、《煎饼侠》、《战狼》等口碑与票房兼具的电影层出不穷，《琅琊榜》、《芈月传》、《盗墓笔记》等优质电视剧应接不暇。

文化 传媒 板块的并购扩张，也在这一年得到充分释放。Wind 数据显示，2015 年文化传媒行业总市值达到 1.66 万亿元，板块同比涨幅达到 74.32%，市值飙升的同时，文化传媒公司并购扩张也进入白热化。2015 年，文化传媒公司共发生并购 196 起，涉及资本约 893.83 亿元。换句话说，平均不到 2 天就会发生一起文化传媒公司的并购。

王博涛也是在这个时候开始进入影视投资的行列的。面对投中网，提起这几年里投出的《唐人街探案 2》、《新神雕侠侣》等项目，他仍有些得意。他用 " 那个时代 " 来形容过去的几年，" 那个时代，各个创投圈的路演中，影视类项目能占 3 成以上，文化类项目更多，很多影视剧，拿着 PPT 就能拿到钱 "，不过对于争先恐后冲进来的 " 煤老板 " 们，王博涛损誉参半，" 传统行业的老板们出手就是 500 — 2000 万元，过去几年也撑起了小成本影片的半边天。但因为缺乏专业性，亏钱最多的也是他们。这些‘局外人’进入行业，目的无非两点，一是想趁机转型，二是把一些来路不明的钱洗白，顺便再赚一笔 "。

但亏了钱之后，这些 " 野生 " 影视投资人的热钱、傻钱开始出清，募不到钱的影视剧从业人员，倒也怀念起这些 " 煤老板 " 来，知名编剧汪海林甚至在公开 媒体 上放话，" 现在的资本真如不‘煤老板’们，‘煤老板’们特别尊重专业的人 …… 从不干预创作 "。

虽在行业内已投出高票房的案例，但当前的境况之下，王博涛也直言 " 没法再投，回款周期长，投资风险大 "。问及为何不追加即将上映的《唐人街探案 3》的投资，王博涛表示，" 有了前作所验证的成功，第 3 部的溢价已经到了 6 — 7 亿元，实在投不起了 "。他同时告诉投中网，市面上尚存的影视公司几乎 " 集体性 " 考虑转型，有的转股权投资，有的转产业投资，而有钱的影视基金，也多是诸如北京文投集团、陕西文投集团等 " 国字号 " 基金。

无戏可拍： 迪丽热巴，" 已八个月没拍戏了 "

而今，潮水退去，盛景不再。

2018 年以来，伴随着政策趋近，多个影视行业并购被终止，崔永元一抽屉合同搅翻了影视圈，限薪令发了一道又一道，影视圈三年补税从天而降， 游戏 版号审批封锁 10 个月断了影视衍生品重要后路，资本四下而散，从业者躲在谈逃亡。

" 今年已经有八个月没拍戏了 "，2019 年 8 月的一档真人秀节目上，当红花旦迪丽热巴对同行倾诉道，而昔日 " 荧屏霸道总裁专业户 " 明道日前也在《演员请就位》这一综艺节目上直言，" 这是我今年第一次演戏 "。一线演员尚且如此，腰部演员更不好过。无戏可拍，几乎是整个影视圈 2019 年面临的现状。

行业数据也体现了这一点。市场情况向好之时，影视传媒板上头部公司市值逼近千亿，而 2019 年以来，整个影视行业上市公司市值平均下跌 72%，整体市值不足此前三分之一，一家上市公司市值下跌 80% 实属正常。这种境况之下，资本对影视行业的信心严重不足，大量影片找不到资金拍摄，无论是申报电影备案还是电影开机数量都在严重下滑。而电视剧方面，最新数据显示，2019 年前三季度，全国拍摄制作电视剧备案数量比去年同期减少 27%，横店影视城的开机率同比锐减 45%。

整体来看，影视行业的主流平台主要来自三个方面，电影院线、主流卫视、" 优爱腾 "（优酷、爱奇艺、腾讯）为首的视频平台。但目前的现状是，大荧屏大制作对资金需求量大，融资困难，卫视收入下降、电视剧与综艺更倾向于网络视频平台。

但在前几年攫取市场份额的圈地之争中，以 " 优爱腾 " 为首的视频平台为争取优质内容争抢用户，将影视节目购入抬上 " 天价 "，至今未能摆脱高额亏损的窘境。却在市场地位基本稳定的 " 三足鼎立 " 的局面形成之后，随着整个影视行业限制 " 天价片酬 " 的肃清走向，联合将影视剧的采购价格压到了成本价上，徒留影视剧供应商叫苦不迭，" 市场情况不好，这种价格，不接就没有饭吃 "，有从业人员对媒体吐露道。

" 电视台不景气、视频网站烧不动、政策监管趋严，三重叠加，加之现在影视公司现金流不好，使得整个行业雪上加霜 "，方正证券研究所所长杨仁文对投中网表示。

如何过冬：Cash is King

当下的情境，光线传媒总裁王长田早有预感。2019 年 6 月，在上海电影节期间，他发表公开言论称，"2018 年我就预判会有上千家影视公司倒闭，没想到行业的倒闭潮会愈演愈烈，一直持续到现在。寒冬越来越加剧，一场场风暴刮来，行业已经跌入谷底，在这种情况下，大量企业倒闭也是市场的正常反馈。"

在他看来，电影行业步入低谷的表现有三方面，第一，电影票房从快速增长变成下滑；第二，行业税务问题导致的信任危机；第三，融资不畅、上市公司市值急剧缩水，资本大撤退。" 电影产业寒冬背后有过去几年电影投资过热带来的产能过剩、税务问题带来的信任危机、资本过度追逐带来的资产高估，以及行业人才缺乏、电影工业化体系不够完善 "。

在 2019 年 11 月 28 日，娱乐行业 CEIS 峰会上，博纳影业董事长于冬直言，" 之前我们都在讲如何把蛋糕做大，但是现在蛋糕就这么大，我们只能谈如何在一块蛋糕上分的更多。这个行业已经习惯了 2015 — 2017 年的爆发式增长，但市场确实已经进入到存量时代。" 他透露，2019 年过去的 11 个月里，博纳影业已经收获了近 80 亿元的票房营收，突破了 2018 年全年 54 亿元票房营收的最好成绩，但却丝毫不敢乐观。至于寒冬之下所取得的 80 亿元票房收入，于冬则将之归功于 5 年前大力推行 " 主旋律 " 影片的战略性胜利。

近来，于冬时常想起 2008 年完成第一轮融资时，红杉资本中国基金合伙人孙谦对他的一句叮嘱—— "Cash is king"。彼时，博纳影业正在进行第二轮融资，并计划奔赴美股，恰逢赶上全球性 金融 风暴，便也得出 " 看好现金流，是抵抗周期的唯一的办法 " 这一结论。

对于一时半会儿还不能走出困境的影视行业，于冬也给出了几点建议：第一，如前所述，现金为王；第二，谨慎投资，对于电影项目的投资，要建立专业的绿灯委员会，慎之又慎；第三，勇于创新，哪怕在自己擅长的领域，也要做出创新与改变。" 虽然创新是冒险，但不创新就是等死，冒险总比等死强 "。

末了，于冬喃喃，" 我之前是不看剧本的，跟导演吃个饭就决定（投资了），但现在不行，剧本一定要看。要有 商业 思维，十年规划虽然要有，但眼下的钱最重要 "。

来源：东四十条资本