马云马化腾的又一场暗战?他们为何都盯上了这块蛋糕

18日，又一家中国 互联网金融 公司“趣店”在美国纽交所挂牌上市，成为了美国今年以来第四大规模的IPO(首次公开发行)。

“趣店”上市首日股价即上涨21.58%，报收29.18美元，总市值96.25亿美元，盘中更是一度冲破百亿美元大关。创始人罗敏也从屡败屡战的 创业 青年一跃成为了身价超百亿的财富新贵。

无独有偶，就在几天前(10月13日)， 互联网 科技 公司“搜狗”也向美国证券交易委员会提交了招股说明书，计划在纽交所挂牌交易。

一个 金融 ，一个科技，看似并无交集。其实两家公司的背后，分别站着阿里和腾讯两个巨头，而吸引他们的是一块相同的市场：现金贷市场。

现金贷的春天?

2014年4月成立的趣店，以此前备受舆论争议的校园贷起家，在校园贷被监管封杀后进行了转型，如今主要业务是现金贷。

所谓现金贷，是指小额、短期、不限用途的现金借贷，主要是为满足低收入人群的短期应急需求，借贷金额普遍为数千元。靠着这项业务，趣宝盈利能力颇为惊人，其招股说明书显示，过去三年里业绩突飞猛进，仅2017年上半年净利润就近10亿元。

而更值得关注的是其背后站着的巨头，趣店的招股资料显示，蚂蚁金服持股占比12.8%。

事实上，正是依靠阿里系，为趣店带来了海量的流量和数据。在支付宝的二级页面里，即可看到趣店的来分期。无论是风控还是获客，趣店集团都高度依赖蚂蚁金服。

另一方面，中新经纬发现，主打搜索和AI(人工智能)概念的搜狗，也悄悄将旗下的现金贷公司纳入上市篮子内。

招股书显示，其VIE框架中的在岸公司中包括成都吉易付科技有限公司(Chengdu Easypay Technology Co.,Ltd.)，中新经纬发现该公司运营着现金贷平台“一点借钱”。

“一点借钱”官方网站显示，其向年轻白领、蓝领提供500-5000元、7-30天的小额短期借款服务。

▲搜狗上市VIE结构图包含成都吉易付(图片来源：招股书截图)

不过，搜狗的现金贷平台刚上线不久，而搜狗也尚未借助自有渠道进行推广。

从“一点借钱”IOS版本信息来看，其最新的1.0版本上线时间为2017年9月11日。在搜狗金融页面选择“我要贷款”排在前列的为拍拍贷和宜人贷，并未看到“一点借钱”的身影。而在搜狗理财页面的贷款频道，点击借款平台链接均跳转到融360平台。

中新经纬下载“一点借钱”APP，注册后发现其认证中包括蚂蚁金服的芝麻认证，此外可选认证还包括本人的QQ号、 微信 号以及淘宝账号，而填写的越多越有利于风控加分。这两个数据源与搜狗有颇有渊源。阿里曾是搜狗的股东，而腾讯是搜狗的如今的大股东。

2010年阿里巴巴曾入股搜狗，但关系仅维持了两年，2012年搜狗以2580万美元回购了阿里巴巴手中的股票，阿里巴巴获得达175%的 投资 回报。这被搜狗CEO王小川解释为，“随着搜狗战略升级，预期阿里难以在战略层面继续加强对搜狗支持”。

2013年9月，待嫁闺中的搜狗等来了“亲家”腾讯。腾讯向搜狗注资4.48亿美元，占股36.5%，并将旗下的腾讯搜搜业务和其他相关资产并入搜狗，随后腾讯持股比例逐渐上升至40%左右。搜狗招股书显示，腾讯是搜狗第一大股东，占股比例达43.7%。

现金贷业务为何被看好？

“直播平台、内容平台，很多有流量优势的互联网公司早就开始布局现金贷了，只是他们没有公开。”一位不愿具名的现金贷平台创始人告诉中新经纬。

A股上市公司二三四五或是现金贷业务的一面“镜子”。以2345网址导航起家，近年来却靠旗下现金贷业务“2345贷款王”而赚得盆满钵，其金融科技业务在2017年上半年净利润达2.38亿元，较2016年上半年的522.59万元爆增4469.09%，毛利率高达97.12%。

值得一提的是，在目前银行对于现金贷资金趋紧的情况下，申请网络小贷牌照，利用自有资金放贷，无疑会降低资金成本，提高利润率。二三四五就于今年年初在广州获批成立了互联网小贷公司。

反观搜狗目前的业绩，搜索仍是支柱。而且与“趣店”和阿里的关系一样，搜狗目前在业务上也严重依赖腾讯，截止到2017年6月，腾讯为搜狗带来了大约38.2%的搜索流量，搜狗也在招股书中提示“终止或者缩减与腾讯的合作，公司业务和增长前景将会受到负面影响。”而其多次提到的AI业务，则面对这BAT和谷歌、亚马逊这样的巨头，前景未知。这样来看，也就不难理解搜狗为何把刚刚上线的现金贷业务早早纳入上市体系。

不容忽视的现金贷风险

暴利现金贷并不是一片“净土”，监管早已盯上了这块业务。

今年4月份，银监会发布了《关于银行业风险防控工作的指导意见》，现金贷首次被银监会点名，要求做好清理整顿工作。此外，上海等地区银监局也要求现金贷业务不得超过36%的年化借款利率。

而二三四五现金贷业务爆发式增长，曾引起交易所的关注。该公司此前收到的交易所问询函被问及互联网金融业务的成本费用，并被要求提示该业务的风险。

还需看到，现金贷平台每个借款客户背后都有高昂的获客成本。据一本财经报道，现金贷的获客成本已从几十元上涨至200元左右，用户首次借款的利润只够支付获客成本。

此外，由于各家平台缺乏信息共享，业内多头借贷现象的严重，也使得现金贷业务暗藏债务危机。苏宁金融研究研究互联网金融中心主任薛洪言指出，据不完全统计，涉及现金贷多头借贷在 网贷 中的占比已超50%，很难想象这个数字背后暗藏多大的风险，而风险最终将传导至传统金融机构。

相关监管政策的出台可能也将会影响现金贷业务的发展，行业暴利能否持续还是未知数。目前资本市场的这般繁花似锦能否持续?巨头们是否会在这块领域投入更多精力?值得关注。

【来源： 中新经纬 】