阿里巴巴计划下周香港路演，融资至多 150 亿美元

来源：雷锋网  

作者：肖漫

2019 年 11 月 8 日，据相关 媒体 报道，阿里巴巴将在下周开始在香港进行上市前的路演。并且，消息还称阿里巴巴上市团队已经与一些机构 投资 者沟通了关于定价折扣的内容，并以现在美股价格 4% 的折扣进行询价。

对此，阿里巴巴方面表示不予置评；这也是过去半年阿里巴巴集团对于此类消息的统一答案。

阿里巴巴或将赴港二度上市

据路透旗下 IFR 报道，阿里巴巴寻求香港上市审批的集资额介乎 100 亿至 150 亿美元（约 780 亿至 1170 亿港元），且将于今年年底前完成这项交易。值得注意的是，原定的发行计划为 200 亿美元，削减后的目标仅有原定目标的一半。不过，若消息属实，阿里巴巴也将有望成为今年全球最大型新股。

另外，对阿里巴巴可能以每股价格 4% 的折扣进行询价这一传闻，有部分投资者表示对这一折扣不满意，希望至少折扣在 8%~10%。

其实，阿里巴巴将赴港二度上市的消息从今年六月份就已传出。据彭博社 6 月 10 日报道，阿里巴巴将在数周之内提交上市申请，将选择中金公司和瑞信牵头安排香港的股份发行。彼时，阿里巴巴方面的回应同样也是表示不予置评。（详见雷锋网此前报道）

按照此前计划，阿里巴巴在港交所上市的时间为八月份，但是，后来由于某些原因将这一香港上市计划推迟至今。

那么，为何阿里巴巴选择在此时重返港股？

据相关媒体分析，阿里巴巴在此时重返港股可能有三方面的原因：一是筹集额外资金，提高阿里的估值；二是自去年以来港交所对于大陆 科技 公司的态度发生了变化；三是国际环境的变化，内地监管部门也正设法吸引科技巨头回到国内市场上市，作为市值最高的企业，阿里也有责任发挥示范作用支持政府的计划。

阿里巴巴与港交所渊源之深

事实上，阿里巴巴和港交所有着很深的渊源。早在 2007 年，阿里旗下 B2B 电子商务公司阿里巴巴网络有限公司在香港上市。后来，在 2012 年，因为当时香港交易所的 " 同股同权 " 规则与阿里巴巴的管理方式不符合，阿里巴巴选择从香港退市。

到了 2014 年，阿里巴巴选择在美国纽约证券交易所上市，融资 218 亿美元，创下了史上最大的 IPO 记录。届时，有中资券商认为，香港未能留住阿里巴巴是 " 香港证券业的耻辱 "。不过，阿里巴巴对此并不苟同。

在此前，阿里巴巴前董事长 马云 曾公开表示，" 有人说，香港失去了阿里巴巴这个机会，我自己觉得是阿里巴巴错失了香港 "。另外，他还表示，阿里巴巴对香港依然热爱，并会全力以赴支持香港的中小企业开拓世界市场。

在错失了阿里巴巴之后，港交所对上市规则作出了改变。在 2017 年 12 月 15 日，港交所宣布在主板上市规则中增加两个章节，一个是接受同股不同权上市，另一个是允许尚未盈利或者没有收入的生物科技公司来香港上市；用港交所总裁李小加的话来说，这是香港市场二十多年来最重大的一次上市改革。也正是基于这样的改变，港交所吸引了更多的企业，包括小米集团、美团点评等。

另外，雷锋网了解到，目前阿里健康和阿里影业，以及其他一些与阿里巴巴相关联的公司也都已经在香港上市，如果此次阿里巴巴在香港再次上市成功，阿里巴巴将盘活这些资源，产生协同作用。