速读腾讯2023年四季报：毛利、净利连续四季两位数高增长，确认V型反转

2024年3月20日,腾讯控股2023年四季度及全年财报发布,第四季度腾讯毛利、经营利润(Non-IFRS)、净利润(Non-IFRS)增速分别为25%、35%、44%,均超过营收增速。2023年全年,腾讯实现营收6090.15亿元,净利润(Non-IFRS)1576.88亿元。

2023年腾讯逐季走出了2022年的业绩低谷,基本面呈现“V”型反转,毛利率、净利润率已达到历史最高水平,高质量增长成效显著。

在 科技 驱动和平台生态活力释放下,腾讯三大主业稳健增长,优质新收入来源不断涌现,大模型、视频号、小 游戏 、海外游戏等产品和业务均在2023年收获“新芽”。

腾讯在财报中表示,二零二三年,我们在多个产品和服务上取得了突破,视频号的总用户使用时长翻番,广告AI模型的改进显着提升了精准投放的效果,国际市场游戏在游戏收入的占比达到30%的新高。这些发展带动了高质量的收入来源,推动毛利增长23%,并成为我们对股东加大资本回报计划的有力支持。腾讯混元已发展成为领先的基础模型,在数学推导、逻辑推理和多轮对话中性能卓越。此外,我们积极寻求利用科技和平台为社会创造价值,如腾讯数字公益平台,已发展成为全球最大的数字公益服务平台之一,其99公益日活动创下人民币38亿元的公众捐款纪录。

2023年四季度主要板块财务数据:

金融 科技与企业服务收入544亿元,同比增长15%;

广告收入298亿元,同比增长21%;

国际市场游戏收入139亿元,本土市场游戏收入270亿元;

腾讯视频付费会员数1.17亿;腾讯音乐付费会员数1.067亿,同比增长20.6%。

科技驱动业务升级,广告、数实板块收入创季度新高

2023年9月腾讯混元大模型正式亮相此后持续升级,先后推出文生图、图生视频等功能,腾讯混元大模型首批通过“国家大模型标准测试”,能力已位列国内第一梯队。

在内部业务中,AI大模型技术显著驱动了腾讯广告业务收入增长。

2023年四季度,腾讯广告实现收入298亿元,同比增长21%,该板块创出季度收入历史新高,连续多个季度保持两位数高增长。

腾讯混元大模型最佳的练兵场是广告业务,AI技术有利于提升广告系统的精确度进而提升 商业 效率。腾讯广告团队曾对外表示,明确了“由技术驱动增长,把技术作为商业化主力”的路径。为提升AI创意应用,2024年1月,腾讯广告“妙思”一站式AI广告创意平台发布,该平台拥有文生图,图生图两类能力,可进一步优化广告系统效率。

大模型等科技能力也是腾讯数实板块重要的高质量增长驱动。

2023年四季度,代表数实 经济 的腾讯金融科技与企业服务板块实现收入544亿元,同比增长15%,该板块连续三年收入占比超过30%,2022年以来已成为腾讯收入最大贡献板块。

作为应用级大模型,腾讯内部超过400个业务和应用已接入腾讯混元大模型,例如,腾讯文档推出智能文档,腾讯会议上线AI小助手等新功能。

2023年,腾讯会议、腾讯文档等SaaS产品商业化加速,也带动腾讯企业服务业务逐季恢复健康正增长。财报显示,四季度企业服务收入实现约20%的增长。

值得注意的是,四季度,金融科技板块保持双位数增长,主要归因于商业支付活动增加以及理财服务及消费贷款服务增长。该板块“老树生新芽”,在保持高合规标准的同时,不断推出高增值服务,陆续推出的分付、分期等产品可适用于线上线下各类消费场景。

长期投入是科技驱动新增长的核心动力。2023年腾讯研发开支达到640.78亿元,自2018年至今腾讯累计投入超过2696.54亿元。截至2023年12月,腾讯在全球主要国家和地区专利申请公开总数超过7.5万件,专利授权数量超过3.7万件。

视频号携创作者共赢, 微信 生态商业化潜力持续释放

截止2023年底,微信及WeChat合并月活账户数达13.43亿,同比增长2%。微信时长稳步增长, 视频号、小游戏等新产品进一步提高了用户粘性,微信开放平台活力持续释放。

最新财报显示,2023年视频号总用户使用时长翻番,得益于推荐算法优化下日活跃账户数和人均使用时长的增长。

2023年,视频号持续强化原创内容激励和生态发展支持,吸引越来越多创作者参与,进一步活跃了平台的原创生态。

视频号在2023年连续多个季度为腾讯广告、企业服务等业务贡献优质新收入。2023年四季度,视频号广告强劲增长。2023年二季度视频号广告收入就超过30亿元,三季度时该收入环比增长显著。

视频号电商交易数据方面也呈现快速增长。2022年视频号直播带货销售额同比激增超过8倍,根据微信公开课参会者透露,2023年视频号直播带货GMV(成交总额)达到了2022年的3倍,供给数量增长 300%,订单数量增长 244%。

2023年一季度,视频号直播带货交易相关的技术服务费首次创收,并在此后持续贡献企业服务新收入。

国海证券指出,视频号弥补了微信生态公域视频化场景,商业化潜力正持续释放,视频号广告加载率目前较为克制,相较于同行仍有较大提升空间,视频号电商也仍是蓝海,目前正处于关键起量期。

微信开放生态内,小游戏、搜一搜也“新芽”竞现。

财报显示,小游戏的总流水增长超过50%,其已成为中国领先的休闲游戏平台。2023年6月时微信小游戏团队曾披露,微信小游戏开发者规模突破30万,用户总量突破10亿,月活达4亿。微信小游戏团队通过简化开发流程并推出超过100项新功能,大幅降低了开发者的参与门槛。

2023年小游戏平台服务费增长为腾讯增值服务板块中 社交 网络业务贡献新收入,并产生了高毛利率和具有平台经济效益的分发和广告收入。

微信搜索亦快速发展。微信搜索广告也在持续贡献高毛利新收入增量。微信搜索为用户和商家带来新的互动方式和商业机会,共同促进整个微信平台的增长和活力,已经成为生态连接器和商业化加速器。此前官方披露,微信搜索月活早已过8亿。

海外市场贡献三成游戏收入,年流水超40亿“长青游戏”达8款

2023年四季度,腾讯国际市场游戏实现收入139亿元,年收入贡献占比首次达到30%,海外市场已经成为腾讯游戏稳定的收入来源。

财报提到,《PUBG MOBILE》、《胜利女神:NIKKE》等游戏表现优异。

根据DateEye研究院数据,2023年《PUBG MOBILE》的收入回升,今年一季度在海外市场双平台收入约为6.5亿元,其中美国市场贡献收入最高约为1.3亿元。

2023年《胜利女神:NIKKE》也为腾讯在海外市场的收入增长做出重要贡献。点点数据统计显示,截至2024年3月10日,《胜利女神:NIKKE》移动端累计流水约为37.9亿元。

《Brawl Stars(荒野乱斗)》在2023年表现超预期。据第三方数据,《Brawl Stars(荒野乱斗)》尽管经历了疫情后的市场挑战和重要机制的调整,但该游戏自去年10月起收入大幅回升,并在2024年迎来了其历史上最佳的月收入。这背后得益于腾讯及其子公司Supercell的长线运营策略。

腾讯自研游戏《王者荣耀》出海近期也有新进展。《王者荣耀》海外版《Honour Of Kings》扩展至57个国家及地区,包括中东、北非、土耳其和南亚等,在多地免费榜排名跻身前十,甚至前三。同时,《王者荣耀》宣布与电竞世界杯(EWC)合作,标志着腾讯游戏在赛事和产品国际化方面同步推进。

腾讯游戏在海外的稳健表现,长期布局的“自研+发行+ 投资 ”三位一体商业模式环环相扣,已进入收获期。

在本土市场,2023年腾讯游戏表现整体稳健,全年收入保持在1267亿元。

值得注意的是,腾讯最新披露,“季度平均日活跃账户数逾500万的 手游 或逾200万的个人电脑游戏且年流水逾人民币40亿元”为一款重点且持久的热门游戏的标准,这一标准下腾讯在本土市场重点热门游戏的数量从2022年的6款增加到2023的8款。

腾讯“长青”游戏矩阵不断壮大,新一线梯队游戏近期表现抢眼。

例如 《金铲铲之战》就在2023年跨入“千万日活俱乐部”。根据Sensor Tower 数据,今年春节期间,该游戏通过各种福利活动和内容更新,在高基数的基础上实现收入148%的环比高增长。

Sensor Tower数据还显示,今年1月腾讯旗下《穿越火线:枪战王者》、《金铲铲之战》、《王者荣耀》包揽了1月全球手游收入增长榜前三。

而根据DataEye研究院测算,《金铲铲之战》、《英雄联盟手游》与《暗区突围》今年2月收入同比分别增长152%、120%和213%。

新游戏方面,备受市场瞩目的“DNF手游”——《地下城与勇士:起源》已开启内测,有望在2024年成为腾讯游戏新星。《元梦之星》的上线则让腾讯在派对游戏赛道有了从0到1的市场占位,上线3个月即拿下1.29亿的注册量。